Good Morning from Dubaotiente - Tuần của cú sốc hawkish từ Fed Warsh, dầu lao dốc theo thỏa thuận hòa bình Iran - Tiêu điểm thị trường

20/06/2026. Thị trường khép lại một tuần đầy biến động với hai lực kéo trái chiều: thỏa thuận hòa bình Iran - Mỹ đầu tuần giúp tháo gỡ phần bù rủi ro địa chính trị và kéo giá dầu lao dốc, trong khi màn ra mắt mang đậm chất hawkish của tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh khiến thị trường trái phiếu định giá lại khả năng Fed tăng lãi suất ngay trong năm nay.

Tuần trước: Hawkish Fed gặp thỏa thuận hòa bình Iran

Phần lớn tâm lý tích cực đến ngay đầu tuần khi Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận hòa bình (MoU), loại bỏ một rủi ro lớn với kinh tế toàn cầu và kéo giá dầu giảm mạnh. Chứng khoán châu Âu hưởng lợi rõ nét, đóng cửa một tuần tăng tốt: DAX +1.6%, CAC +1.0%, FTSE 100 +0.5%, trong khi IBEX của Tây Ban Nha và MIB của Ý cùng tăng 3.2%.

Tâm điểm tuần là cuộc họp FOMC đầu tiên dưới thời tân Chủ tịch Kevin Warsh. Biểu đồ dot plot bất ngờ ngả hawkish: dot trung vị cho thấy một lần tăng lãi suất trong năm nay (một số thành viên dự báo nhiều lần tăng), đảo ngược đồng thuận trước đó là giữ nguyên. Ông Warsh nhiều lần nhấn mạnh quyết tâm đưa lạm phát về mục tiêu 2% nhưng cố tình mơ hồ về chi tiết. Thị trường lập tức nâng đặt cược thắt chặt lên khoảng 38 bps vào cuối năm, với 40% khả năng tăng ngay trong tháng 7 và 72% vào tháng 9. Ông Trump không phản đối quyết định, thậm chí để ngỏ khả năng "tăng lãi suất có thể xảy ra".

Tại Nhật, BoJ nâng lãi suất lên 1.00% đúng kỳ vọng và phát tín hiệu tạm dừng chu kỳ thắt chặt. Phân kỳ chính sách với Fed cùng đà tăng của USD đẩy USD/JPY lên vùng đỉnh cao nhất kể từ năm 1986, có lúc chạm 161.80 trước khi xuất hiện những nhịp bán mạnh quanh vùng nhạy cảm. Giới chức Nhật liên tục cảnh báo sẵn sàng hành động trước biến động tỷ giá quá mức, song chưa có xác nhận chính thức nào về can thiệp. Lạm phát toàn phần tháng 5 của Nhật ở mức 1.5% so với cùng kỳ (lõi 1.4%), đúng dự báo.

Trên thị trường hàng hóa, dầu thô WTI mất gần 8 USD trong tuần, lùi về quanh 77.54 USD/thùng — vùng thấp nhất kể từ khi xung đột bùng phát hồi cuối tháng 2 — khi phần bù rủi ro chiến tranh tan biến. Vàng trải qua một tuần chia hai nửa: tăng từ đáy 4,022 USD lên đỉnh 4,382 USD nhờ tin Iran đầu tuần, rồi đảo chiều sau thông điệp hawkish của Fed, đóng cửa tuần quanh 4,160 USD. Goldman Sachs hạ dự báo vàng cuối năm xuống 4,900 USD từ mức 5,400 USD.

Ở các diễn biến khác, SNB giữ nguyên lãi suất ở mức 0%. Dữ liệu Anh tích cực với tỷ lệ thất nghiệp 4.9% và doanh số bán lẻ tháng 5 tăng 1.2%, nhưng chính trường bất ổn khi Thủ tướng Starmer được cho là đang cân nhắc tương lai và có thể từ chức — yếu tố đè nặng lên GBP. Canada rơi vào suy thoái kỹ thuật với GDP giảm hai quý liên tiếp, doanh số bán lẻ lõi yếu khiến CAD là đồng tiền yếu nhất nhóm; USD/CAD lập đỉnh cao nhất kể từ tháng 11. Cuối tuần, Israel và Hezbollah đạt thỏa thuận ngừng bắn nhưng mong manh khi giao tranh tại Nam Lebanon vẫn tiếp diễn.

