Nhà Trắng thông báo điều chỉnh thuế quan đối với nhôm, thép và đồng nhập khẩu, đồng thời cắt giảm thuế với thiết bị nông nghiệp như máy gặt đập và máy thu hoạch từ 25% xuống 15%.
Thiết bị công nghiệp di động bao gồm máy ủi và xe nâng hàng cũng sẽ được hưởng thuế suất 15% khi nhập khẩu từ các quốc gia có hiệp định thương mại với Mỹ.
Người đứng đầu Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) vừa chính thức xác nhận việc giải phóng 400 triệu thùng dầu nhằm ổn định thị trường. Tuy nhiên, giới phân tích cảnh báo rằng con số khổng lồ trên tiêu đề không phải là tất cả. Thực tế vận hành đằng sau mới là yếu tố quyết định:
1. Những thách thức về hậu cần và vận hành
Việc xả kho không đơn giản là "mở van" là có dầu ngay. Thị trường cần xem xét các yếu tố thực tế sau:
Rõ ràng, 400 triệu thùng dầu không phải là "chiếc đũa thần" giải quyết mọi vấn đề khi cuộc xung đột Trung Đông kéo dài.
2. Cuộc khủng hoảng nguồn cung lớn nhất lịch sử
Trong báo cáo hàng tháng mới nhất công bố cùng thời điểm, IEA nhận định xung đột Trung Đông đang tạo ra "sự gián đoạn nguồn cung lớn nhất trong lịch sử thị trường dầu mỏ toàn cầu".
3. Lộ trình phục hồi kéo dài
IEA nhấn mạnh rằng ngay cả khi tình hình ổn định trở lại, thế giới cũng sẽ phải mất "nhiều tuần, thậm chí trong một số trường hợp là nhiều tháng để sản lượng khai thác thượng nguồn quay trở lại mức trước khủng hoảng".
PHÂN TÍCH CƠ BẢN
Vàng đã bứt phá khỏi vùng tích lũy vào thứ Tư sau khi tâm lý thị trường cải thiện nhờ tuyên bố của ông Trump rằng "cuộc chiến có thể sớm kết thúc". Điều này khiến các nhà giao dịch giảm bớt kỳ vọng vào việc tăng lãi suất, từ đó gây áp lực lên lợi suất trái phiếu kho bạc và đồng USD.
Tuy nhiên, tâm lý tích cực này không kéo dài. Giá vàng nhanh chóng quay trở lại vùng tích lũy sau các báo cáo cho thấy tình báo Mỹ phát hiện dấu hiệu Iran có thể đang rải thủy lôi tại Eo biển Hormuz. Giá dầu bắt đầu tăng trở lại, kéo theo sự quay lại của các kỳ vọng thắt chặt lãi suất.
Hôm qua, ông Trump chia sẻ với tờ Axios rằng hầu như không còn mục tiêu nào để tấn công tại Iran và cuộc chiến sẽ sớm kết thúc. Đáng tiếc là thị trường không còn tin vào kịch bản này. Những bình luận của ông phần lớn bị phớt lờ, vì giới đầu tư hiện muốn thấy một sự kết thúc rõ ràng và dứt khoát cho xung đột.
Trong ngắn hạn, một sự xuống thang thực sự sẽ có lợi cho vàng vì kỳ vọng cắt giảm lãi suất sẽ quay trở lại. Tuy nhiên, diễn biến tiếp theo sẽ phụ thuộc lớn vào dữ liệu kinh tế Mỹ sắp công bố.
PHÂN TÍCH KỸ THUẬT VÀNG
Khung đồ thị Ngày (Daily):
Trên biểu đồ ngày, vàng đang tích lũy quanh ngưỡng 5,100 khi các nhà giao dịch chờ đợi những chất xúc tác mới để xác định hướng đi tiếp theo. Khung thời gian này hiện chưa cung cấp nhiều tín hiệu rõ ràng.
Khung đồ thị 4 Giờ (4H):
Biểu đồ 4 giờ cho thấy rõ hơn vùng tích lũy giữa mức hỗ trợ 5,000 và mức kháng cự 5,200. Giá đã có lúc thăm dò trên mức kháng cự nhưng cuối cùng lại quay ngược vào trong biên độ. Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục giao dịch trong biên độ này: mua tại hỗ trợ và bán tại kháng cự cho đến khi có một sự bứt phá thực sự.
Khung đồ thị 1 Giờ (1H):
Phe bán có khả năng sẽ tham gia quanh vùng kháng cự với mức cắt lỗ đặt ngay phía trên để nhắm mục tiêu về vùng hỗ trợ. Ngược lại, phe mua sẽ chờ đợi một cú bứt phá để đẩy giá lên các đỉnh cao mới. (Các đường màu đỏ xác định phạm vi dao động trung bình hàng ngày - ADR - cho hôm nay).
CÁC CHẤT XÚC TÁC SẮP TỚI
Hôm nay, thị trường sẽ đón nhận dữ liệu Trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Mỹ. Ngày mai sẽ là một ngày bận rộn với báo cáo Chỉ số giá PCE, khảo sát Tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan và dữ liệu Cơ hội việc làm (JOLTS).
Tâm điểm thị trường trong ngày hôm nay tiếp tục xoay quanh căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông thay vì các dữ liệu kinh tế. Trong phiên châu Âu, không có sự kiện đáng chú ý nào trên lịch công bố khi nhà đầu tư chủ yếu theo dõi diễn biến của cuộc xung đột giữa Mỹ và Iran cũng như tình hình an ninh tại eo biển Hormuz, nơi các tàu thương mại vẫn tiếp tục bị tấn công.
Những lo ngại về gián đoạn nguồn cung năng lượng đã đẩy giá dầu trở lại trên mốc 90 USD/thùng, cho thấy thị trường đang điều chỉnh lại kỳ vọng rằng cuộc chiến sẽ không sớm kết thúc như trước đó dự đoán.
Mặc dù Donald Trump hôm qua nói với Axios rằng hầu như không còn mục tiêu nào đáng tấn công ở Iran và cuộc chiến có thể sớm kết thúc, thị trường dường như không còn đặt nhiều niềm tin vào những tuyên bố này và đang chờ đợi một dấu hiệu chấm dứt chiến sự rõ ràng hơn.
Trong phiên Mỹ, sự kiện đáng chú ý nhất sẽ là báo cáo số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu, dự kiến ở mức 215,000 so với 213,000 trước đó, cùng với số đơn xin tiếp tục trợ cấp thất nghiệp dự kiến ở mức 1,850,000 so với 1,868,000 trước đó.
Tuy nhiên, trong bối cảnh chiến sự leo thang và giá dầu biến động mạnh, các dữ liệu kinh tế hiện tại được xem là ít có khả năng dẫn dắt thị trường, trừ khi xuất hiện những sai lệch lớn như số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu vượt 260,000 hoặc số đơn xin tiếp tục trợ cấp thất nghiệp vượt 1,900,000; nếu không, tác động của báo cáo này nhiều khả năng sẽ khá hạn chế.
Cú sốc năng lượng tại Trung Đông đang làm thay đổi đáng kể triển vọng của cặp EUR/USD khi giá dầu và khí đốt toàn cầu tăng mạnh trong bối cảnh căng thẳng Mỹ–Iran leo thang. Trước đó, tỷ giá từng tiến gần mốc 1.2000 khi thị trường kỳ vọng các yếu tố cơ bản sẽ tiếp tục hỗ trợ đồng euro.
Tuy nhiên, đà tăng của giá năng lượng – đặc biệt là khí đốt tại châu Âu tăng theo giá dầu – đang gây áp lực lớn lên triển vọng kinh tế khu vực do châu Âu phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu năng lượng.
Điều này không chỉ khiến đồng bạc xanh lấy lại sức hút mà còn kéo đồng euro suy yếu khi chi phí năng lượng cao có nguy cơ kìm hãm hoạt động kinh tế và làm gián đoạn quá trình phục hồi vốn được đánh giá là khá vững vàng trước đó.
Trong bối cảnh này, Danske Bank cho rằng cán cân rủi ro của EUR/USD đã nghiêng về phía giảm và khuyến nghị mở vị thế bán trong 1–3 tháng với mục tiêu 1.1200. Ngân hàng này cũng lưu ý rằng dù chênh lệch lãi suất giữa euro và USD gần đây thu hẹp theo hướng có lợi cho euro, xu hướng này khó duy trì khi European Central Bank (ECB) được cho là khó có khả năng tăng lãi suất trước một cú sốc nguồn cung năng lượng thuần túy.
Về mặt kỹ thuật, mốc 1.1500 hiện được xem là vùng hỗ trợ then chốt; nếu tỷ giá phá vỡ rõ ràng xuống dưới mức này, EUR/USD có thể mở ra một nhịp giảm sâu hơn với mục tiêu gần vùng 1.1200, nơi đường trung bình động 100 tuần hiện nằm quanh 1.1167.
Điểm đáng chú ý nhất nằm ở các hợp đồng EUR/USD tại ngưỡng 1.1500. Tuy nhiên, trong bối cảnh hiện tại, ảnh hưởng của các quyền chọn này được đánh giá là khá hạn chế khi giá dầu đang trở thành yếu tố dẫn dắt chính đối với biến động thị trường.
Đà tăng của giá dầu tiếp tục tác động mạnh đến đồng USD và tâm lý rủi ro toàn cầu, khiến các yếu tố kỹ thuật như đáo hạn quyền chọn khó có thể tạo ra biến động lớn về giá. Dù vậy, mốc 1.1500 vẫn đóng vai trò là vùng hỗ trợ quan trọng khi trùng với mức đáy của tháng 11, qua đó có thể phần nào hạn chế đà giảm của EUR/USD trong phiên giao dịch buổi sáng tại châu Âu.
Trong trường hợp đồng USD tiếp tục mạnh lên và tỷ giá phá vỡ vùng này, áp lực bán đối với EUR/USD có thể gia tăng đáng kể. Ở một diễn biến khác, thị trường cũng đang theo dõi sát USD/JPY khi tỷ giá quay trở lại trên 159.00, tiến gần vùng nhạy cảm từng kích hoạt động thái “rate check” từ phía Tokyo vào cuối tháng 1. Mốc 160.00 được xem là ngưỡng tâm lý quan trọng và có thể trở thành chiến tuyến lớn, nơi các nhà chức trách Nhật Bản nhiều khả năng sẽ không muốn để tỷ giá vượt qua một cách dễ dàng.
