Trái phiếu Nhật Bản có thể phục hồi sau khi Bộ trưởng Tài chính Katayama can thiệp bằng ngôn từ

Lợi suất của trái phiếu Nhật Bản kỳ hạn 40 năm đã giảm tới 22 điểm cơ bản vào thứ Tư. Điều này diễn ra sau khi lợi suất tăng hơn 0.25% vào thứ Ba.

Với cuộc bầu cử bất ngờ tại Nhật Bản diễn ra vào ngày 8 tháng 2, các nhà đầu tư lo ngại rằng sẽ có thêm những biến động mạnh mẽ phía trước, và điều này giữ lợi suất gần mức cao lịch sử. BoJ đã tiến hành các hoạt động mua trái phiếu theo kế hoạch vào thứ Tư, trong khi lãnh đạo Đảng Dân chủ vì Nhân dân Yuichiro Tamaki cho rằng chính phủ và ngân hàng trung ương nên có phản ứng mạnh mẽ đối với các biến động quá mức.

Sự gia tăng lợi suất được kích hoạt bởi lời kêu gọi cắt giảm thuế trong chiến dịch tranh cử của Thủ tướng Sanae Takaichi, và đã gây ra sóng gió trên các thị trường toàn cầu, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cho biết ông đã nói chuyện với người đồng cấp Nhật Bản và rằng các biến động này đã ảnh hưởng đến trái phiếu Kho bạc Mỹ.

“Những bình luận của Katayama sẽ có một số tác động đến thị trường, nhưng đây không phải là loại biến động có thể được ngăn chặn chỉ bằng can thiệp ngôn từ,” Katsutoshi Inadome, một chiến lược gia cấp cao tại Sumitomo Mitsui Trust Asset Management Co., cho biết. “Trái phiếu có khả năng sẽ được mua vào hôm nay, nhưng đà tăng có thể sẽ dần mờ nhạt.”

Lợi suất của trái phiếu kỳ hạn 30 năm giảm 7.5 điểm cơ bản xuống còn 3.8%. Ngay cả với sự phục hồi, trái phiếu kỳ hạn 40 năm vẫn có lợi suất hơn 4%, sau khi tăng vọt vào thứ Ba lên mức cao nhất từ trước đến nay là 4.215%.

“Thị trường trái phiếu đã phục hồi, nhưng động thái này thiếu cơ sở mạnh mẽ,” Kazuya Fujiwara, chiến lược gia trái phiếu tại Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, cho biết. “Trừ khi sự bất ổn liên quan đến chính sách tài khóa được cải thiện rõ rệt, sẽ khó tìm được động lực để mua vào.”

Sumitomo Mitsui Financial Group, ngân hàng lớn thứ hai của Nhật Bản, cho biết họ có kế hoạch xây dựng lại mạnh mẽ danh mục nợ công trong nước một khi đợt tăng lợi suất kết thúc.

Cổ phiếu Nhật Bản đã tiếp tục giảm vào thứ Tư khi động thái mới nhất của Tổng thống Donald Trump nhằm chiếm Greenland và lo ngại về mở rộng tài khóa tại Nhật Bản làm giảm khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư.

Sau khi có khởi đầu năm mạnh mẽ nhất trong nhiều thập kỷ, quan điểm lạc quan về cổ phiếu Nhật Bản đang bắt đầu mờ nhạt giữa sự bất ổn về kết quả bầu cử và lợi suất tăng cao sẽ đè nặng lên thị trường.

“Sự gia tăng lợi suất là do sự thận trọng về chính sách tài khóa hơn là sức mạnh kinh tế như đã thấy trước đó, vì vậy thị trường chứng khoán có khả năng sẽ nhìn nhận điều này một cách tiêu cực,” Kazunori Tatebe, chiến lược gia trưởng tại Daiwa Asset Management Co., cho biết. “Cổ phiếu Mỹ cũng đang giảm do vấn đề Greenland, và tâm lý rủi ro tổng thể đang xấu đi.”

Các nhà đầu tư cũng lo ngại về sự suy yếu thêm của đồng yên nếu BoJ can thiệp vào thị trường trái phiếu.

“Nhiều thành viên thị trường kỳ vọng BoJ sẽ thực hiện các giao dịch mua trái phiếu chính phủ bất thường, nhưng điều này sẽ phụ thuộc vào việc chính phủ có chấp nhận được sự mất giá đồng yên kết quả hay không,” Ryutaro Kimura, một chiến lược gia trái phiếu cấp cao tại AXA Investment Managers Ltd., cho biết.