Thị trường dầu Trung Đông suy yếu khi kỳ vọng nguồn cung gia tăng

Cấu trúc giá kỳ hạn của các loại dầu chuẩn như Dubai và Murban đã chuyển sang trạng thái contango lần đầu tiên kể từ khi chiến tranh bùng phát. Đây là hiện tượng giá giao ngay thấp hơn giá các hợp đồng giao sau, phản ánh lo ngại về thiếu hụt nguồn cung đang giảm bớt.

Công ty Dầu khí Quốc gia Abu Dhabi (ADNOC) cũng đã phát hành gói chào bán dầu thô giao hàng trong tháng 6 và tháng 7, góp phần củng cố kỳ vọng nguồn cung từ khu vực sẽ tăng lên.

Nếu eo biển Hormuz được mở lại hoàn toàn, khối lượng dầu tham gia định giá chuẩn Dubai sẽ tăng đáng kể, tạo áp lực giảm giá lên thị trường. Bên cạnh đó, hàng triệu thùng dầu hiện vẫn đang được lưu trữ trên các tàu neo đậu trong Vịnh Ba Tư và có thể nhanh chóng được đưa ra thị trường.

Tuy nhiên, các chủ tàu và nhà giao dịch vẫn chờ đợi thêm thông tin chi tiết về cách thức thực thi thỏa thuận giữa Mỹ và Iran trước khi xác định thời điểm dòng chảy dầu thực sự trở lại bình thường.

Ngay cả trước khi thỏa thuận được công bố, lượng dầu vận chuyển qua Hormuz đã dần tăng trở lại, với một số ước tính cho thấy lưu lượng đạt khoảng 4 triệu thùng/ngày.

Trong phiên thứ Ba, chênh lệch giá giữa hợp đồng dầu Dubai giao tháng 7 và tháng 8 chuyển sang contango 6 cent/thùng, mức yếu nhất kể từ cuối tháng 1. Trước đó, vào tháng 3, thị trường từng ghi nhận trạng thái backwardation với mức chênh lệch hơn 13 USD/thùng.

Đối với dầu Murban của Abu Dhabi, chênh lệch giá giao ngay cũng chuyển sang contango 21 cent/thùng, trái ngược với mức backwardation hơn 30 USD/thùng từng được ghi nhận trong giai đoạn cao điểm căng thẳng hồi tháng 3.

Những diễn biến này cho thấy thị trường đang dần chuyển từ trạng thái lo ngại thiếu hụt nguồn cung sang kỳ vọng nguồn dầu từ Trung Đông sẽ được khôi phục trong những tháng tới.