Vàng bứt phá: Ranh giới nào trước khi đảo chiều?

Diễn biến hiện tại của thị trường vàng minh họa cho câu nói "thị trường có thể duy trì trạng thái phi lý lâu hơn khả năng duy trì logic của bạn". Giá vàng liên tục tăng bất chấp chỉ số DXY đang hình thành đáy mở rộng và cú break-out của cặp USD/JPY.

Thị trường vận hành dựa trên cảm xúc hơn là logic, và hiện tại nhiều phân khúc thị trường đang ở trạng thái “quá mức”. Tuy nhiên, với việc vàng có thể tăng giá trong khi DXY giao dịch giằng co, câu hỏi đặt ra là vàng có thể tiếp tục đà tăng đến đâu trong khi DXY đang "định hình xu hướng".

Đa số các chỉ báo kỹ thuật đang cho thấy đỉnh trung hạn ở mức "quá cao", phản ánh tình trạng mua quá mức cực đoan. Điều này báo hiệu một đợt điều chỉnh giảm mạnh có thể sắp diễn ra. Tuy nhiên, do các chỉ báo đã ở vùng quá cao, chúng không nhất thiết chỉ ra mức giá cụ thể mà vàng có khả năng đảo chiều.

Chỉ báo MACD trên biểu đồ cho thấy tình hình hiện tại đang quá mức so với bất kỳ thời điểm nào kể từ năm 2015. Tuy nhiên, điều này không loại trừ khả năng thị trường có thể trở nên quá mức hơn nữa trước khi đỉnh được hình thành.

Do đó, chúng ta cần xem xét các chỉ báo khác, trong đó có một chỉ báo đặc biệt quan trọng cung cấp cái nhìn sâu sắc về mục tiêu ngắn hạn của vàng.

Đó là công cụ Fibonacci extension, hoạt động bằng cách nhân một đợt tăng giá đáng chú ý trước đó với hệ số 1.618 (số Phi). Trong trường hợp này, áp dụng cho đợt tăng giá của vàng từ 2015 đến 2020, mục tiêu tăng giá dự kiến là khoảng 2,730 USD (đối với hợp đồng tương lai vàng).

Với mức cao gần đây nhất của hợp đồng tương lai vàng là 2,694.75 USD, kim loại quý này chỉ còn cách mục tiêu tăng giá 1.3% - gần như đã chạm tới ngưỡng kỹ thuật quan trọng này.

Chỉ báo RSI và MACD, cùng với hầu hết các chỉ báo khác, đều báo hiệu đỉnh đang gần kề. Các chỉ số này cho thấy mức độ cận kề của đỉnh giá.

Chỉ báo PMO ở phần dưới biểu đồ cũng phản ánh tình trạng quá mua nghiêm trọng. Hơn nữa ta còn thấy diễn biến của cổ phiếu khai thác mỏ cấp nhỏ khi cả MACD và PMO ở mức mua quá mức tương tự - những đợt sụt giảm kéo dài nhiều tháng, thậm chí nhiều năm đã xảy ra sau đó.

GDXJ tiến sát ngưỡng kháng cự

Các nhà giao dịch ngắn hạn có thể muốn tận dụng đà tăng hiện tại. Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư dài hạn hơn, việc nắm giữ hoặc mở vị thế short vàng có thể hấp dẫn hơn. Đặc biệt, việc mở vị thế short trong cổ phiếu khai thác mỏ nhỏ, vốn đã chạm ngưỡng kháng cự rất mạnh tại đỉnh năm 2022, có thể là chiến lược đáng cân nhắc.

Quỹ VanEck Junior Gold Miners ETF (NYSE:GDXJ) vừa tăng 0.01 USD, vượt đỉnh năm 2022 (ở mức 51.27 USD) nhưng sau đó nhanh chóng mất đi đột phá này. Đây được xem là tín hiệu bán mạnh mẽ.

Hiện tượng này phần nào trả lời cho câu hỏi ngầm "mức nào được coi là quá cao".

Kết hợp với việc vàng đang tiệm cận mục tiêu tăng giá, có thể khá chắc chắn rằng GDXJ đã hình thành đỉnh.

Đồng thời, bạc vừa vượt trội hơn vàng trong ngắn hạn, một hiện tượng thường xảy ra trước hoặc tại đỉnh thị trường.

Có lẽ nhà đầu tư nên theo đuổi ý tưởng ban đầu từ hôm thứ Sáu và mở vị thế long bạc.

Dù vậy, kim loại trắng này nhiều khả năng đã đạt đỉnh hoặc sẽ tăng vọt lần cuối khi vàng tiến đến mục tiêu tăng giá. Ngưỡng kháng cự mạnh của bạc đang ở ngay phía trước - tại mức cao nhất năm trước. Do bạc nổi tiếng với các đột phá giả, có thể đạt đỉnh cao hơn một chút so với mức này.

Trong khi đó, Chỉ số DXY vừa vô hiệu hoá một nỗ lực khác nhằm break-down đáy cuối năm 2013. Liệu đây có phải là dấu hiệu kết thúc của vùng đáy mở rộng? Có thể. Nếu không, đây cũng có khả năng chỉ còn là vấn đề thời gian. Một khi chỉ số DXY cuối cùng cũng bật tăng mạnh mẽ, vàng có thể sẽ đối mặt với một đợt điều chỉnh đáng kể.