Toyota tăng giá đấu thầu cho đơn vị lên 15% sau áp lực từ Elliott

Gã khổng lồ Nhật Bản đã tăng giá chào mua lên ¥18,800 cho mỗi cổ phiếu của Toyota Industries Corp. mà họ chưa sở hữu, Toyota Motor Corp. thông báo vào thứ Tư. Con số này so với mức chào giá ban đầu là ¥16,300 mỗi cổ phiếu vào tháng 6 năm ngoái. Đợt chào mua công khai sẽ bắt đầu vào thứ Năm và kéo dài đến ngày 12 tháng 2, theo thông báo.

Giá chào mua được nâng lên đại diện cho một chiến thắng của hoạt động cổ đông tại Nhật Bản, và củng cố lý do cho nhiều chiến dịch tương tự tiếp theo tại quốc gia này. Mặc dù các nhà đầu tư ngày càng thành công trong việc thúc đẩy Japan Inc. thực hiện các thay đổi trong những năm gần đây, nhưng chưa ai tiến gần đến việc đối đầu với một công ty có quy mô như Toyota.

Mức giá ban đầu là một điểm gây tranh cãi lớn đối với các nhà đầu tư như Elliott của tỷ phú Paul Singer. Nếu giá chào mua được nâng lên làm im lặng các nhà phê bình, điều này sẽ đưa Chủ tịch Toyota Motor Akio Toyoda, người đứng đầu gia tộc của tập đoàn, tiến gần hơn đến việc thắt chặt quyền kiểm soát đế chế kinh doanh mà gia đình ông đã sáng lập.

Tập đoàn do Toyoda lãnh đạo đã chịu áp lực lớn để nâng giá chào mua kể từ khi thông báo đấu thầu được đưa ra vào tháng 6.

Trong đề xuất, Toyota Industries sẽ được tư nhân hóa bởi một công ty mục đích đặc biệt do Toyota Fudosan Co., một công ty bất động sản chưa niêm yết do Toyoda làm chủ tịch, kiểm soát phần lớn.

Một số nhà đầu tư đã xem xét đề xuất này như một thỏa thuận bất công, bỏ qua tiếng nói của các cổ đông thiểu số và thách thức nỗ lực kéo dài một thập kỷ của chính phủ Nhật Bản nhằm thúc đẩy tính minh bạch và độc lập giữa các gã khổng lồ doanh nghiệp của đất nước.

Đợt chào mua đã được lên kế hoạch bắt đầu vào tháng 12, nhưng đã bị hoãn lại ít nhất đến tháng 2 sau khi quá trình phê duyệt bị trì hoãn bởi các cơ quan quản lý chống độc quyền ở nhiều quốc gia.

Elliott Investment Management tiết lộ vào tháng 11 rằng họ đã xây dựng được 5% cổ phần trong Toyota Industries. Vài tuần sau, Bloomberg đưa tin rằng quỹ có trụ sở tại Mỹ đã bắt đầu tiếp cận các nhà đầu tư và quản lý tài sản tại Nhật Bản để xây dựng sự ủng hộ cho chiến dịch đang hình thành của mình.

Lập luận cốt lõi của Elliott là đề xuất này định giá công ty thấp hơn đáng kể, công ty mà bản thân sở hữu số cổ phiếu trị giá hàng tỷ đô la ở các công ty khác, theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp.

Elliott không phải là người duy nhất lên tiếng phản đối thỏa thuận này.

Giá cổ phiếu của Toyota Industries đã giao dịch trên mức giá chào mua kể từ cuối tháng 8, và gần đây vượt qua mức giá đó hơn ¥1,500 mỗi cổ phiếu, cho thấy các nhà đầu tư đang kỳ vọng giá chào mua sẽ được nâng lên. Giá cổ phiếu tăng vượt mức chào mua của Toyota Fudosan cũng làm giảm động lực cho các cổ đông thiểu số bán cổ phiếu của họ vì họ có thể nhận được nhiều tiền hơn trên thị trường mở.

Hơn hai chục nhà đầu tư, bao gồm một số có trụ sở tại Nhật Bản, đã gửi thư vào tháng 8 tới ban giám đốc của Toyota Industries và Toyota Motor, cho rằng thỏa thuận này thiếu minh bạch và gây tổn hại cho các cổ đông thiểu số.

Toyota Industries là doanh nghiệp ban đầu đã sinh ra nhà sản xuất ô tô lớn nhất thế giới. Công ty được thành lập bởi ông cố của Toyoda, Sakichi, người có con trai Kiichiro tiếp tục tạo ra Toyota Motor, đơn vị cốt lõi của tập đoàn kinh doanh lớn nhất Nhật Bản và là nhà sản xuất ô tô lớn nhất thế giới.

Akio đã lãnh đạo Toyota với tư cách là giám đốc điều hành trong 14 năm cho đến năm 2023, khi ông trở thành chủ tịch.

Giám đốc điều hành của Toyota Motor, Koji Sato, cho biết vào tháng 10 rằng Toyota Fudosan không có kế hoạch nâng giá chào mua.