20/06/2026. Thị trường khép lại một tuần đầy biến động với hai lực kéo trái chiều: thỏa thuận hòa bình Iran - Mỹ đầu tuần giúp tháo gỡ phần bù rủi ro địa chính trị và kéo giá dầu lao dốc, trong khi màn ra mắt mang đậm chất hawkish của tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh khiến thị trường trái phiếu định giá lại khả năng Fed tăng lãi suất ngay trong năm nay.
Tuần trước: Hawkish Fed gặp thỏa thuận hòa bình Iran
Phần lớn tâm lý tích cực đến ngay đầu tuần khi Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận hòa bình (MoU), loại bỏ một rủi ro lớn với kinh tế toàn cầu và kéo giá dầu giảm mạnh. Chứng khoán châu Âu hưởng lợi rõ nét, đóng cửa một tuần tăng tốt: DAX +1.6%, CAC +1.0%, FTSE 100 +0.5%, trong khi IBEX của Tây Ban Nha và MIB của Ý cùng tăng 3.2%.
Tâm điểm tuần là cuộc họp FOMC đầu tiên dưới thời tân Chủ tịch Kevin Warsh. Biểu đồ dot plot bất ngờ ngả hawkish: dot trung vị cho thấy một lần tăng lãi suất trong năm nay (một số thành viên dự báo nhiều lần tăng), đảo ngược đồng thuận trước đó là giữ nguyên. Ông Warsh nhiều lần nhấn mạnh quyết tâm đưa lạm phát về mục tiêu 2% nhưng cố tình mơ hồ về chi tiết. Thị trường lập tức nâng đặt cược thắt chặt lên khoảng 38 bps vào cuối năm, với 40% khả năng tăng ngay trong tháng 7 và 72% vào tháng 9. Ông Trump không phản đối quyết định, thậm chí để ngỏ khả năng "tăng lãi suất có thể xảy ra".
Tại Nhật, BoJ nâng lãi suất lên 1.00% đúng kỳ vọng và phát tín hiệu tạm dừng chu kỳ thắt chặt. Phân kỳ chính sách với Fed cùng đà tăng của USD đẩy USD/JPY lên vùng đỉnh cao nhất kể từ năm 1986, có lúc chạm 161.80 trước khi xuất hiện những nhịp bán mạnh quanh vùng nhạy cảm. Giới chức Nhật liên tục cảnh báo sẵn sàng hành động trước biến động tỷ giá quá mức, song chưa có xác nhận chính thức nào về can thiệp. Lạm phát toàn phần tháng 5 của Nhật ở mức 1.5% so với cùng kỳ (lõi 1.4%), đúng dự báo.
Trên thị trường hàng hóa, dầu thô WTI mất gần 8 USD trong tuần, lùi về quanh 77.54 USD/thùng — vùng thấp nhất kể từ khi xung đột bùng phát hồi cuối tháng 2 — khi phần bù rủi ro chiến tranh tan biến. Vàng trải qua một tuần chia hai nửa: tăng từ đáy 4,022 USD lên đỉnh 4,382 USD nhờ tin Iran đầu tuần, rồi đảo chiều sau thông điệp hawkish của Fed, đóng cửa tuần quanh 4,160 USD. Goldman Sachs hạ dự báo vàng cuối năm xuống 4,900 USD từ mức 5,400 USD.
Ở các diễn biến khác, SNB giữ nguyên lãi suất ở mức 0%. Dữ liệu Anh tích cực với tỷ lệ thất nghiệp 4.9% và doanh số bán lẻ tháng 5 tăng 1.2%, nhưng chính trường bất ổn khi Thủ tướng Starmer được cho là đang cân nhắc tương lai và có thể từ chức — yếu tố đè nặng lên GBP. Canada rơi vào suy thoái kỹ thuật với GDP giảm hai quý liên tiếp, doanh số bán lẻ lõi yếu khiến CAD là đồng tiền yếu nhất nhóm; USD/CAD lập đỉnh cao nhất kể từ tháng 11. Cuối tuần, Israel và Hezbollah đạt thỏa thuận ngừng bắn nhưng mong manh khi giao tranh tại Nam Lebanon vẫn tiếp diễn.
Biến động tài sản (đến cuối tuần)
Tâm điểm tuần tới
Câu hỏi lớn nhất là liệu cú dịch chuyển hawkish mà thị trường trái phiếu đã định giá có lan sang phần còn lại của thị trường hay không, khi cổ phiếu phần lớn phớt lờ và vẫn được nâng đỡ bởi sự hưng phấn quanh AI. Các yếu tố cần theo dõi sát:
Chúc các bạn một tuần giao dịch hiệu quả.