Biến động tài sản (đến cuối tuần)

DXY: USD hạ nhiệt trong phiên Mỹ cuối tuần sau cú bật tăng giữa tuần nhờ Fed hawkish; chỉ số quanh vùng 97.70.
USD/JPY: vùng 161, hướng tới mức đóng cửa tuần cao nhất kể từ năm 1986.
Vàng (XAU/USD): giảm khoảng 49 USD trong phiên thứ Sáu về quanh 4,160 USD; động lượng nghiêng về phía giảm, ngưỡng 4,000 USD trong tầm ngắm.
Dầu thô (WTI): quanh 77.54 USD/thùng, giảm gần 8 USD trong tuần.
USD/CAD: quanh 1.4177, đỉnh cao nhất kể từ tháng 11, tuần tăng thứ ba liên tiếp.
Lợi suất trái phiếu Mỹ: kỳ hạn ngắn neo cao sau thông điệp hawkish của Fed.
Chứng khoán Mỹ: nghỉ lễ Juneteenth ngày thứ Sáu; hợp đồng tương lai S&P 500 giảm nhẹ 0.2%.

Tâm điểm tuần tới

Câu hỏi lớn nhất là liệu cú dịch chuyển hawkish mà thị trường trái phiếu đã định giá có lan sang phần còn lại của thị trường hay không, khi cổ phiếu phần lớn phớt lờ và vẫn được nâng đỡ bởi sự hưng phấn quanh AI. Các yếu tố cần theo dõi sát:

Độ bền của thỏa thuận ngừng bắn Israel - Hezbollah và cuộc gặp Iran - Mỹ dự kiến diễn ra trong những ngày tới — yếu tố then chốt với giá dầu và phần bù rủi ro địa chính trị.
Diễn biến chính trường Anh: khả năng Thủ tướng Starmer từ chức ngay đầu tuần có thể tạo biến động cho GBP.
USD/JPY quanh vùng can thiệp — rủi ro can thiệp từ Bộ Tài chính Nhật và phát ngôn của giới chức Nhật.
Vàng kiểm định ngưỡng 4,000 USD khi động lượng vẫn yếu sau thông điệp hawkish của Fed.
Phản ứng tiếp theo của thị trường với lộ trình lãi suất mới của Fed và loạt phát biểu từ các quan chức ngân hàng trung ương.

Chúc các bạn một tuần giao dịch hiệu quả.

Tờ Financial Times của Anh đưa tin:

Goldman Sachs đã dùng tiền nhà nước Trung Quốc để mua các công ty của Mỹ và Anh, trong đó có một doanh nghiệp an ninh mạng cung cấp dịch vụ cho chính phủ Anh.

Chỉ số S&P cao hơn mức MA 50 ngày tại 4,460.82

Đường MA 50 ngày của S&P là 4,460.85. Giá hiện đang giao dịch ở mức 4,466.27, tăng 32 điểm
Đường MA 50 ngày của chỉ số NASDAQ là 13,815.65, hiện đang giao dịch tại 13,871.73

chỉ số NASDAQ — Chỉ số NASDAQ cao hơn mức MA 50 ngày tại 13,815.68

Trước đó là 26,000 USD

EUR/USD tăng do lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ sụt giảm sau các dữ liệu tiêu cực của Mỹ

Lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ kỳ hạn 2 năm giảm -10 điểm cơ bản xuống 4.908%. Lợi suất trái phiếu 10 năm giảm -6.7 điểm cơ bản xuống 4.143%.

EUR/USD tăng vọt trở lại trên mức MA 200 ngày tại 1.08069 và mức MA 100 giờ tại 1.08189.

DJIA tăng 213.08 điểm
Chỉ số S&P tăng 27.6 điểm
Chỉ số NASDAQ tăng 114.48 điểm

Trên thị trường nợ Mỹ, lợi suất trái phiếu đang có xu hướng tăng:

Lợi suất trái phiếu 2 năm 5.033%
Lợi suất trái phiếu 5 năm 4.417%
Lợi suất trái phiếu 10 năm 4.233%
Lợi suất trái phiếu 30 năm 4.301%

Với các thị trường khác

Dầu thô tăng 0.18 USD ở mức 80,28 USD
Vàng giảm 0.85 USD ở mức 1,918.47.
Bạc tăng 0.03 USD ở mức 24.24 USD
Bitcoin ở mức 25.999 USD

AUD/USD đang di chuyển trở lại dưới mức MA 100 và 200 giờ tại 0.64319 và 0.6423. Mục tiêu tiếp theo của tỷ giá sẽ là 0.6400

Bất động sản Mỹ tăng mạnh nhất kể từ năm 2006 - CafeLand.Vn

Trước đó là +1.0%
Giá nhà -1.3% so với cùng kỳ năm ngoái
Trước đó là -1.7% so với cùng kỳ

Doanh số bán hàng trong vài tuần đầu quý 3 giảm 6%.
Best Buy cho rằng doanh số bán hàng giảm 4.5-6.0%.
Người tiêu dùng mong đợi những ưu đãi lớn về sự kiện khuyến mại trong kỳ nghỉ lễ.
Hoạt động trở lại trường học tốt hơn so với mong đợi của Best Buy ở Quý 3.
Cổ phiếu BBY đã tăng 2.8% dù giảm mạnh trong tháng qua.