Giá dầu đang trở thành yếu tố chi phối toàn bộ diễn biến của thị trường tài chính toàn cầu khi căng thẳng tại Trung Đông tiếp tục làm gián đoạn dòng chảy năng lượng. Bất chấp những tuyên bố trấn an từ Tổng thống Mỹ Donald Trump về việc Iran đã suy yếu và chiến thắng đang đến gần, thực tế cho thấy Eo biển Hormuz – tuyến vận chuyển dầu quan trọng bậc nhất thế giới – vẫn gần như bị tê liệt khi các tàu thương mại không dám đi qua vì rủi ro an ninh.
Theo dữ liệu từ Kpler, hoạt động vận chuyển qua khu vực này hiện gần như không tồn tại, chỉ lác đác một vài tàu mỗi ngày và phần lớn được cho là thuộc các “đội tàu bóng tối” có liên hệ với Iran hoặc các thực thể đang bị trừng phạt.
Trong bối cảnh đó, nguồn cung năng lượng toàn cầu đứng trước nguy cơ bị thắt chặt, khiến giá dầu tiếp tục được nâng đỡ và trở thành biến số trung tâm chi phối tâm lý thị trường, từ tiền tệ, cổ phiếu, trái phiếu cho đến kim loại quý. Nếu tình trạng gián đoạn tại Eo biển Hormuz kéo dài, rủi ro giá dầu quay trở lại các mức đỉnh trong những ngày hoặc vài tuần tới sẽ ngày càng gia tăng.
Trung Quốc được cho là đã ra lệnh dừng xuất khẩu nhiên liệu tinh chế ngay lập tức trong tháng 3 nhằm bảo đảm nguồn cung năng lượng trong nước, trong bối cảnh rủi ro gián đoạn nguồn dầu từ Trung Đông gia tăng. Theo các báo cáo, quyết định này do National Development and Reform Commission (NDRC) ban hành và áp dụng đối với các mặt hàng như xăng, dầu diesel và nhiên liệu hàng không.
Động thái của Bắc Kinh diễn ra khi tình hình an ninh quanh eo biển Hormuz trở nên căng thẳng sau hàng loạt vụ tấn công nhằm vào tàu chở dầu, khiến nhiều hãng vận tải thương mại tránh đi qua tuyến hàng hải chiến lược này.
Mặc dù ông Donald Trump khẳng định việc lưu thông qua eo biển vẫn an toàn, dữ liệu vận tải từ Kpler và hệ thống AIS cho thấy chỉ chưa tới 10 tàu đi qua eo biển trong 5 ngày gần đây, thấp hơn rất nhiều so với mức bình thường khoảng 120–140 tàu mỗi ngày, làm dấy lên lo ngại về nguy cơ gián đoạn nguồn cung năng lượng đối với các nền kinh tế châu Á phụ thuộc nhập khẩu như Trung Quốc và Nhật Bản.
Giá vàng tiếp tục giảm trong ngày hôm nay về 5,150 USD/oz.
Một tàu container hoạt động gần United Arab Emirates đã bị một vật thể phóng không xác định đánh trúng vào tối thứ Tư, gây ra một đám cháy nhỏ trên tàu nhưng không có thương vong nào được ghi nhận. Sự cố xảy ra cách Jebel Ali Port – một trong những cảng container nhộn nhịp nhất Trung Đông – khoảng 35 hải lý về phía bắc.
Theo cảnh báo từ United Kingdom Maritime Trade Operations (UKMTO), thuyền trưởng con tàu báo cáo rằng tàu đã bị trúng một vật thể phóng không rõ nguồn gốc, khiến một đám cháy nhỏ bùng phát trên boong trước khi nhanh chóng được khống chế.
Toàn bộ thủy thủ đoàn đều an toàn và chưa ghi nhận thiệt hại môi trường, trong khi các cơ quan chức năng đang tiếp tục theo dõi tình hình và đánh giá mức độ hư hại. Vụ việc diễn ra trong bối cảnh rủi ro an ninh hàng hải tại khu vực vùng Vịnh gia tăng, đặc biệt trên các tuyến vận tải quan trọng kết nối Persian Gulf với các tuyến thương mại toàn cầu thông qua Strait of Hormuz, nơi lưu lượng tàu chở dầu và hàng hóa quốc tế rất lớn.
Việc Australia tạm thời cho phép nhập khẩu nhiên liệu có hàm lượng lưu huỳnh cao hơn phản ánh mức độ phụ thuộc rất lớn của nước này vào nguồn nhiên liệu nhập khẩu và những rủi ro đối với an ninh năng lượng khi thị trường toàn cầu biến động.
Khi các tuyến vận tải dầu khí quốc tế có nguy cơ bị gián đoạn, chính phủ Australia có thể nới lỏng tiêu chuẩn chất lượng nhiên liệu để cho phép nhiều nguồn cung từ các nhà máy lọc dầu trên thế giới được đưa vào thị trường trong nước, qua đó tránh tình trạng thiếu hụt và hạn chế áp lực tăng giá.
Biện pháp này càng trở nên cần thiết khi năng lực lọc dầu nội địa đã suy giảm mạnh – từ tám nhà máy trước đây xuống chỉ còn hai cơ sở hoạt động – khiến khoảng 85–90% nhiên liệu tiêu thụ phải nhập khẩu.
Đồng thời, do nhiên liệu phải vận chuyển qua các điểm nghẽn hàng hải quan trọng như eo biển Hormuz và eo biển Malacca, bất kỳ căng thẳng địa chính trị hay gián đoạn vận tải nào cũng có thể ảnh hưởng trực tiếp đến nguồn cung.
Vì vậy, việc cho phép tạm thời nhập khẩu nhiên liệu có hàm lượng lưu huỳnh cao hơn được xem là giải pháp ngắn hạn để bảo đảm nguồn cung và ổn định thị trường năng lượng trong nước khi rủi ro toàn cầu gia tăng.
Các cuộc tấn công bằng drone nhằm vào cơ sở năng lượng của Oman đã gây ra nhiều đám cháy tại một khu phức hợp dầu mỏ gần Cảng Salalah, buộc giới chức phải yêu cầu toàn bộ tàu thuyền rời khỏi cảng xuất khẩu dầu quan trọng Mina Al Fahal terminal như một biện pháp phòng ngừa an ninh.
Các báo cáo cho biết vụ tấn công được cho là liên quan đến Iran và đã làm bùng phát nhiều đám cháy tại cơ sở dầu mỏ, trong bối cảnh căng thẳng khu vực gia tăng. Mina Al Fahal là cửa ngõ xuất khẩu dầu chủ chốt của Oman, xử lý khoảng 1,000,000 thùng dầu thô mỗi ngày và giữ vai trò đặc biệt quan trọng do nằm ngoài Eo biển Hormuz – tuyến vận tải dầu mỏ chiến lược của thế giới.
Việc sơ tán tàu thuyền cho thấy rủi ro an ninh đối với cơ sở hạ tầng năng lượng và vận tải biển tại khu vực Vùng Vịnh đang gia tăng, dù các trung tâm xuất khẩu khác như Fujairah oil terminal của UAE và Yanbu export terminal trên Biển Đỏ vẫn đang hoạt động bình thường.
Fitch Ratings cảnh báo rằng đà tăng nhanh của nợ chính quyền địa phương có thể làm thu hẹp dư địa tài khóa của Trung Quốc trong những năm tới, khi nguồn thu ngân sách suy yếu và nhu cầu vay mượn tiếp tục gia tăng.
Theo cơ quan xếp hạng tín nhiệm này, Bắc Kinh nhiều khả năng sẽ tiếp tục triển khai các biện pháp hỗ trợ tài khóa có mục tiêu đối với chính quyền địa phương và khu vực – lực lượng đóng vai trò quan trọng trong đầu tư hạ tầng và phát triển kinh tế cấp tỉnh, thành phố.
Tuy nhiên, sự suy yếu kéo dài của thị trường bất động sản cùng với doanh thu bán đất giảm mạnh đang gây áp lực lớn lên tài chính của các địa phương, buộc họ phải dựa nhiều hơn vào vay nợ để duy trì đầu tư và hoạt động kinh tế.
Fitch cho rằng nợ của khu vực này có thể tiếp tục tăng trong năm 2026, làm thu hẹp “bộ đệm” tài khóa trong khuôn khổ xếp hạng tín nhiệm của Trung Quốc. Trong bối cảnh đó, chính phủ trung ương được dự báo sẽ tránh các gói kích thích quy mô lớn, thay vào đó cung cấp hỗ trợ có chọn lọc nhằm ổn định tài chính địa phương và ngăn nguy cơ căng thẳng tài chính lan rộng sang toàn bộ hệ thống kinh tế.
Việc hãng vận tải container toàn cầu CMA CGM mở lại nhận đặt chỗ vận chuyển từ các cảng ở vùng Vịnh cho thấy hoạt động thương mại và logistics trong khu vực đang dần ổn định trở lại sau giai đoạn gián đoạn do căng thẳng địa chính trị.
Các lô hàng xuất phát từ những trung tâm xuất khẩu quan trọng như Iraq, Kuwait, Qatar, Bahrain, Saudi Arabia và United Arab Emirates trước đó đã bị hạn chế do lo ngại về an ninh hàng hải, đặc biệt sau các vụ tấn công nhằm vào tàu thương mại liên quan đến căng thẳng với Iran.
Việc nối lại đặt chỗ cho thấy các hãng vận tải đang dần lấy lại niềm tin rằng tàu có thể hoạt động an toàn hơn trong khu vực, từ đó giúp giảm bớt nguy cơ gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu. Tuy nhiên, khi các rủi ro an ninh trên biển vẫn chưa hoàn toàn biến mất, chi phí vận tải và phí bảo hiểm hàng hải có thể tiếp tục biến động nếu tình hình địa chính trị tại vùng Vịnh vẫn còn bất ổn.
Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) Kazuo Ueda cảnh báo rằng biến động tỷ giá đang trở thành yếu tố ngày càng quan trọng đối với triển vọng lạm phát của Nhật Bản, nhấn mạnh ảnh hưởng ngày càng lớn của đồng yên suy yếu trong bối cảnh giá năng lượng tăng có nguy cơ tái kích hoạt lạm phát do chi phí đẩy.
Phát biểu về diễn biến thị trường ngoại hối, Ueda cho biết biến động tiền tệ là yếu tố then chốt định hình triển vọng của cả hoạt động kinh tế và giá cả. Ông lưu ý rằng tác động của tỷ giá đối với lạm phát dường như đang lớn hơn so với trước đây, đồng nghĩa với việc các nhà hoạch định chính sách cần theo dõi chặt chẽ diễn biến tiền tệ khi đánh giá các quyết định chính sách tiền tệ.