Ngoài ra:
Bảng lương phi nông nghiệp NFP tháng 4 tại Hoa Kỳ +253K (dự kiến +179K, trước đó: +236K)
Các quỹ đầu tư toàn cầu đã bị rút tiền ồ ạt trong tuần, do dữ liệu kinh tế yếu kém và lo ngại về suy thoái kinh tế. Các nhà đầu tư đang lo lắng về khả năng lãi suất duy trì ở mức cao hơn trong một thời gian dài.
Các nhà kinh tế tại UBS nâng kỳ vọng lãi suất cuối kì trong khu vực đồng euro lên 3.75%, trong khi Societe Generale dự báo ở mức 4% sau khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) phát đi tín hiệu thắt chặt hơn nữa.
Goldman Sachs và Bank of America cũng kỳ vọng lãi suất sẽ đạt mức cao nhất là 3.75%, mặc dù BofA nhận thấy khả năng lãi suất chạm mức 4% cao hơn đáng kể.
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đồng loạt tăng trên khắp các kỳ hạn, trong khi đó đồng bạc xanh đang dao động trên mức 102.000
Đồng bạc xanh đang suy yếu so với hầu hết các loại tiền chính, trừ CHF. USDCHF tăng mạnh lên mức 0.891 nhưng hiện đang có dấu hiệu thoái lui.
Doanh số bán lẻ trong khu vực đồng euro đã giảm nhiều hơn dự kiến trong tháng 3, do lạm phát nhanh và lãi suất tăng đã hạn chế sức mua của các hộ gia đình.
Tiêu dùng yếu suốt cả năm do thu nhập thực tế giảm và các hộ gia đình hiện đang chi một phần lớn thu nhập của họ cho năng lượng đắt đỏ, làm xói mòn nhu cầu đối với các hàng hóa khác.
Giá vàng giao ngay hiện đang giảm xuống mức thấp nhất ngày, dao động trên mức $2,000
Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ tiếp tục tăng lãi suất cho đến khi lạm phát được kiểm soát, hai nhà hoạch định chính sách của ECB cho biết hôm nay khi các cuộc khảo sát cho thấy cuộc chiến chống tăng giá còn lâu mới kết thúc.
Thống đốc ngân hàng trung ương Pháp Francois Villeroy De Galhau và người đồng cấp người Litva Gediminas Simkus đã tái khẳng định ý định của ECB về việc tăng lãi suất thêm nhiều lần nữa nếu cần thiết.
/cloudfront-us-east-2.images.arcpublishing.com/reuters/6F7S4UU7QBP3RJO2TF6W5XOQR4.jpg)
Tim Moore, giám đốc kinh tế của S&P Global Market Intelligence, cho biết việc cắt giảm các dự án xây dựng nhà mới tiếp tục ảnh hưởng đến sản lượng xây dựng.
USD/CHF tiếp tục tăng trong phiên Âu, hiện ở mức 0.89128.
Thị trường định giá hơn 70% khả năng BoE tăng lãi suất chính lên 4.5% vào ngày 11 tháng 5 và tăng lên 5% vào cuối năm.
Ở mức 10.1%, lạm phát của Anh đang cao nhất Tây Âu. Giá năng lượng có thể sẽ ngừng tăng vào mùa hè này. Nhưng tình trạng chờ đợi dịch vụ y tế kéo dài gây ra ốm đau triền miên đã làm trầm trọng thêm tình trạng thiếu hụt công nhân liên quan đến Brexit, khiến lương tăng cao.
Bitcoin giảm xuống 29,100 USD trong ngày.
EUR/USD quay đầu giảm sau khi các dữ liệu châu Âu được công bố, hiện ở 1.10331.
USD/CHF vẫn tăng sau tin CPI và hiện ở 0.88607.
Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cho biết hôm thứ sáu:
Trong hơn một tháng, sản lượng giảm trở lại ở hầu hết các ngành trong tháng 3 năm 2023.
Sản xuất than cốc và dầu mỏ tinh chế ‑45.6% sau khi +0.8% do các cuộc đình công trong các nhà máy lọc dầu.
Sản lượng cũng giảm trong ngành khai khoáng và khai thác đá, năng lượng, cấp nước (‑1.2% sau khi +2.3%), trong sản xuất máy móc và thiết bị hàng hóa (‑0.9% sau khi +0.6%) và giảm nhẹ trong sản xuất thực phẩm và đồ uống (‑0.2% sau khi +1.5%).
Ngược lại, sản lượng tăng trở lại ở ngành sản xuất thiết bị vận tải (+0.2% sau khi +5.5%): tăng ở ngành sản xuất phương tiện có động cơ, rơ moóc và sơ mi rơ moóc (+0.9% sau khi +3.1%) nhưng lại giảm trong sản xuất các thiết bị vận tải khác (‑0.4% sau khi +7.3%).
Villeroy De Galhau của ECB cho biết:
XAUUSD tiếp tục đi ngang trong phiên, hiện đang giằng co quanh 2047.5.
