Phố Wall kéo dài chuỗi tăng, thị trường đan xen kỳ vọng hạ nhiệt địa chính trị và áp lực lạm phát

Chứng khoán Mỹ tăng mạnh trong phiên thứ Năm, với S&P 500 và Nasdaq cùng ghi nhận phiên tăng thứ bảy liên tiếp, khi nhà đầu tư tạm gác lại đà leo thang của giá dầu và đặt kỳ vọng rằng thỏa thuận ngừng bắn mong manh giữa Mỹ và Iran có thể được mở rộng sang Israel và Lebanon.

Dữ liệu công bố vào thứ Sáu được dự báo sẽ cho thấy lạm phát CPI tiêu đề của Mỹ trong tháng trước tăng lên 3.3% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn đáng kể mức 2.4% của tháng Hai và là mức cao nhất trong gần hai năm. Giá hàng hóa cốt lõi tiếp tục tăng nóng, trong khi giá dầu đã cao hơn khoảng 65% so với cùng kỳ năm ngoái, khiến khả năng lạm phát tiến gần 4% trở nên thực tế hơn so với mục tiêu 2% của Fed.

Một số khảo sát đầu tháng Ba cho thấy nền kinh tế vẫn duy trì được sự ổn định. Tuy nhiên, các dữ liệu thực tế sắp công bố lại kém tích cực hơn. Ước tính GDPNow cho tăng trưởng quý I của Fed Atlanta hiện đã giảm xuống còn 1.3%. Đồng thời, tăng trưởng GDP quý IV cũng vừa bị điều chỉnh giảm xuống 0.5% trong báo cáo ngày thứ Năm – một tín hiệu không mấy khả quan.

Cổ phiếu phần mềm tại Mỹ giảm điểm trong phiên thứ Năm sau khi một công ty trì hoãn việc phát hành rộng rãi một mô hình AI mạnh mẽ do lo ngại có thể làm lộ các lỗ hổng an ninh mạng tiềm ẩn. Cổ phiếu của công ty này đã giảm tới 25% từ đầu năm, trong khi toàn ngành công nghệ chỉ giảm khoảng 4%.

Ở một diễn biến khác, Tổng Giám đốc Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), bà Kristalina Georgieva, cho biết các nghiên cứu của tổ chức này cho thấy AI có thể giúp nâng năng suất toàn cầu thêm khoảng 0.8%. Tuy nhiên, công nghệ này cũng có thể tác động tới 60% số việc làm tại các nền kinh tế phát triển – một rủi ro không thể xem nhẹ.

Mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý I tại Mỹ sẽ chính thức khởi động vào tuần tới, với triển vọng nhìn chung khá tích cực. Theo ước tính đồng thuận từ LSEG I/B/E/S, lợi nhuận doanh nghiệp được kỳ vọng tăng trưởng 14.4%, trong đó ngành công nghệ tiếp tục đóng vai trò dẫn dắt với mức tăng dự kiến lên tới 46%. Nếu các dự báo này trở thành hiện thực, riêng lĩnh vực công nghệ sẽ đóng góp khoảng 75% tổng mức tăng lợi nhuận tính theo giá trị tuyệt đối.

Tuy nhiên, phần lớn kỳ vọng tích cực này dường như đã được phản ánh vào giá cổ phiếu. Nasdaq hiện đã quay trở lại vùng trước khi xung đột nổ ra, đồng thời ghi nhận chuỗi tăng bảy phiên liên tiếp – điều chưa từng xảy ra kể từ tháng 8 năm 2024. Dù vậy, cũng cần lưu ý rằng mức định giá của nhóm công nghệ so với thị trường chung đã giảm xuống mức thấp nhất trong 7 năm, cho thấy phần nào dư địa cho sự lạc quan hiện tại.