“Tỷ giá hối đoái là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến nền kinh tế và giá cả,” Ueda nói, đồng thời cho biết các nhà hoạch định chính sách phải lưu ý rằng biến động tiền tệ có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát.
Những phát biểu này được đưa ra trong bối cảnh Nhật Bản đối mặt với áp lực lạm phát mới sau khi cuộc xung đột giữa Mỹ – Israel và Iran bùng phát vào cuối tháng Hai. Thị trường năng lượng toàn cầu đã thắt chặt đáng kể kể từ khi xung đột bắt đầu, đẩy giá dầu Brent tăng cao. Đối với Nhật Bản, quốc gia phụ thuộc nhiều vào năng lượng nhập khẩu, giá dầu tăng đe dọa trực tiếp làm gia tăng chi phí nhập khẩu.
Đồng thời, đồng yên tiếp tục suy yếu, giảm xuống gần mốc 159 yên đổi 1 USD. Sự mất giá của đồng tiền này làm khuếch đại tác động lạm phát từ giá hàng hóa tăng, do chi phí nhập khẩu nhiên liệu và nguyên liệu thô trở nên đắt đỏ hơn.
Các nhà kinh tế cảnh báo rằng sự kết hợp giữa giá năng lượng tăng và đồng tiền yếu có thể tạo ra một làn sóng lạm phát mới do chi phí đẩy tại Nhật Bản. Mặc dù loại lạm phát này có thể làm tăng chỉ số giá chung, nó cũng có nguy cơ làm xói mòn sức mua của các hộ gia đình và gây áp lực lên tiêu dùng.
Các nhà phân tích cho rằng diễn biến này làm gia tăng rủi ro về một môi trường giống như đình lạm, khi lạm phát tăng trong khi tăng trưởng kinh tế chậm lại. Chi phí nhập khẩu cao hơn có thể làm giảm tiền lương thực tế, kéo giảm chi tiêu hộ gia đình, trong khi lợi ích truyền thống của đồng yên yếu đối với xuất khẩu có thể bị hạn chế trong bối cảnh kinh tế toàn cầu nhiều bất định.
Trong bối cảnh đó, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể phải đối mặt với áp lực ngày càng lớn nhằm đẩy nhanh quá trình bình thường hóa chính sách tiền tệ siêu nới lỏng để ổn định đồng tiền và kiềm chế lạm phát nhập khẩu.
Ueda cho biết BOJ sẽ thực hiện chính sách tiền tệ phù hợp trong khi đánh giá cẩn trọng cách mà biến động tỷ giá ảnh hưởng đến khả năng đạt được các dự báo kinh tế và lạm phát của ngân hàng trung ương.
Đối với các nhà hoạch định chính sách, thách thức sẽ là cân bằng giữa nhu cầu kiềm chế áp lực lạm phát do tỷ giá gây ra với rủi ro rằng việc thắt chặt chính sách có thể làm chậm thêm nhu cầu trong nước.
Tập đoàn vận tải container toàn cầu CMA CGM đã thông báo nối lại ngay lập tức việc nhận đặt chỗ vận chuyển hàng hóa từ một số quốc gia vùng Vịnh, cho thấy sự bình thường hóa một phần của các dòng chảy thương mại sau những gián đoạn gần đây liên quan đến căng thẳng gia tăng trong khu vực.
Công ty cho biết họ đã tiếp tục nhận đặt chỗ cho các lô hàng xuất phát từ Iraq, Kuwait, Qatar, Bahrain, Saudi Arabia và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đến các điểm đến trên toàn thế giới. Động thái này diễn ra sau giai đoạn hoạt động vận tải biển tại một số khu vực của Vùng Vịnh bị hạn chế do lo ngại an ninh và các gián đoạn hậu cần liên quan đến cuộc xung đột có sự tham gia của Iran.
Trước đó, các hãng vận tải biển lớn đã áp dụng nhiều biện pháp phòng ngừa, bao gồm tạm thời ngừng nhận một số đơn đặt chỗ hoặc điều chỉnh tuyến đường, khi rủi ro an ninh hàng hải trong khu vực gia tăng. Lo ngại về các cuộc tấn công vào tàu thương mại và sự bất ổn xung quanh các hành lang vận tải quan trọng đã khiến các hãng tàu phải đánh giá lại hoạt động và ưu tiên an toàn cho thủy thủ đoàn cũng như hàng hóa.
Việc mở lại các đơn đặt chỗ cho thấy CMA CGM đánh giá điều kiện hoạt động đã ổn định đủ để cho phép khôi phục các hoạt động vận chuyển container bình thường từ các trung tâm xuất khẩu tại Vùng Vịnh. Những quốc gia được nối lại hoạt động nằm trong số các trung tâm logistics và thương mại quan trọng nhất của khu vực, đóng vai trò là cửa ngõ chủ chốt cho các sản phẩm năng lượng, hàng hóa sản xuất và hàng tiêu dùng nhập khẩu.
Vùng Vịnh đóng vai trò thiết yếu trong thương mại toàn cầu, với các cảng tại Saudi Arabia, UAE và Kuwait là những điểm trung chuyển lớn kết nối châu Á, châu Âu và châu Phi. Ngay cả những gián đoạn tạm thời trong hoạt động vận tải tại các địa điểm này cũng có thể lan tỏa đến chuỗi cung ứng toàn cầu.
Các công ty vận tải biển đã theo dõi chặt chẽ các diễn biến trong khu vực sau một loạt sự cố an ninh hàng hải và căng thẳng địa chính trị gia tăng, làm dấy lên lo ngại về khả năng gián đoạn rộng hơn đối với các tuyến vận tải biển.
Việc nối lại nhận đặt chỗ cho thấy các nhà khai thác vận tải đang dần lấy lại niềm tin rằng tàu thuyền có thể hoạt động an toàn qua các vùng biển trong khu vực, dù rủi ro vẫn cao hơn so với điều kiện bình thường.
Đối với thị trường toàn cầu, diễn biến này có thể giúp giảm bớt lo ngại về gián đoạn chuỗi cung ứng và tình trạng tắc nghẽn vận tải. Tuy nhiên, chi phí vận chuyển và phí bảo hiểm vẫn có thể biến động nếu căng thẳng địa chính trị tiếp tục ảnh hưởng đến an ninh hàng hải tại Vùng Vịnh.
Thông báo này cũng cho thấy mạng lưới logistics toàn cầu có thể phản ứng nhanh như thế nào trước những thay đổi trong rủi ro địa chính trị, khi các công ty vận tải điều chỉnh hoạt động theo sự biến động của điều kiện an ninh.
Hoa Kỳ đã khởi động một cuộc điều tra thương mại mới có thể mở đường cho việc áp đặt các mức thuế quan mới đối với nhiều loại hàng nhập khẩu, khi chính quyền Tổng thống Donald Trump tìm kiếm các cơ sở pháp lý thay thế sau khi một số biện pháp thuế trước đó bị tòa án bác bỏ.
Đại diện Thương mại Mỹ Jamieson Greer cho biết Washington đã mở cuộc điều tra theo Mục 301 liên quan đến điều mà họ gọi là “tình trạng dư thừa công suất và sản xuất mang tính cơ cấu” trong một số lĩnh vực sản xuất tại 16 đối tác thương mại lớn. Cuộc điều tra sẽ xem xét liệu tình trạng sản xuất dư thừa được hỗ trợ bởi nhà nước tại các nền kinh tế này có đang làm méo mó thị trường toàn cầu và gây tổn hại cho ngành công nghiệp Mỹ hay không.
Các quốc gia và khu vực bị nhắm tới trong cuộc điều tra bao gồm Trung Quốc, Liên minh châu Âu, Singapore, Thụy Sĩ, Na Uy, Indonesia, Malaysia, Campuchia, Thái Lan, Hàn Quốc, Việt Nam, Đài Loan, Bangladesh, Mexico, Nhật Bản và Ấn Độ. Các quan chức cho biết cuộc điều tra có thể dẫn tới việc áp đặt các mức thuế quan mới hoặc những biện pháp thương mại khác nếu kết luận rằng các hành vi không công bằng đang gây thiệt hại cho các nhà sản xuất Mỹ.
Động thái này đánh dấu bước đi mới nhất của chính quyền trong nỗ lực khôi phục các biện pháp hạn chế thương mại sau khi một phán quyết gần đây của tòa án đã chặn một số phần trong chương trình thuế quan trước đây của Trump. Bằng việc khởi động cuộc điều tra theo Mục 301, Nhà Trắng đang dựa vào một điều khoản lâu đời trong luật thương mại Mỹ cho phép chính phủ điều tra và phản ứng đối với những thực tiễn mà họ cho là không công bằng hoặc mang tính phân biệt đối xử.
Mục 301 của Đạo luật Thương mại năm 1974 trao cho tổng thống Mỹ quyền hạn rộng rãi trong việc áp đặt thuế quan hoặc các biện pháp trừng phạt khác sau khi tiến hành điều tra các thực tiễn thương mại gây gánh nặng cho hoạt động thương mại của Mỹ. Cơ chế này cũng từng được sử dụng trong nhiệm kỳ đầu của Trump để biện minh cho việc áp thuế đối với hàng trăm tỷ USD hàng nhập khẩu từ Trung Quốc, châm ngòi cho cuộc xung đột thương mại kéo dài giữa Mỹ và Trung Quốc.
Các quan chức cho biết cuộc điều tra hiện tại sẽ tập trung vào những ngành sản xuất mà nguồn cung toàn cầu đã vượt xa nhu cầu, dẫn đến áp lực giá kéo dài và các cáo buộc về tình trạng dư thừa công suất công nghiệp.
Chính quyền cũng phát tín hiệu rằng nhiều cuộc điều tra khác có thể sớm được triển khai. Một cuộc điều tra riêng theo Mục 301 nhằm vào các sản phẩm được sản xuất bằng lao động cưỡng bức dự kiến sẽ sớm được khởi động và có thể bao phủ khoảng 60 quốc gia.
Việc mở rộng nhanh chóng các cuộc điều tra thương mại cho thấy Nhà Trắng đang chuẩn bị một chiến lược thuế quan rộng hơn, có thể làm thay đổi đáng kể quan hệ thương mại toàn cầu. Nếu các mức thuế cuối cùng được áp dụng sau các cuộc điều tra này, chúng có thể ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng trên khắp châu Á, châu Âu và Bắc Mỹ, đồng thời làm gia tăng căng thẳng với nhiều đối tác thương mại lớn của Mỹ.
