Trái phiếu China Vanke tiếp tục tăng giá nhờ các đề xuất gia hạn hấp dẫn

Trái phiếu bằng đồng Đô la của Vanke đã tăng 4 cent vào sáng thứ Sáu, theo các nhà giao dịch, sau khi tăng hơn 5 cent vào thứ Năm, mức tăng hàng ngày lớn nhất trong hơn 11 tháng. Cả hai trái phiếu vẫn đang giao dịch ở mức rất thấp, khoảng 25 cent. Một số chứng khoán bằng đồng Nhân dân tệ của công ty đã bị tạm dừng giao dịch vào sáng thứ Sáu sau khi giá tăng mạnh.

Động thái này diễn ra sau khi Vanke công bố một loạt đề xuất sửa đổi để hoàn trả 40% số tiền gốc trên hai trái phiếu đến hạn vào tháng trước mà công ty đang tìm cách gia hạn. Một đề xuất riêng biệt bao gồm một ưu đãi tương tự cho một trái phiếu khác có quyền chọn bán mà người sở hữu có thể thực hiện vào ngày 22 tháng 1. Các khoản thanh toán bằng tiền mặt sẽ được ưu tiên hơn bất kỳ lựa chọn nào khác được đưa vào trong các đề xuất gia hạn, cần phải được các chủ trái phiếu phê duyệt để tiến hành.

Nếu các đề xuất mới nhất nhận được sự ủng hộ của các chủ trái phiếu, điều đó sẽ giúp Vanke có cơ hội tốt hơn để tránh vỡ nợ vào cuối tháng này, khi thời gian ân hạn của một trong các trái phiếu nội địa của công ty hết hạn. Tuy nhiên, giá trái phiếu đang ở mức thấp của công ty xây dựng này phản ánh mối lo ngại tiếp tục của các nhà đầu tư về khả năng xử lý các nghĩa vụ nợ trong tương lai, với nhiều khoản đến hạn khác đang chờ đợi vào cuối năm nay.

Trong khi đó, chính phủ đã yêu cầu Vanke, công ty có gần 50 tỷ USD nợ chịu lãi, đưa ra một kế hoạch tái cấu trúc toàn diện, có thể bao gồm việc cắt giảm mạnh cho các chủ nợ.

“Các đề xuất mới của Vanke vượt xa kỳ vọng của thị trường,” Yao Yu, nhà sáng lập của RatingDog, một startup xếp hạng tín dụng có trụ sở tại Thâm Quyến, cho biết. “Để giành được sự chấp thuận của nhiều nhà đầu tư hơn, ngay cả một khoản thanh toán trước 5%-10% cũng đã là đủ.”

Một số chủ nợ, bất ngờ với các ưu đãi này, đã liên hệ với công ty để xác minh rằng chính Vanke đã đề xuất các kế hoạch thanh toán bằng tiền mặt, theo những người quen thuộc với vấn đề này. Ở Trung Quốc, cả nhà phát hành và người nắm giữ nợ đều có thể đưa ra các đề xuất như vậy.

Vanke cũng nói với một số chủ trái phiếu trong các cuộc trò chuyện riêng rằng nếu các chủ nợ phê duyệt các đề xuất hấp dẫn này, công ty xây dựng sẽ có thể thực hiện các khoản thanh toán, những người này cho biết thêm. Hiện chưa rõ Vanke sẽ lấy nguồn vốn từ đâu để thực hiện các khoản thanh toán bằng tiền mặt.

Kế hoạch sửa đổi của Vanke có khả năng cao được phê duyệt, Li Gen, nhà sáng lập của Trung tâm Quản lý Quỹ Tư nhân Beijing G Capital, cho biết. “Nếu được thông qua và thực hiện suôn sẻ, điều này sẽ là một chất xúc tác tích cực đáng kể cho cả hồ sơ tín dụng của Vanke và ngành bất động sản nói chung.”