EURUSD đang chạm đáy trong phiên và trong quá trình di chuyển khỏi mức MA 100 ngày là 1.08068. Giá đang tiến vào vùng dao động trong khoảng từ 1.0773 đến 1.0789. Dưới mức đó, mục tiêu tiếp theo sẽ là 1.07653

USD/JPY đang tăng cao và đồng đô la đang bùng nổ. Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ giảm nhưng hiện đã tăng cao hơn ở mức 4.22%.

Hutong School | Internationale Chinese taalschool met 14 locaties wereldwijd.

Trung Quốc được cho là sẽ sử dụng nhiều biện pháp kích thích nền kinh tế hơn khi Bắc Kinh như đã sẵn sàng cắt giảm lãi suất đối với một số khoản thế chấp trị giá 38.6 nghìn tỷ nhân dân tệ hiện có. Động thái đó có thể diễn ra ngay hôm nay, với việc cắt giảm sẽ chỉ ảnh hưởng đến các khoản vay mua nhà lần đầu. Sau khi được công bố chính thức, đây sẽ là lần đầu tiên Trung Quốc giảm lãi suất cho các khoản thế chấp nhà còn tồn đọng kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu.

Trên biểu đồ hàng ngày, có thể thấy rằng AUD/USD đã đi vào giai đoạn hợp nhất ngay bên dưới mức quan trọng 0.6459. Có vẻ như cặp tiền này đang chạm đáy trước một đợt điều chỉnh lớn hơn theo hướng tăng, nhưng hiện tại, phe bán vẫn đang kiểm soát vì giá sẽ cần phải phá vỡ một cách dứt khoát trên ngưỡng 0.65 để chuyển xu hướng từ giảm sang tăng.

Trên khung 4 giờ, giá và chỉ báo MACD có sự phân kì và rơi xuống mức thấp. Cùng với đó, đường trendline đã bị phá vỡ, làm tăng cơ hội đảo chiều và cặp tiền bắt đầu nằm trong khoảng từ mức hỗ trợ 0.6380 đến mức kháng cự 0.6459. Phe bán có thể sẽ tập trung xung quanh ngưỡng kháng cự với rủi ro được xác định trên mức này để nhắm mục tiêu mức đáy mới thấp hơn, trong khi người mua sẽ muốn thấy sự bứt phá lên phía trên để bắt đầu nhắm mục tiêu tại 0.66.

Trên khung 1 giờ, chúng ta có thể chú ý tới khu vực dưới mốc quan trọng 0.6459. Các mức này sẽ cần được lưu ý vì bất kì sự đột phá nào cũng tác động tới cặp tiền.

Đây là một tháng tồi tệ đối với vàng nhưng bức tranh kỹ thuật cho thấy nó có thể còn xấu hơn rất nhiều. Vàng hiện đang giao dịch trong khoảng 1,923 USD nhưng gần mức đáy khoảng 1,885 USD trong tháng này - mức thấp nhất kể từ tháng 3.

Tin tốt cho những nhà đầu cơ giá tăng là giá đã quay trở lại phia trên đáy 1,893 của tháng sáu và cao hơn mức 1,900. Cùng với đó, các điều kiện cũng đã được xây dựng thuận lợi cho mức tăng lên phía trên đường MA200 ngày (đường màu xanh nước biển) tại 1,9911.24.

Phe mua và phe bán sẽ tiếp tục giằng co quyền kiểm soát khi giá ở trên mức này. Xu hướng giảm được xác định bằng mức giảm xuống dưới đường trung bình động 200 ngày, trong khi xu hướng tăng được xác định bằng việc giá lên cao hơn đường MA 100 ngày (đường màu đỏ) ở mức 1,956.5

Phe mua có thể yên tâm và nuôi chút hy vọng rằng lợi suất sẽ không đạt mức cao. Nhưng nếu áp lực bán trái phiếu tăng trở lại, đó sẽ là mối đe dọa lớn đối với giá vàng, đặc biệt nếu các trader không tin tưởng rằng các ngân hàng trung ương lớn sẽ sớm cắt giảm lãi suất.

Thống đốc RBA Bullock cho biết:

Có thể phải tăng lãi suất lần nữa nhưng cần theo dõi số liệu cẩn thận
Tất cả các ngân hàng trung ương đều đang vật lộn với việc sẽ tăng thêm bao nhiêu

RBA deputy governor Michele Bullock says full employment as important as rates | The Australian

DXY tăng nhẹ trong phiên Âu, hiện đang ở mức 104.062.