Nhóm G7 đã tái khẳng định cam kết duy trì các lệnh trừng phạt đối với Nga, đồng thời tăng cường phối hợp nhằm quản lý các tác động kinh tế từ cuộc xung đột leo thang tại Trung Đông.
Trong tuyên bố được đưa ra sau cuộc họp trực tuyến do Tổng thống Pháp Emmanuel Macron triệu tập, lãnh đạo Mỹ, Canada, Nhật Bản, Anh, Đức, Pháp và Ý đã thảo luận về tác động của cuộc chiến Mỹ–Israel với Iran, đặc biệt là sự gia tăng của giá năng lượng toàn cầu và các rủi ro đối với những tuyến vận tải quan trọng tại Vùng Vịnh.
G7 cho biết họ vẫn kiên định với việc tiếp tục các biện pháp trừng phạt đối với Nga, cho thấy căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông sẽ không làm thay đổi lập trường của nhóm đối với cuộc chiến ở Ukraine.
Đồng thời, các nhà lãnh đạo cũng nhất trí tăng cường phối hợp với các quốc gia vùng Vịnh để giải quyết những hệ quả kinh tế rộng hơn của xung đột khu vực. Các quan chức cảnh báo rằng những gián đoạn đối với các tuyến hàng hải, thị trường năng lượng và dòng chảy thương mại có thể lan rộng ra toàn bộ nền kinh tế toàn cầu nếu căng thẳng tiếp tục leo thang.
Một trọng tâm chính của cuộc thảo luận là an toàn hàng hải tại Vùng Vịnh, nơi hoạt động quân sự gia tăng đã làm dấy lên lo ngại về an ninh của các tàu thương mại. G7 cho biết sẽ phối hợp nhằm chuẩn bị các biện pháp khôi phục quyền tự do hàng hải trong khu vực.
Trong khuôn khổ những nỗ lực đó, một nhóm công tác chuyên trách đã được thành lập để xem xét khả năng hộ tống các tàu thương mại qua Vùng Vịnh nếu điều kiện an ninh cho phép. Sáng kiến này sẽ bao gồm sự hợp tác với các công ty vận tải biển, nhà khai thác vận tải và các công ty bảo hiểm nhằm đảm bảo tàu thuyền có thể tiếp tục hoạt động an toàn trong khu vực.
Việc hộ tống như vậy có thể trở nên cần thiết nếu môi trường an ninh xấu đi hơn nữa hoặc nếu các cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng hàng hải đe dọa dòng chảy nguồn cung năng lượng qua những điểm nghẽn chiến lược.
Các cuộc thảo luận phản ánh mối lo ngại ngày càng lớn của các nền kinh tế hàng đầu rằng những gián đoạn tại Vùng Vịnh có thể làm gia tăng biến động trên thị trường năng lượng toàn cầu. Giá dầu đã tăng lên trong bối cảnh lo ngại rằng xung đột trong khu vực có thể đe dọa các tuyến cung ứng hoặc cơ sở hạ tầng quan trọng đối với hoạt động vận chuyển dầu thô toàn cầu.
G7 cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của việc tránh các hạn chế xuất khẩu có thể tiếp tục gây áp lực lên chuỗi cung ứng toàn cầu và làm gia tăng áp lực giá cả.
Tuyên bố này cho thấy nỗ lực của nhóm nhằm cân bằng giữa các lo ngại về an ninh tại Trung Đông và việc hạn chế các tác động kinh tế tiêu cực, đặc biệt thông qua việc duy trì nguồn cung năng lượng ổn định và đảm bảo các tuyến thương mại được thông suốt.
Giá vàng giảm trong phiên giao dịch đầu ngày tại châu Á, có thời điểm giảm xuống dưới mốc 5,130 USD/ounce. Hiện vàng đang giao dịch quanh mức 5,157 USD/ounce. Đà tăng mạnh của giá dầu đã đẩy kỳ vọng lạm phát lên cao và kéo lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng, điều có thể tiếp tục gây áp lực lên giá vàng. Lạm phát kéo dài có thể làm giảm kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất, khi các dự báo hiện cho thấy chỉ có một lần giảm lãi suất vào cuối năm nay. Lợi suất trái phiếu Kho bạc cao hơn thường làm suy giảm sức hấp dẫn của vàng – một tài sản không sinh lãi.
Báo cáo CPI tháng 2 của Mỹ nhìn chung phù hợp với kỳ vọng, củng cố quan điểm rằng áp lực lạm phát vẫn ổn định nhưng chưa giảm một cách rõ rệt. CPI tổng thể tăng 2.4% so với cùng kỳ năm trước, đúng với dự báo và không thay đổi so với tháng trước. Trên cơ sở tháng, CPI tăng 0.3%, cũng phù hợp với ước tính và cao hơn nhẹ so với mức tăng 0.2% của tháng 1. CPI lõi, loại trừ giá thực phẩm và năng lượng, giữ nguyên ở mức 2.5% so với cùng kỳ năm trước, trong khi chỉ số lõi theo tháng tăng 0.2%, chậm lại so với mức tăng 0.3% của tháng trước đó. Xét sâu hơn vào báo cáo, một số thước đo lạm phát cơ bản cho thấy sự cải thiện nhẹ. Chỉ số supercore CPI (dịch vụ không bao gồm nhà ở) tăng 0.35% so với tháng trước, chậm lại đáng kể so với mức 0.593% trước đó, dù mức tăng theo năm nhích lên nhẹ lên 2.746% từ 2.671%. Thu nhập thực hàng tuần tăng 0.1%, giảm tốc so với mức 0.5% của tháng trước, cho thấy sức mua sau điều chỉnh theo lạm phát vẫn tăng nhưng với tốc độ chậm hơn, Do báo cáo phần lớn phù hợp với kỳ vọng trên hầu hết các hạng mục, phản ứng của thị trường khá hạn chế. Nhìn về phía trước, CPI tháng 3 có thể trở nên quan trọng hơn khi bắt đầu phản ánh tác động từ đợt tăng giá dầu gần đây liên quan đến căng thẳng Iran, điều có thể tái tạo áp lực tăng đối với lạm phát do năng lượng dẫn dắt. Các nhà giao dịch cũng lo ngại về các thành phần của PCE, điều này có thể không thuận lợi cho thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang.
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng mạnh trên toàn bộ đường cong. Lợi suất kỳ hạn 2 năm lên 3.642% (+7.3 điểm cơ bản), 5 năm lên 3.790% (+7.5 điểm cơ bản), 7 năm lên 3.991% (+7.6 điểm cơ bản), 10 năm lên 4.216% (+8.0 điểm cơ bản), 20 năm lên 4.830% (+9.5 điểm cơ bản) và 30 năm lên 4.863% (+9.1 điểm cơ bản). Diễn biến này phản ánh áp lực tiếp tục trên thị trường trái phiếu khi lợi suất kỳ hạn dài tăng mạnh hơn phần đầu đường cong.
Trên thị trường ngoại hối, đồng USD tăng giá trên diện rộng so với hầu hết các đồng tiền chủ chốt, được hỗ trợ bởi lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng và căng thẳng địa chính trị kéo dài khiến nhà đầu tư thận trọng. Lợi suất cao hơn trên toàn bộ đường cong lợi suất của Mỹ cùng lo ngại về lạm phát do năng lượng thúc đẩy đã hỗ trợ nhu cầu đối với đồng bạc xanh trong phiên. So với các đồng tiền chính, USD tăng giá so với euro, bảng Anh, yên Nhật, franc Thụy Sĩ, đô la Canada và đô la New Zealand. Cặp EURUSD giảm xuống 1.1570 (-0.34%), trong khi GBPUSD giảm nhẹ xuống 1.3415 (-0.01%). USDJPY tăng lên 158.93 (+0.56%), phản ánh chênh lệch lợi suất ngày càng lớn giữa Mỹ và Nhật Bản. USDCHF cũng tăng khi cặp tiền lên 0.7796 (+0.18%), còn USDCAD tăng lên 1.3587 (+0.06%). NZDUSD giảm xuống 0.5916 (-0.19%). Ngoại lệ duy nhất là đô la Úc, khi AUDUSD tăng khoảng 0.51% lên 0.7155, được hỗ trợ bởi sự mạnh lên của thị trường hàng hóa và giá năng lượng cao hơn. Nhìn chung, chỉ số DXY tăng lên 99.20 (+0.38%), phản ánh sức mạnh trên diện rộng của đồng USD khi nhà giao dịch ưu tiên nắm giữ đồng tiền này trong bối cảnh lợi suất tăng và bất ổn địa chính trị.
Chỉ số DXY +0.38%
EUR/USD -0.34%
GBP/USD -0.01%
USD/JPY +0.56%
AUD/USD +0.51%
NZD/USD -0.19%
USD/CAD +0.06%
USD/CHF: +0.18%
Chứng khoán Mỹ kết phiên trái chiều khi lợi suất trái phiếu tăng, giá dầu cao hơn và căng thẳng địa chính trị khiến nhà đầu tư thận trọng. NASDAQ ghi nhận mức tăng nhẹ nhờ cổ phiếu công nghệ, trong khi Dow Jones và Russell 2000 giảm. S&P 500 gần như đi ngang, phản ánh sự cân bằng giữa sức mạnh của nhóm năng lượng và công nghệ với sự suy yếu ở một số lĩnh vực tiêu dùng và tài chính.
Trong khi đó, giá dầu thô tăng vọt 4.30 USD, tương đương khoảng 5.15%, ngay cả sau khi Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) khuyến nghị giải phóng 400 triệu thùng từ kho dự trữ chiến lược. Thị trường vẫn hoài nghi rằng việc xả kho dự trữ đơn thuần có thể bù đắp các gián đoạn nguồn cung tiềm tàng liên quan đến căng thẳng quanh eo biển Hormuz, nơi một phần lớn nguồn cung dầu toàn cầu đi qua. Giá dầu cao hơn khiến các nhà giao dịch trái phiếu thận trọng vì nó làm gia tăng rủi ro lạm phát quay trở lại, góp phần đẩy lợi suất Kho bạc tăng trong ngày.
