Thị trường châu Á thận trọng khi giá dầu neo cao vì căng thẳng tại Eo biển Hormuz

Các thị trường châu Á mở đầu tuần trong trạng thái thận trọng vào thứ Hai khi căng thẳng tại khu vực Vùng Vịnh tiếp tục giữ giá dầu ở mức cao. Điều này làm phức tạp thêm triển vọng lạm phát toàn cầu, trong bối cảnh phần lớn các ngân hàng trung ương dự kiến sẽ tạm dừng điều chỉnh chính sách tại các cuộc họp trong tuần này, ngoại trừ khả năng vẫn có một trường hợp tăng lãi suất.

Trong một tín hiệu tích cực hiếm hoi, Wall Street Journal đưa tin chính quyền của Tổng thống Mỹ Donald Trump có thể sớm công bố ngay trong tuần này rằng nhiều quốc gia đã đồng ý thành lập một liên minh nhằm hộ tống tàu thuyền đi qua Eo biển Hormuz.

Trong khi đó, một quan chức châu Âu cho biết với Financial Times rằng sẽ là “rất tệ cho tương lai của NATO” nếu các đồng minh không tham gia hỗ trợ.

Các bộ trưởng ngoại giao dự kiến sẽ thảo luận vào thứ Hai về khả năng tăng cường một nhiệm vụ hải quân quy mô nhỏ tại Trung Đông, dù bất kỳ hoạt động nào tại Eo biển Hormuz đều tiềm ẩn nhiều rủi ro.

Tâm lý thận trọng của thị trường thể hiện rõ khi giá dầu Brent tăng nhẹ 0.1% lên 103.27 USD/thùng, trong khi dầu thô WTI của Mỹ giảm 0.7% xuống 97.99 USD/thùng.

Trong tuần này, các nhà hoạch định chính sách tiền tệ tại Mỹ, Anh, khu vực châu Âu, Nhật Bản, Úc, Canada, Thụy Sĩ và Thụy Điển sẽ tổ chức những cuộc họp chính sách đầu tiên kể từ khi xung đột bùng phát, trong đó giá năng lượng cao đang trở thành mối quan tâm chung.

“Các dự báo của ngân hàng trung ương sẽ ngay lập tức nghiêng về kịch bản lạm phát cao hơn và tăng trưởng thấp hơn,” Bruce Kasman, nhà kinh tế trưởng tại JPMorgan, nhận định.

“Phù hợp với quan điểm này, chúng tôi đã lùi thời điểm hoặc loại bỏ hoàn toàn khả năng hành động đối với hầu hết các ngân hàng trung ương vốn được kỳ vọng sẽ điều chỉnh chính sách trong tháng 3 và tháng 4.”

Ông cũng cho rằng những diễn biến hiện tại trên thực địa cho thấy giá năng lượng vẫn còn dư địa tăng và phần bù rủi ro có khả năng duy trì ở mức cao.

Trên thị trường chứng khoán, chỉ số Nikkei của Nhật Bản giảm 0.1%, trong khi chứng khoán Hàn Quốc tăng 0.9% sau khi cả hai thị trường đều giảm điểm trong tuần trước. Chỉ số rộng nhất của MSCI đối với cổ phiếu châu Á – Thái Bình Dương ngoài Nhật Bản tăng nhẹ 0.1%.

Tại khu vực, tâm điểm trong ngày thứ Hai sẽ là dữ liệu kinh tế Trung Quốc, với doanh số bán lẻ tháng 2 được dự báo tăng trở lại sau khởi đầu năm yếu kém, trong khi tăng trưởng sản lượng công nghiệp được dự đoán duy trì quanh mức 5%.

Bên cạnh đó, các quan chức cấp cao của Mỹ và Trung Quốc đang gặp nhau tại Paris để thảo luận về các thỏa thuận tiềm năng liên quan đến nông nghiệp, khoáng sản quan trọng và thương mại có quản lý. Những nội dung này có thể được hai nhà lãnh đạo Donald Trump và Tập Cận Bình xem xét trong cuộc gặp tại Bắc Kinh.

Hợp đồng tương lai của S&P 500 và Nasdaq tăng khoảng 0.4% trong phiên giao dịch nhiều biến động.

Mặc dù mùa báo cáo lợi nhuận doanh nghiệp đã kết thúc, thị trường vẫn chú ý đến triển vọng của trí tuệ nhân tạo (AI) khi Nvidia chuẩn bị tổ chức hội nghị GTC tại Thung lũng Silicon trong tuần này. Tại sự kiện này, công ty dự kiến sẽ công bố các bước tiến mới nhất trong lĩnh vực chip và hạ tầng AI.

Cú sốc năng lượng tiềm tàng, cùng với áp lực lên ngân sách tài khóa do chi tiêu quốc phòng gia tăng, đã khiến lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng mạnh hai chữ số trong tuần trước.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm hiện ở mức 4.26%, tăng 32 điểm cơ bản kể từ khi xung đột bùng phát, trong khi thị trường hợp đồng tương lai đã thu hẹp đáng kể kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất trong tương lai.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) được xem là gần như chắc chắn sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp vào thứ Tư. Khả năng Fed nới lỏng chính sách vào tháng 6 hiện chỉ còn 26%, giảm mạnh so với 69% cách đây một tháng.

Giới đầu tư sẽ đặc biệt chú ý đến giọng điệu trong tuyên bố chính sách và cuộc họp báo của Fed, cũng như việc liệu biểu đồ dự báo lãi suất (dot plot) của các nhà hoạch định chính sách có tiếp tục loại bỏ thêm khả năng cắt giảm lãi suất trong năm nay hay không.

Một kết quả thận trọng và ổn định được dự báo tại hầu hết các cuộc họp ngân hàng trung ương khác, ngoại trừ Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), nơi thị trường cho rằng có khả năng tăng lãi suất thêm 0.25 điểm phần trăm lên 4.1% trong nỗ lực kiểm soát lạm phát đang quay trở lại trong nước.

Biến động gia tăng trên thị trường tài chính thường có xu hướng hỗ trợ đồng USD như một nơi lưu trữ thanh khoản. Ngoài ra, Mỹ hiện là quốc gia xuất khẩu năng lượng ròng, mang lại lợi thế tương đối so với châu Âu và phần lớn châu Á – những khu vực vẫn phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu năng lượng.

Dù vậy, đồng USD giảm nhẹ vào sáng thứ Hai, một phần do phản ứng với thông tin rằng các tàu thương mại có thể được hộ tống khi đi qua Eo biển Hormuz.

Đồng USD/JPY giảm xuống 159.47, chỉ còn cách mức đỉnh 20 tháng là 159.75 không xa. Các nhà đầu tư vẫn thận trọng vì việc tỷ giá vượt mốc 160.00 có thể kích hoạt thêm những cảnh báo can thiệp từ phía Nhật Bản.

Trong khi đó, đồng euro vẫn dao động gần mức thấp nhất trong 7 tháng, EUR/USD giao dịch quanh 1.1440, và đang đe dọa phá vỡ ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng tại 1.1392. Nếu điều này xảy ra, tỷ giá có thể tiếp tục giảm về vùng 1.1065.

Trên thị trường hàng hóa, giá vàng gần như không thay đổi ở mức 5,022 USD/ounce, cho đến nay vẫn chưa nhận được nhiều lực hỗ trợ dù thường được xem là tài sản trú ẩn an toàn hoặc công cụ phòng ngừa rủi ro lạm phát.