Tác động của biến đổi khí hậu đến lãi suất trung lập là chưa rõ ràng
Có thể gây áp lực tăng, giảm lên lãi suất trung lập

Hầu như quan chức RBA Bullock chỉ bình luận về biến đổi khí hậu, không có gì liên quan đến chính sách hiện tại.

RBA remains firm on fighting inflation

Eurostoxx: +0.4%
DAX: +0.4%
CAC 40: +0.5%
FTSE: +1.5%
IBEX: +0.3%

Hiện tại, hợp đồng tương lai của Mỹ đang tăng nhẹ và điều đó cũng đang giúp ích cho hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 10 điểm, tương đương 0.24% trong ngày. Trong khi đó, lãi suất trái phiếu kho bạc giảm với lãi suất kỳ hạn 10 năm giảm 2.6 điểm cơ bản xuống 4.186%.

Niềm tin tiêu dùng tháng 8 của Pháp: 85
Dự kiến: 85
Trước đó: 85

Niềm tin tiêu dùng của Pháp giữ ổn định trong tháng 8 nhưng vẫn ở mức thấp, và thấp hơn mức trung bình dài hạn là 100.

Hợp đồng tương lai Eurostoxx: +0.3%
Hợp đồng tương lai DAX: +0.4%
Hợp đồng tương lai FTSE +1.0%

Hợp đồng tương lai chứng khoán châu Âu tăng, hợp đồng tương lai S&P 500 hiện tăng 6 điểm, tương đương 0.14% trong bối cảnh lợi trái phiếu đang giảm nhẹ vào đầu phiên, với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm hiện giảm 3.3 điểm cơ bản xuống 4.178%.

Sau khi giảm xuống dưới $1,924, vàng hiện trở lại giao dịch quanh $1,925

Chỉ số niềm tin người tiêu dùng GfK tháng 9 của Đức: -25.5
Dự kiến: -24.3
Trước đó: -24.4

Niềm tin người tiêu dùng Đức thấp hơn dự kiến, GfK lưu ý rằng “cơ hội để nước này có thể phục hồi bền vững trước cuối năm nay ngày càng giảm đi”. GfK cũng cho rằng tiêu dùng tư nhân khó có khả năng tạo ra bất kỳ đóng góp tích cực nào cho toàn bộ nền kinh tế vào năm 2023.

AUD dẫn đầu đà tăng:

AUD/USD giảm từ mức cao nhất trong ngày xuống 0.6445 trước bài phát biểu của phó Thống đốc RBA Michele Bullock - người sẽ trở thành Tân Thống đốc RBA trong 3 tuần tới.
NZDUSD tăng 0.24% trong ngày, hiện ở 0.5925
GBPUSD tăng lên 1.2630, được hưởng lợi từ việc USD suy yếu trong bối cảnh lợi suất trái phiếu kho bạc đồng loạt giảm, khẩu vị rủi ro thận trọng bao trùm thị trường
USDJPY giảm 0.05% xuống 146.45. Chính phủ Nhật Bản đang có những động thái xem xét gia hạn hỗ trợ nhiên liệu vốn sẽ hết hạn vào tháng 9 năm nay.

Sau khi giảm nhẹ xuống dưới $1,924, vàng hiện quay lại $1,925.35

Bitcoin duy trì quanh 26,080.

Giá dầu ổn định do lo ngại rằng một cơn bão nhiệt đới ngoài khơi Bờ Vịnh Hoa Kỳ có thể ảnh hưởng đến nguồn cung bù đắp nỗi lo khả năng tăng lãi suất tiếp theo của Mỹ có thể làm giảm nhu cầu:

Dầu thô Brent giảm 0.01% xuống $84.41/ thùng
Dầu thô WTI giảm 0.04%, hiện ở $80.07/ thùng.

Giá dầu không có nhiều biến động do lo ngại rằng một cơn bão nhiệt đới ngoài khơi Bờ Vịnh Hoa Kỳ có thể ảnh hưởng đến nguồn cung bù đắp nỗi lo khả năng tăng lãi suất tiếp theo của Mỹ có thể làm giảm nhu cầu:

Dầu thô Brent giảm 0.01% xuống $84.41/ thùng
Dầu thô WTI giảm 0.04%, hiện ở $80.07/ thùng.

Các nhà đầu tư đang chờ đợi dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ vào cuối tuần này để có thể xác định xu hướng lãi suất trong năm nay và năm tới. Trong bài phát biểu tại Jackson Hole cuối tuần trước, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết Fed có thể cần phải tăng lãi suất hơn nữa để chống lạm phát.

Thị trường hiện định giá 80% khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 9. Kịch bản Fed tăng lãi suất vào tháng 11 hiện được định giá ở mức khoảng 56%.