Căng thẳng địa chính trị vẫn ở mức cao khi xung đột giữa Mỹ – Israel và Iran tiếp diễn, dù những phát biểu từ Tổng thống Trump cho thấy chiến dịch có thể đang tiến gần đến hồi kết. Trump cho biết quân đội Mỹ “đi trước tiến độ rất xa” và đã gây ra thiệt hại lớn hơn dự kiến ban đầu, cho rằng chiến dịch đã vượt quá những gì được kỳ vọng trong khung thời gian sáu tuần. Ông nói thêm rằng “gần như không còn mục tiêu nào để tấn công ở Iran” và gợi ý cuộc chiến có thể sớm kết thúc, đồng thời nhấn mạnh xung đột sẽ dừng lại khi ông quyết định kết thúc chiến dịch. Các báo cáo cho thấy giới lãnh đạo và cơ sở hạ tầng quân sự của Iran đã bị tấn công nhiều lần, và Trump cũng cho biết Mỹ đã nhắm vào 28 tàu rải thủy lôi nhằm hạn chế khả năng Iran làm gián đoạn các tuyến vận tải biển.
Dù Nhà Trắng đưa ra giọng điệu khá lạc quan, sự bất định vẫn còn lớn về thời gian và kết cục của cuộc xung đột. Một số quan chức Mỹ và Israel được cho là đang chuẩn bị cho ít nhất hai tuần không kích nữa, và bất kỳ thỏa thuận ngừng bắn nào cũng có thể yêu cầu đảm bảo rằng sẽ không có các cuộc tấn công trong tương lai, điều có thể khiến các cuộc đàm phán trở nên phức tạp. Mối lo ngại lớn nhất của thị trường vẫn là an ninh vận tải qua eo biển Hormuz, một điểm nghẽn quan trọng đối với nguồn cung dầu toàn cầu. Các cuộc tấn công liên tiếp vào tàu thuyền trong khu vực đã làm gia tăng lo ngại về gián đoạn nguồn cung, khiến giá năng lượng duy trì ở mức cao và thị trường thận trọng.
Tồn kho dầu thô: +3,824,000 thùng (Dự kiến: +1,055,000 thùng, Tuần trước: +3,475,000 thùng)
Tồn kho xăng: -1,654,000 thùng (Dự kiến: -2,649,000 thùng)
Tồn kho sản phẩm chưng cất: -1,349,000 thùng (Dự kiến: -692,000 thùng)
Tỷ lệ sử dụng nhà máy lọc dầu: +1.6% (Dự kiến: +0.3%)
Dữ liệu tư nhân từ API công bố cuối ngày hôm qua:
Dầu thô: -1,700,000 thùng
Xăng: -1,800,000 thùng
Sản phẩm chưng cất: -2,300,000 thùng
Ước tính sản lượng cho thấy sản lượng của Mỹ giảm 18,000 thùng/ngày.
Báo cáo này đã rất biến động trong năm nay và tôi nghi ngờ nguyên nhân là do dầu từ Venezuela đã chuyển từ thị trường ngầm sang dữ liệu chính thức. Trong mọi trường hợp, thị trường hoàn toàn không tập trung vào dữ liệu tồn kho hàng tuần do cuộc chiến tại Iran và thông báo xả kho dự trữ chiến lược (SPR) ngày hôm nay. Về vấn đề đó, chúng ta đang chờ đợi chi tiết về tốc độ xả 400 triệu thùng. Các chi tiết này sẽ được từng quốc gia trong số 32 quốc gia được cho là có tham gia công bố. Những quốc gia quan trọng cần theo dõi sẽ là Mỹ, Nhật Bản và Đức, những nơi đều có lượng dự trữ đáng kể. Trung Quốc và Ấn Độ cũng có thể tham gia muộn hơn (họ không nằm trong thông báo của IEA).
Đối với dầu mỏ, giá dầu thô WTI hiện tăng 2.69 USD lên 86.04 USD.
Lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ đang tiến gần đến mức cao nhất của ngày thứ Hai.
Báo cáo CPI hôm nay hoàn toàn khớp với các ước tính, điều này mang lại cho Fed không gian để "chờ xem" diễn biến giá cả. Điều đang làm phức tạp thêm tình hình là sự tăng vọt của giá dầu thô do cuộc chiến tại Iran. Dầu WTI hôm nay tiếp tục biến động và tăng 1.52 USD lên 84.90 USD, sau khi đã có lúc chạm mức cao 89 USD.
Sự tương tác giữa giá dầu, lạm phát và tăng trưởng đang là mối quan tâm hàng đầu của các nhà đầu tư trái phiếu vào lúc này. Đối lập với áp lực từ giá dầu là nhu cầu trú ẩn an toàn trong một thế giới đầy rẫy thuế quan và các cuộc tấn công bất ngờ từ Mỹ. Lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ hiện tăng 5 điểm cơ bản lên 4.19%.
Sự gia tăng này không gây tổn hại đến thị trường chứng khoán khi chỉ số S&P 500 hiện đang chuyển sang sắc xanh, dẫn đầu bởi đà tăng 12% của cổ phiếu Oracle sau báo cáo thu nhập.
Nhìn vào biểu đồ, lợi suất 10 năm đã chạm mốc 4.216% vào thứ Hai khi giá dầu đạt đỉnh. Dù đã giảm xuống dưới 4.10% vào ngày hôm qua, nhưng giờ đây nó đang tiếp tục đà tăng. Hai trong số những vấn đề đang được quan tâm là cuộc chiến tại Iran sẽ kéo dài bao lâu và Eo biển Hormuz sẽ thực sự bị đóng cửa trong bao lâu. Hôm nay, một con tàu đã bị tấn công khi đang di chuyển qua khu vực này.
Với đà tăng của lợi suất, đồng đô la Mỹ đang mạnh lên trong ngày hôm nay, đặc biệt là so với đồng yên. USD/JPY tăng 52 pip lên 158.54 và đang tiến gần đến một số mức từng kích hoạt đợt kiểm tra tỷ giá (rate check) cho cặp tiền này vào tháng trước.
Tôi không nghĩ chi phí đi vay sẽ là vấn đề lớn cho đến khi/trừ khi lợi suất 10 năm phá vỡ mốc 4.30% — mức cao nhất trong năm được thiết lập vào cuối tháng 1. Nếu vượt qua mức đó, chúng ta sẽ hướng tới các mức của tháng 8 năm 2025.
Quan trọng hơn có lẽ là những tín hiệu từ Fed về động thái lãi suất tiếp theo. Khả năng ông Powell cắt giảm lãi suất vào tháng 3 hoặc tháng 4 là rất thấp, nhưng ông Warsh sẽ tiếp quản vào tháng 6 và thị trường hiện đang dự đoán xác suất 39% cho một đợt cắt giảm vào thời điểm đó. Ông ấy sẽ phải đi trên dây trong quá trình xác nhận chức vụ vì ông Trump sẽ yêu cầu ông phải tỏ ra ôn hòa (dovish), nếu không ông Trump có thể rút lại đề cử, bất chấp sự tăng vọt của giá dầu. Tuy nhiên, mọi chuyện có thể thay đổi một khi ông ấy đã nắm chắc vị trí.
Ả Rập Xê Út đã có một đợt tăng mạnh sản lượng trước thềm chiến tranh.
Ả Rập Xê Út đã tăng mạnh sản lượng dầu trong tháng 2 trước cuộc chiến tranh Iran, như một phần của kế hoạch 'dự phòng' trước các cuộc không kích. Sản lượng tại cường quốc dầu mỏ này đã tăng lên 10.882 triệu thùng mỗi ngày so với mức 10.10 triệu thùng/ngày trong tháng 1.
Điều đó đã thúc đẩy tổng sản lượng dầu thô của OPEC+ lên 42.72 triệu thùng/ngày, tăng 445,000 thùng mỗi ngày.
Một tuyên bố từ OPEC cho biết các diễn biến địa chính trị hiện tại đòi hỏi phải được theo dõi chặt chẽ và tác động của chúng (nếu có) đối với dự báo tăng trưởng kinh tế toàn cầu có thể vẫn còn quá sớm để xác định.
Về mặt dự báo, OPEC giữ nguyên mức dự báo tăng trưởng nhu cầu cho năm 2026 và 2027.
Tháng trước: +2.4% (so với cùng kỳ - y/y)
CPI (so với tháng trước - m/m): +0.3% (Dự báo: +0.3%)
CPI tháng trước (m/m): +0.2%
Chưa điều chỉnh theo mùa, chưa làm tròn: +0.47% (Tháng trước: +0.37%)
CPI lõi (y/y): 2.5% (Dự báo: +2.5%)
CPI lõi tháng trước (y/y): 2.5%
CPI lõi (m/m): +0.2% (Dự báo: +0.2%)
CPI lõi tháng trước (m/m): +0.3%
Thu nhập thực tế hàng tuần: +0.1% (Tháng trước: +0.5%)
Báo cáo này hoàn toàn khớp với các mức ước tính trên mọi hạng mục, vì vậy không có gì ngạc nhiên khi nó không tạo ra làn sóng biến động nào trên thị trường. Báo cáo đáng chú ý hơn sẽ là báo cáo tháng 3 vì nó sẽ bao gồm đợt tăng giá do cuộc chiến tại Iran.
Một điểm đáng lưu ý khác ở đây là phần dữ liệu rất khả quan trong báo cáo tháng 10 (do việc chính phủ đóng cửa) sẽ bị đảo chiều sau tháng 3.
Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI), được Cục Thống kê Lao động (BLS) công bố hàng tháng, theo dõi sự thay đổi trung bình của giá cả mà người tiêu dùng thành thị phải trả cho một rổ hàng hóa và dịch vụ đại diện. Đây là một trong những thước đo lạm phát của Mỹ được theo dõi rộng rãi nhất.
Vào tháng 1 năm 2026, CPI cho Tất cả Người tiêu dùng Thành thị đã tăng 0.2% trên cơ sở hàng tháng đã được điều chỉnh theo mùa, trong khi tỷ lệ so với cùng kỳ năm trước đạt 2.4% — một sự giảm tốc có ý nghĩa so với tốc độ hàng năm 2.7% được ghi nhận vào tháng 12 năm 2025. Nếu loại trừ thực phẩm và năng lượng, CPI lõi tăng 2.5% so với cùng kỳ năm trước, mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2021. Chi phí nhà ở, chiếm hơn một phần ba chỉ số, chỉ tăng 0.2% trong tháng nhưng vẫn là yếu tố đóng góp lớn nhất vào lạm phát toàn phần. Giá thực phẩm nhích lên 0.2%, trong khi giá năng lượng giảm 1.5%.
