Tiền lương thực tế của Nhật Bản tăng tháng thứ tư liên tiếp, củng cố khả năng BoJ nâng lãi suất

Theo Bộ Lao động Nhật Bản, tiền lương sau điều chỉnh lạm phát tăng 1.9% trong tháng 4 so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức tăng điều chỉnh 1.4% của tháng trước và vượt dự báo 1.7% của các chuyên gia kinh tế.

Đây là chuỗi tăng dài nhất kể từ cuối năm 2021.

Tiền lương danh nghĩa tăng 3.5%, cao hơn mức dự báo 3.1%. Trong khi đó, lương cơ bản tăng 3.4%. Một chỉ số tiền lương khác được BOJ theo dõi đối với lao động toàn thời gian cũng tăng 2.6%, cho thấy đà tăng thu nhập vẫn khá vững chắc.

Dữ liệu được công bố trong bối cảnh BOJ chuẩn bị tổ chức cuộc họp chính sách ngày 15-16/6. Thị trường hiện gần như chắc chắn ngân hàng trung ương sẽ nâng lãi suất thêm 0.25 điểm phần trăm.

Tăng trưởng tiền lương ổn định được xem là tín hiệu cho thấy nhu cầu trong nước vẫn duy trì tốt, qua đó tạo cơ sở cho quá trình bình thường hóa chính sách tiền tệ.

Kohei Okazaki, chuyên gia kinh tế trưởng thị trường tại Nomura Securities, cho rằng thu nhập của người lao động đang cải thiện nhờ kết quả tích cực từ các cuộc đàm phán tăng lương mùa xuân năm nay.

Ông nhận định nếu tình hình Trung Đông không xấu đi đáng kể, việc BOJ nâng lãi suất trong tháng 6 gần như là điều chắc chắn.

Theo các nguồn tin thân cận, BOJ không chỉ xem xét nâng lãi suất trong tháng này mà còn thảo luận về khả năng tiếp tục tăng lãi suất trong năm 2026.

Thống đốc BOJ Kazuo Ueda cũng phát tín hiệu trong tuần này rằng rủi ro lạm phát hiện đang lớn hơn các rủi ro suy giảm tăng trưởng kinh tế.

Tuy nhiên, triển vọng duy trì tăng trưởng tiền lương vẫn phụ thuộc vào lợi nhuận doanh nghiệp và diễn biến lạm phát trong bối cảnh căng thẳng Trung Đông tiếp tục kéo dài.

Các cuộc khảo sát gần đây cho thấy niềm tin kinh doanh đã suy yếu khi doanh nghiệp ngày càng lo ngại về tình trạng gián đoạn nguồn cung và chi phí gia tăng. Giá sản xuất tại Nhật Bản trong tháng 4 ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong vòng 12 năm.

Áp lực lạm phát cơ bản cũng tiếp tục gia tăng. Theo Teikoku Databank, các doanh nghiệp thực phẩm và đồ uống của Nhật Bản sẽ tăng giá hơn 1,000 mặt hàng trong tháng 6, tăng mạnh so với chỉ 84 mặt hàng trong tháng 5. Một phần nguyên nhân đến từ chi phí nguyên liệu hóa chất phục vụ sản xuất bao bì nhựa tăng cao.

Để giảm bớt áp lực lên hộ gia đình, Thủ tướng Sanae Takaichi cam kết khôi phục các chương trình trợ giá điện và khí đốt trong mùa hè. Chính phủ cũng đã thông qua gói ngân sách bổ sung trị giá 3.1 nghìn tỷ yên (19.4 tỷ USD) nhằm ứng phó với các tác động từ cuộc xung đột Iran, trong đó một phần ngân sách có thể được dùng để kéo dài chương trình trợ giá xăng dầu.

Tuy nhiên, một báo cáo khác của Bộ Nội vụ và Truyền thông Nhật Bản cho thấy mức tăng tiền lương chưa thực sự chuyển hóa thành sức mua của người tiêu dùng.

Chi tiêu hộ gia đình sau điều chỉnh lạm phát giảm 0.5% trong tháng 4 so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu tháng giảm thứ năm liên tiếp. Chi tiêu cho thực phẩm, điện nước, quần áo và giày dép đều giảm, trong khi chi phí nhà ở tăng lên.

Các chuyên gia cho rằng tác động từ các đợt tăng lương năm nay sẽ tiếp tục được phản ánh dần vào thu nhập của người lao động trong những tháng tới.

Dù lạm phát có thể tăng tốc trở lại vào cuối năm và khiến tiền lương thực tế tạm thời suy giảm, nhiều nhà kinh tế vẫn tin rằng chi tiêu tiêu dùng sẽ duy trì tương đối ổn định trong năm 2026 nhờ nền tảng thu nhập đang được cải thiện.