Báo cáo tháng 1 được công bố vào ngày 13 tháng 2, muộn hơn một chút so với lịch trình ban đầu do sự gián đoạn từ đợt đóng cửa chính phủ một phần. Các nhà kinh tế đã lưu ý rằng dữ liệu từ khoảng tháng 12 năm 2025 đến tháng 4 năm 2026 có thể mang một độ lệch giảm nhẹ, bởi vì đợt đóng cửa kéo dài 43 ngày đã ngăn cản BLS thu thập dữ liệu giá cả của tháng 10 năm 2025, buộc cơ quan này phải dựa vào các ước tính mang tính chuyển tiếp (carry-forward estimates) cho giai đoạn đó.
Cục Dự trữ Liên bang (Fed), sau khi đã cắt giảm lãi suất ba lần liên tiếp vào cuối năm 2025, đã giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 1. Mặc dù số liệu CPI hạ nhiệt hơn dự kiến đã mang lại một số tín hiệu đáng khích lệ, lạm phát vẫn duy trì trên mục tiêu 2% của Fed, khiến thị trường tiếp tục tập trung vào quỹ đạo của chính sách tiền tệ khi bước vào mùa xuân.
USD hiện đang diễn biến trái chiều trong với các cặp tiền tệ chính như EUR/USD, USD/JPY và GBP/USD, trong bối cảnh thị trường toàn cầu giữ tâm lý thận trọng trước khi Mỹ công bố dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng Mỹ (CPI).
Khi bước vào phiên giao dịch Bắc Mỹ, chứng khoán Mỹ tăng nhẹ, trong khi lợi suất trái phiếu và giá dầu thô cũng nhích lên khi nhà đầu tư điều chỉnh vị thế trước báo cáo lạm phát quan trọng.
Dự báo cho thấy CPI tổng thể của Mỹ có thể tăng 0.2% theo tháng, còn CPI lõi — loại trừ thực phẩm và năng lượng — dự kiến tăng 0.3%. Dù mức tăng theo tháng tương đối khiêm tốn, lạm phát theo năm vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed, và quá trình đưa lạm phát về mục tiêu vẫn diễn ra chậm chạp và không đồng đều.
Kể từ tháng 4/2021, lạm phát Mỹ đã duy trì trên mức mục tiêu, ban đầu do các cú sốc nguồn cung sau đại dịch COVID-19, và dù nhiều gián đoạn đã được khắc phục, áp lực giá cả vẫn khá dai dẳng. Gần đây, các yếu tố như thuế quan và chính sách nhập cư — ảnh hưởng đến nguồn cung lao động trong các lĩnh vực như nông nghiệp và sản xuất thực phẩm — cũng góp phần duy trì lạm phát ở mức cao.
Dù vậy, một tín hiệu tích cực là tiền lương thực tế đã tăng trở lại từ giữa năm 2023 với tốc độ khoảng 1% theo năm, cho thấy thu nhập của người lao động đang dần vượt qua lạm phát sau giai đoạn dài suy giảm sức mua từ năm 2021 đến 2023. Tuy nhiên, sự chênh lệch tác động của lạm phát giữa các nhóm thu nhập vẫn tạo nên bức tranh “nền kinh tế hình chữ K”, khi các hộ gia đình thu nhập thấp và trung bình chịu áp lực lớn hơn từ chi phí sinh hoạt tăng cao, trong khi nhóm thu nhập cao — nhờ mức tăng lương tốt hơn và tài sản tài chính tăng giá — có khả năng hấp thụ cú sốc lạm phát tốt hơn.
Trước khi dữ liệu CPI được công bố, Greg Michalowski từ InvestingLive đã đưa ra phân tích kỹ thuật đối với các cặp tiền chính, chỉ ra xu hướng hiện tại, các mức rủi ro quan trọng và những mục tiêu giá tiềm năng nhằm giúp nhà giao dịch định hướng tốt hơn trong bối cảnh thị trường có thể biến động mạnh quanh thời điểm công bố dữ liệu kinh tế quan trọng.
Thị trường tài chính châu Âu khép lại phiên giao dịch trong trạng thái thận trọng khi nhà đầu tư chờ đợi thông báo từ International Energy Agency về khả năng giải phóng dầu từ kho dự trữ chiến lược.
Căng thẳng tại Strait of Hormuz tiếp tục khiến thị trường năng lượng bất ổn khi nhiều tàu thuyền vẫn bị tấn công, làm dấy lên lo ngại tuyến vận chuyển dầu quan trọng này đang bị đóng cửa trên thực tế.
Giá dầu vì vậy dao động mạnh trong phiên, với dầu WTI có lúc phục hồi từ vùng $83 lên gần $89 trước khi quay về quanh $86 khi thị trường chờ thông tin mới. Trên các thị trường khác, đồng bạc xanh giao dịch khá ổn định, trong khi đồng AUD dẫn đầu đà tăng khi giới đầu tư bắt đầu định giá khả năng RBA nâng lãi suất vào tuần tới.
Chứng khoán châu Âu chịu áp lực khi các chỉ số lớn giảm điểm, còn hợp đồng tương lai S&P 500 gần như đi ngang trong bối cảnh nhà đầu tư cũng chờ dữ liệu lạm phát của Mỹ. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tiếp tục nhích lên 4.17% do lo ngại giá năng lượng tăng có thể làm gia tăng áp lực lạm phát. Tâm điểm thị trường hiện tập trung vào thông báo của IEA dự kiến công bố lúc 13:00 GMT, trước thềm cuộc họp của Group of Seven.
Khả năng các nước G7 giải phóng kho dự trữ dầu khẩn cấp – có thể là đợt lớn nhất trong lịch sử – đang giúp giá dầu tạm thời ổn định trong vùng 80–90 USD/thùng khi thị trường kỳ vọng nguồn cung bổ sung sẽ làm dịu áp lực giá.
Tuy nhiên, cho đến nay các cuộc thảo luận vẫn chủ yếu mang tính tín hiệu nhằm kiềm chế tâm lý đầu cơ hơn là hành động cụ thể, khi các nhà hoạch định chính sách cố gắng “tác động bằng lời nói” để kìm đà tăng của thị trường. Ngay cả khi kế hoạch được triển khai, tác động nhiều khả năng chỉ mang tính ngắn hạn và thị trường thậm chí có thể chứng kiến phản ứng kiểu “bán sự thật”, trong đó giá dầu bật tăng trở lại sau khi nguồn dự trữ thực sự được tung ra.
Nguyên nhân cốt lõi vẫn nằm ở rủi ro nguồn cung toàn cầu khi Strait of Hormuz – tuyến vận chuyển dầu chiến lược của thế giới – đang bị gián đoạn, khiến dư địa giảm của giá dầu vẫn khá hạn chế. Trên phương diện kỹ thuật, giá dầu đã bật lên sau khi chạm vùng đỉnh của tháng 6 năm ngoái; nếu quay lại khu vực kháng cự 94 USD/thùng, bên bán có thể gia tăng vị thế với mục tiêu đưa giá trở lại vùng hỗ trợ 78 USD, trong khi bên mua sẽ tìm kiếm một cú bứt phá lên trên để mở rộng đà tăng lên các mức đỉnh mới.
Trong ngắn hạn, diễn biến giá trên khung giờ cho thấy khả năng hình thành mô hình vai–đầu–vai ngược, hàm ý rủi ro tăng giá nếu vùng neckline tiếp tục được giữ vững.
Nhật Bản đang chuẩn bị giải phóng một phần dầu từ cả kho dự trữ của khu vực tư nhân lẫn kho dự trữ quốc gia nhằm giảm áp lực tăng giá năng lượng trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị leo thang. Theo kế hoạch, Tokyo sẽ xuất kho lượng dầu tương đương 15 ngày dự trữ của khu vực tư nhân và một tháng dự trữ từ kho nhà nước, đồng thời bà Sanae Takaichi kêu gọi thực hiện các biện pháp để giữ giá xăng trung bình quanh mức 170 yên mỗi lít.
Hiện Nhật Bản sở hữu lượng dự trữ dầu rất lớn, tương đương khoảng 254 ngày tiêu thụ, nhưng nước này vẫn phải tuân thủ quy định của International Energy Agency (IEA) yêu cầu các thành viên duy trì tối thiểu 90 ngày nhập khẩu ròng dầu làm dự trữ khẩn cấp. Hệ thống dự trữ của Nhật được phân bổ tại 10 kho dầu quốc gia, do Japan Energy and Metals National Corporation (JOGMEC) quản lý hoặc do các doanh nghiệp tư nhân vận hành, vì vậy kế hoạch giải phóng dầu lần này bao gồm cả hai nguồn.
Động thái của Tokyo cũng diễn ra trong bối cảnh IEA sắp đưa ra thông báo về việc phối hợp giải phóng dầu dự trữ. Tuy nhiên, giới quan sát cho rằng đây có thể chỉ là biện pháp tạm thời để hạ nhiệt giá dầu, bởi nếu xung đột tiếp tục làm gián đoạn nguồn cung – đặc biệt tại tuyến vận chuyển chiến lược như Strait of Hormuz – thì thị trường dầu mỏ có thể nhanh chóng quay trở lại trạng thái biến động mạnh.
International Energy Agency (IEA) được cho là sẽ công bố khuyến nghị về việc giải phóng dầu từ kho dự trữ chiến lược vào tối hôm nay, một động thái gần như đã được dự báo trước khi các lãnh đạo G7 chuẩn bị nhóm họp để hoàn tất các chi tiết cuối cùng của kế hoạch.
Theo nguồn tin của Reuters, lượng dầu có thể được tung ra thị trường lên tới 300–400 triệu thùng, thậm chí ở ngưỡng cao khoảng 400 triệu thùng, vượt đáng kể quy mô giải phóng dầu trong cuộc khủng hoảng năng lượng năm 2022.
Tuy nhiên, giới phân tích cho rằng điều quan trọng không chỉ nằm ở tổng khối lượng dầu được công bố mà ở cách thức và tốc độ triển khai. Việc rút dầu từ kho dự trữ, vận chuyển và đưa tới các nhà máy lọc dầu có thể mất nhiều tuần, đồng nghĩa với việc tác động thực tế lên nguồn cung thị trường sẽ diễn ra dần dần.
Bên cạnh đó, thị trường vẫn phải cân nhắc hàng loạt yếu tố như số thùng dầu được giải phóng trong giai đoạn đầu, tốc độ logistics và vận chuyển, chất lượng dầu thô trong kho dự trữ, cũng như khả năng tiếp nhận của các nhà máy lọc dầu. Vì vậy, dù con số 300–400 triệu thùng nghe có vẻ rất lớn, hiệu quả thực sự của kế hoạch này đối với giá dầu sẽ phụ thuộc nhiều vào quá trình thực thi, đặc biệt trong bối cảnh căng thẳng tại Trung Đông có nguy cơ kéo dài.
Giá dầu đã tăng trở lại sau một phiên biến động mạnh do hàng loạt thông tin trái chiều liên quan đến tình hình tại eo biển Hormuz – tuyến vận chuyển dầu quan trọng của thế giới.
Các báo cáo cho rằng Iran có thể đã rải hoặc chuẩn bị rải thủy lôi tại khu vực này, trong khi Donald Trump lại phủ nhận việc có bằng chứng về động thái đó, khiến thị trường rơi vào trạng thái nhiễu loạn và giá dầu lao dốc mạnh trước khi phục hồi.
Dù vậy, các tín hiệu kỹ thuật cho thấy lực mua vẫn còn khi giá dầu giữ được vùng hỗ trợ quan trọng, cho thấy nhà đầu tư vẫn lo ngại về rủi ro nguồn cung nếu căng thẳng giữa United States và Iran tiếp tục leo thang. Dữ liệu từ Kpler cũng cho thấy lưu lượng tàu đi qua eo biển này vẫn rất thấp, phản ánh sự thận trọng của thị trường.
Trong thời gian tới, tâm điểm chú ý sẽ chuyển sang khả năng International Energy Agency (IEA) giải phóng 300,000,000–400,000,000 thùng dầu từ kho dự trữ khẩn cấp; tuy nhiên tác động thực tế sẽ phụ thuộc vào tốc độ vận chuyển, khâu logistics và khả năng tiếp nhận của các nhà máy lọc dầu, thay vì chỉ dựa vào tổng lượng dầu được công bố.
Phạm vi và phân bố các dự báo về CPI của Mỹ đóng vai trò quan trọng trong cách thị trường phản ứng khi dữ liệu được công bố. Dù CPI có thể nằm trong khoảng dự báo chung, phản ứng của thị trường vẫn phụ thuộc vào việc các dự báo tập trung ở đâu trong khoảng đó.
Chẳng hạn, phần lớn dự báo CPI theo năm (Y/Y) đang tập trung quanh mức 2.4%–2.5%, với 2.4% là mức đồng thuận, trong khi CPI theo tháng (M/M) được kỳ vọng chủ yếu ở mức 0.3%. Với lạm phát lõi, dự báo đồng thuận là 2.5% theo năm và 0.2% theo tháng.
Điều này có nghĩa là nếu dữ liệu thực tế rơi xuống phía thấp của phạm vi dự báo, dù vẫn nằm trong khoảng ước tính, nó vẫn có thể tạo ra yếu tố bất ngờ và ảnh hưởng đến thị trường. Tuy nhiên, trong bối cảnh nhà đầu tư hiện đang tập trung nhiều hơn vào chiến tranh và biến động giá dầu, một báo cáo lạm phát yếu có thể sẽ không gây phản ứng lớn vì được xem là dữ liệu của giai đoạn trước khi xung đột leo thang.
Ngược lại, một báo cáo lạm phát cao hơn dự kiến có thể làm gia tăng tâm lý né rủi ro, khi nhà đầu tư lo ngại rằng nếu lạm phát đã bắt đầu tăng trước chiến tranh, thì việc giá dầu tăng mạnh có thể khiến áp lực lạm phát trở nên nghiêm trọng hơn trong thời gian tới.
Các bộ trưởng năng lượng của Group of Seven vừa tái khẳng định sự ủng hộ về nguyên tắc đối với việc triển khai các biện pháp chủ động nhằm ứng phó với tình trạng biến động trên thị trường năng lượng. Trong số các lựa chọn được thảo luận có khả năng sử dụng kho dự trữ dầu chiến lược để ổn định nguồn cung và kìm hãm đà tăng của giá năng lượng.
Dù vậy, động thái này không phải là thông tin hoàn toàn mới, khi khả năng giải phóng kho dự trữ dầu đã được các nước G7 đề cập từ đầu tuần. Cho đến thời điểm hiện tại, chưa có quyết định chính thức nào được đưa ra.
Trong ngày hôm nay, Tổng thống Pháp Emmanuel Macron sẽ chủ trì một cuộc họp khẩn cấp với các nhà lãnh đạo nhằm thảo luận về tác động của xung đột Mỹ–Iran đối với thị trường năng lượng toàn cầu. Cuộc họp dự kiến diễn ra vào 14:00 GMT, tập trung vào tình hình an ninh năng lượng và diễn biến tại Eo biển Hormuz – tuyến vận chuyển dầu quan trọng bậc nhất thế giới.
Giới quan sát cho rằng cuộc họp này có thể đóng vai trò như bước phê duyệt chính trị để các nước G7 phối hợp giải phóng kho dự trữ dầu khẩn cấp, dù quyết định cuối cùng vẫn còn phụ thuộc vào diễn biến thực tế của thị trường.
Trước đó, các bộ trưởng tài chính G7 đã họp trực tuyến vào đầu tuần để thảo luận đề xuất ban đầu. Tuy nhiên, Bộ trưởng Tài chính Pháp Roland Lescure cho biết vào ngày hôm qua rằng các bên vẫn “chưa đến thời điểm hành động”.
Cho đến nay, chỉ riêng việc phát tín hiệu sẵn sàng can thiệp đã phần nào giúp kiềm chế tâm lý đầu cơ trên thị trường dầu mỏ. Tuy nhiên, các nước G7 cùng với International Energy Agency nhiều khả năng sẽ thận trọng trước khi thực sự giải phóng kho dự trữ, bởi đây được xem là công cụ quan trọng nhất để hạ nhiệt giá năng lượng nếu khủng hoảng kéo dài.
Nếu xung đột leo thang và kéo dài, việc sử dụng kho dự trữ quá sớm có thể trở thành một bước đi thiếu hiệu quả, khiến các nước mất đi dư địa can thiệp trong giai đoạn căng thẳng hơn. Do đó, giới phân tích cho rằng các lãnh đạo G7 có thể muốn nhận được tín hiệu rõ ràng từ Tổng thống Mỹ Donald Trump về khả năng hạ nhiệt xung đột trước khi đưa ra quyết định cuối cùng.
Trong khi đó, bất chấp tuyên bố từ Washington rằng Iran đã bị suy yếu đáng kể, Eo biển Hormuz vẫn gần như rơi vào tình trạng tê liệt trên thực tế. Tuyến hàng hải chiến lược này tiếp tục tiềm ẩn nhiều rủi ro đối với hoạt động vận tải năng lượng.
Theo thông tin từ United Kingdom Maritime Trade Operations, chỉ trong vòng một giờ gần đây một tàu chở hàng đã bị trúng một vật thể chưa xác định khi di chuyển qua khu vực eo biển.
Dữ liệu từ Kpler cũng cho thấy lưu lượng vận tải qua Hormuz đã giảm mạnh. Kể từ ngày 06/03 đến nay, chỉ có bảy tàu – gồm bốn tàu chở dầu và ba tàu hàng rời – đi qua tuyến đường này, phản ánh mức độ rủi ro gia tăng đối với chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu.
Trong phiên giao dịch châu Âu, lịch kinh tế khá thưa thớt khi doanh số bán lẻ của Tây Ban Nha là dữ liệu đáng chú ý hiếm hoi. Tuy nhiên, số liệu này được đánh giá khó có khả năng tác động đến định hướng chính sách của European Central Bank, do đó phản ứng của thị trường nhiều khả năng sẽ khá hạn chế.
Trên thực tế, tâm điểm của giới đầu tư hiện nay không nằm ở các dữ liệu kinh tế ngắn hạn mà ở diễn biến xung đột giữa Mỹ và Iran, yếu tố được cho là có thể định hình triển vọng lạm phát và tăng trưởng toàn cầu trong thời gian tới. Phần lớn các số liệu đang được công bố hiện nay đều phản ánh giai đoạn trước khi xung đột leo thang, vì vậy được xem là kém tính thời sự đối với các quyết định đầu tư.
Trong khi đó, các nhà hoạch định chính sách của ECB tiếp tục nhấn mạnh sự kiên nhẫn trong điều hành chính sách tiền tệ. Vì vậy, thị trường không kỳ vọng nhiều thay đổi từ cuộc họp chính sách vào tuần tới, ngoài những thông điệp quen thuộc cùng các cảnh báo thận trọng liên quan đến rủi ro từ giá năng lượng.
Tại Mỹ, tâm điểm chú ý của thị trường sẽ là báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) – một trong những thước đo quan trọng đối với triển vọng chính sách của Federal Reserve.
Các dự báo hiện tại cho thấy:
Tuy nhiên, trong bối cảnh thị trường đang bị chi phối bởi rủi ro địa chính trị, một báo cáo CPI yếu hơn dự kiến có thể không tạo ra nhiều biến động, do dữ liệu này được xem là phản ánh tình hình trước khi căng thẳng tại Trung Đông leo thang.
Ngược lại, nếu lạm phát vượt kỳ vọng, tâm lý né tránh rủi ro có thể gia tăng. Nhà đầu tư lo ngại rằng nếu lạm phát đã có dấu hiệu tăng trước khi chiến sự bùng phát, thì đà tăng của giá dầu trong bối cảnh xung đột có thể khiến áp lực giá trở nên nghiêm trọng hơn trong thời gian tới.
Thành viên Hội đồng Thống đốc Peter Kazimir cho biết European Central Bank hiện vẫn đang ở vị thế chính sách tốt, nhưng ngân hàng trung ương sẽ sẵn sàng hành động nếu cần thiết.
Ông nhấn mạnh rằng không có lý do để điều chỉnh chính sách tại cuộc họp sắp tới, song cũng khẳng định bản thân không phản đối việc tăng lãi suất ngay cả khi chưa có các dự báo kinh tế mới. Theo ông, rủi ro lạm phát theo chiều hướng tăng đang chiếm ưu thế rõ rệt, và trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị, khả năng ECB phải nâng lãi suất liên quan đến tình hình Iran có thể đến sớm hơn dự kiến.
Đồng euro đã tăng giá ngay sau phát biểu này khi thị trường gia tăng đặt cược vào khả năng thắt chặt chính sách tiền tệ.
Tuy nhiên, quan điểm của Kazimir được xem là khá “hawkish”, điều vốn không phải điều bất ngờ. Phần lớn các nhà hoạch định chính sách khác của ECB vẫn nhấn mạnh sự thận trọng, cho rằng việc điều chỉnh lãi suất quá sớm có thể là sai lầm.
Một thách thức lớn hiện nay là các ngân hàng trung ương không thể giải quyết tận gốc vấn đề thiếu hụt nguồn cung dầu. Nếu cú sốc nguồn cung này kéo dài, nền kinh tế có thể phải đối mặt với tăng trưởng chậm lại trong khi lạm phát gia tăng.
Trong trường hợp ngân hàng trung ương phản ứng bằng cách tăng lãi suất, nguy cơ suy thoái kinh tế có thể gia tăng, do thị trường chứng khoán sụt giảm sẽ làm trầm trọng thêm tác động tiêu cực đối với hoạt động kinh tế.
Hiện tại, thị trường đang định giá khoảng 33 điểm cơ bản (0.33%) thắt chặt chính sách từ nay đến cuối năm, đồng thời đánh giá xác suất khoảng 60% ECB sẽ tăng lãi suất vào tháng 06.
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Đức trong tháng 02/2026 tăng 1.9% so với cùng kỳ năm trước, đúng bằng mức ước tính ban đầu và thấp hơn mức 2.1% của tháng trước.
Trong khi đó, chỉ số HICP (thước đo lạm phát hài hòa của Liên minh châu Âu) tăng 2.0% so với cùng kỳ, cũng trùng khớp với số liệu sơ bộ và giảm so với mức 2.1% của tháng 01.
Mức giảm của lạm phát tổng thể chủ yếu đến từ giá năng lượng hạ nhiệt. Tuy nhiên, khi loại bỏ các yếu tố biến động mạnh như năng lượng và thực phẩm, lạm phát lõi hàng năm vẫn ở mức 2.5%, không thay đổi so với tháng 01. Điều này cho thấy áp lực giá cơ bản vẫn khá dai dẳng, tiếp tục là yếu tố khiến European Central Bank thận trọng trong việc tiếp tục cắt giảm lãi suất.
Ngoài ra, nguy cơ áp lực giá tăng trở lại do căng thẳng giữa Mỹ và Iran cũng khiến triển vọng nới lỏng chính sách tiền tệ trở nên kém chắc chắn hơn, thậm chí có thể khiến khả năng cắt giảm lãi suất tạm thời bị gác lại.
Một điểm đáng chú ý khác là lạm phát dịch vụ vẫn là nút thắt chính của nền kinh tế Đức, khi giá dịch vụ trong tháng 02 tăng 3.2% so với cùng kỳ năm trước. Ngược lại, giá hàng hóa chỉ tăng 0.8%, cho thấy áp lực giá từ nhóm hàng hóa vẫn tương đối hạn chế.
Tóm lại, mặc dù lạm phát tổng thể tại Đức đang có dấu hiệu hạ nhiệt nhờ giá năng lượng giảm, nhưng lạm phát lõi và giá dịch vụ vẫn duy trì ở mức cao, tiếp tục gây khó khăn cho định hướng chính sách của ECB trong thời gian tới.
Các nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) kêu gọi bình tĩnh khi xung đột giữa Mỹ-Israel và Iran làm gia tăng sự bất định về kinh tế. Ông François Villeroy, thành viên ECB, khẳng định không kỳ vọng tăng lãi suất trong cuộc họp tuần tới, đồng thời nhấn mạnh lạm phát tại Pháp vẫn ở mức thấp và nguy cơ đình trệ kinh tế gần như không tồn tại.
Trong khi đó, nhà hoạch định chính sách Joachim Nagel cảnh báo rủi ro lạm phát có thể tăng nếu giá năng lượng tiếp tục leo thang, nhưng hiện tại ECB vẫn theo đuổi chiến lược “chờ và quan sát”. Các ngân hàng trung ương châu Âu hiện tận dụng thời gian giá dầu hạ nhiệt để đánh giá tác động lâu dài, tránh những phản ứng vội vàng như cuộc khủng hoảng “lạm phát tạm thời” năm 2021-2022.
EUR/USD đang duy trì quanh mức 1.1650, gần các ngưỡng quan trọng ngắn hạn, với đường trung bình động 200 giờ ở 1.1645 và đường trung bình 100 giờ ở 1.1599. Cặp tiền hiện đang dao động trong phạm vi hẹp khi các nhà giao dịch chờ đợi những tín hiệu mới từ thị trường.
Đồng đô la Mỹ suy yếu khi giá dầu giảm, nhưng sau những diễn biến hỗn loạn tại Washington hôm qua, giới đầu tư vẫn giữ thái độ thận trọng trước những thông tin mâu thuẫn. Biểu đồ giờ (hourly chart) cho thấy EUR/USD vừa có cú nhích tăng nhẹ vào cuối thứ Hai, nhưng áp lực tăng vẫn bị hạn chế.
Các hợp đồng quyền chọn sắp hết hạn cùng với ngưỡng trung bình động 200 giờ dự kiến sẽ hạn chế đà tăng trong phiên sáng châu Âu, trừ khi dòng tiền đô la hoạt động mạnh trở lại khi thị trường phản ứng với xung đột Mỹ-Iran. Hiện tại, giá vẫn là yếu tố chi phối diễn biến thị trường, khiến các nhà giao dịch phải thận trọng trong phiên sắp tới.
Không vòng vo, khi nỗi lo lạm phát quay trở lại, các ngân hàng trung ương lớn đang đối mặt với những thách thức cực kỳ gay gắt trong những tuần và tháng tới. Tuần sau sẽ là tâm điểm của mọi sự chú ý với một lịch trình dày đặc các cuộc họp chính sách:
Gần như tất cả các "ông lớn" đều ra quân, ngoại trừ Ngân hàng Dự trữ New Zealand (phải đến 08/04 mới trở lại). Đây hứa hẹn sẽ là 3 ngày bận rộn nhất của thị trường tài chính toàn cầu.
RBA: Tâm điểm của những cú sốc?
Dù đa số các ngân hàng trung ương được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất, RBA lại là cái tên có khả năng gây bất ngờ nhất. Những phát biểu của Phó Thống đốc Hauser vào hôm qua đã thổi bùng cuộc tranh luận về một đợt tăng lãi suất ngay trong tuần tới.
Các ngân hàng trung ương khác: Chờ đợi và Quan sát
Đối với Fed, ECB, BOE hay BOJ, kịch bản giữ nguyên lãi suất đang chiếm ưu thế. Tuy nhiên, điều quan trọng nhất cần theo dõi là cách các nhà hoạch định chính sách phản ứng với bóng ma lạm phát đang quay trở lại.
Dưới đây là kết quả khảo sát mới nhất từ các nhà kinh tế về lộ trình chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) trước thềm cuộc họp quan trọng vào ngày 19/3:
1. Dự báo ngắn hạn: Chưa có thay đổi trong tuần tới
Tất cả 64 nhà kinh tế tham gia khảo sát đều đồng thuận rằng BoJ sẽ giữ nguyên lãi suất điều hành ở mức 0.75% trong cuộc họp tuần tới. Thị trường hiện cũng đang định giá xác suất không đổi lên tới ~94%.
2. Lộ trình thắt chặt: Tháng 6 là thời điểm then chốt
Dù tuần tới có thể im hơi lặng tiếng, nhưng áp lực tăng lãi suất đang dồn nén cho giai đoạn giữa năm:
3. Tác động từ các thành viên mới trong Hội đồng quản trị
Sự xuất hiện của hai thành viên mới là Toichiro Asada và Ayano Sato (do Thủ tướng Takaichi đề cử) dường như không gây ra quá nhiều lo ngại về việc cản trở tiến trình thắt chặt chính sách:
Dưới đây là tổng hợp các diễn biến quan trọng chi phối thị trường tài chính khu vực trong phiên giao dịch sáng nay:
1. Tâm điểm thị trường dầu mỏ và an ninh năng lượng
Thị trường dầu mỏ tiếp tục là tiêu điểm khi các động thái quân sự tại Eo biển Hormuz và các cuộc thảo luận chính sách năng lượng khẩn cấp đang dẫn dắt tâm lý nhà đầu tư.
2. Sự xoay trục của RBA và sức mạnh đồng AUD
Những phát biểu đầy "diều hâu" của Phó Thống đốc RBA Andrew Hauser trên một podcast vào hôm qua (chỉ một tuần trước kỳ họp chính sách) đã tạo ra một làn sóng dự báo tăng lãi suất.
3. Tình hình tại Nhật Bản
4. Thị trường chứng khoán khu vực khởi sắc
Thị trường chứng khoán Châu Á ghi nhận đà tăng trưởng mạnh mẽ:
Dưới đây là bản tin cập nhật về sự cố an ninh hàng hải mới nhất tại khu vực Trung Đông:
1. Diễn biến sự cố
Một tàu container vừa báo cáo bị hư hại do trúng một vật thể bay nghi vấn gần Eo biển Hormuz. Sự việc xảy ra trong bối cảnh xung đột khu vực đang đẩy rủi ro đối với ngành vận tải biển toàn cầu lên mức báo động.
2. Bối cảnh căng thẳng leo thang
Sự cố này diễn ra trong giai đoạn căng thẳng cực độ giữa Iran và các lực lượng phương Tây. Trong những tuần gần đây, các cuộc không kích và trả đũa quân sự đã làm dấy lên lo ngại rằng Tehran hoặc các nhóm đồng minh có thể nhắm mục tiêu vào tàu bè lưu thông qua vùng Vịnh.
3. Tầm quan trọng của Eo biển Hormuz
Eo biển Hormuz, nằm giữa Iran và Bán đảo Ả Rập, là "yết hầu" năng lượng quan trọng nhất thế giới:
Bất kỳ sự gián đoạn nào tại eo biển hẹp này đều có tác động tức thì và mạnh mẽ đến thị trường năng lượng và chuỗi cung ứng toàn cầu. Trong quá khứ, các tàu chở dầu và hàng hóa tại đây từng là mục tiêu của máy bay không người lái, thủy lôi và tên lửa trong các đợt đối đầu địa chính trị.
4. Hệ quả đối với thị trường
Mặc dù thông tin chi tiết về sự cố còn hạn chế, nhưng sự việc này chắc chắn sẽ làm gia tăng lo ngại cho các đơn vị vận hành tàu biển và thị trường năng lượng. Rủi ro gián đoạn giao thông hàng hải tại vùng Vịnh đang trở nên hiện hữu hơn bao giờ hết.
