90% chuyên gia dự báo BoJ sẽ tiếp tục tăng lãi suất trước cuối năm

Theo khảo sát của Bloomberg với 44 nhà kinh tế công bố ngày thứ Tư, có tới 90% số người được hỏi dự báo BoJ sẽ nâng lãi suất điều hành từ mức 1% hiện nay trước cuộc họp tháng 12.

Trong đó, tháng 12 là thời điểm được lựa chọn nhiều nhất với 52% số phiếu, trong khi 36% dự báo BoJ sẽ hành động ngay trong tháng 10. Ở một câu hỏi khác về thời điểm sớm nhất có thể diễn ra đợt tăng lãi suất tiếp theo, gần một phần tư số chuyên gia cho rằng điều đó có thể xảy ra ngay từ tháng 9.

BoJ đã nâng lãi suất vào ngày thứ Ba, lần đầu tiên kể từ tháng 12 năm ngoái, khi cảnh báo lạm phát cơ bản có nguy cơ vượt mục tiêu 2%. Câu hỏi lớn hiện nay là liệu ngân hàng trung ương có cần đẩy nhanh tốc độ thắt chặt chính sách thay vì duy trì nhịp độ tăng lãi suất khoảng sáu tháng một lần như thị trường vẫn kỳ vọng hay không.

Ông Marcel Thieliant, Trưởng bộ phận nghiên cứu khu vực châu Á - Thái Bình Dương của Capital Economics, nhận định rủi ro suy giảm đối với nền kinh tế Nhật Bản đang giảm dần, trong khi áp lực lạm phát có xu hướng gia tăng.

“Chúng tôi cho rằng BoJ sẽ đẩy nhanh chu kỳ thắt chặt tiền tệ. Dự báo hiện tại là ngân hàng sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong tháng 10, sau đó có thêm ba đợt tăng nữa trong năm 2027”, ông cho biết.

Nếu kịch bản này xảy ra, lãi suất cho vay qua đêm của BoJ sẽ đạt 2% vào cuối năm 2027, thuộc nhóm dự báo cao nhất trong khảo sát. Trong khi đó, dự báo trung vị cho thấy lãi suất sẽ đạt 1.5% vào thời điểm đó, tương ứng với một đợt tăng trong năm 2026 và một đợt tăng nữa trong năm 2027.

Khảo sát cũng cho thấy giới chuyên gia hiện dự báo mức lãi suất đỉnh của chu kỳ thắt chặt này sẽ là 1.75%, cao hơn mức 1.5% ghi nhận trong cuộc khảo sát trước đó hồi đầu tháng.

Tại cuộc họp báo sau quyết định lãi suất, Phó Thống đốc BoJ Shinichi Uchida thay mặt Thống đốc Kazuo Ueda điều hành truyền thông do ông Ueda phải nhập viện tuần trước.

Nhiều chuyên gia cho rằng ông Uchida không phát đi tín hiệu rõ ràng về khả năng đẩy nhanh tiến độ tăng lãi suất.

USD/JPY vẫn duy trì quanh ngưỡng 160 sau cuộc họp khi thị trường tiếp tục thận trọng trước nguy cơ chính phủ Nhật Bản can thiệp hỗ trợ đồng nội tệ.

Áp lực đối với đồng yên gia tăng sau khi các quan chức Fed phát tín hiệu ủng hộ việc nâng lãi suất trong năm nay. Đồng tiền Nhật Bản đã giảm xuống mức thấp nhất so với USD kể từ tháng 7/2024, làm tăng khả năng giới chức Nhật Bản phải can thiệp thị trường ngoại hối.

Những diễn biến này diễn ra ngay sau khi ECB cũng quyết định tăng lãi suất vào tuần trước.

Ông Naka Matsuzawa, chiến lược gia trưởng tại Nomura Securities, cho rằng khi Mỹ và châu Âu bước vào chu kỳ tăng lãi suất mới, BoJ có thể buộc phải đẩy nhanh tốc độ thắt chặt để tránh tụt lại phía sau các ngân hàng trung ương lớn khác.

Kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất trong tháng 6 đã gia tăng sau cuộc họp tháng 4, khi ba thành viên BoJ bỏ phiếu phản đối và ủng hộ việc nâng lãi suất ngay lập tức. Một số nhà hoạch định chính sách từng bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất cũng gần đây chuyển sang quan điểm ủng hộ tăng lãi suất.

Khoảng hai phần ba số chuyên gia tham gia khảo sát đánh giá hoạt động truyền thông của BoJ trước cuộc họp tuần này là “tốt” hoặc “rất tốt”, trong khi chỉ 5% cho rằng cơ quan này truyền tải thông điệp chưa hiệu quả.

Theo ông Chotaro Morita, chiến lược gia trưởng tại All Nippon Asset Management, các cuộc họp chính sách sắp tới của BoJ sẽ ngày càng có ý nghĩa quan trọng hơn, thay vì đơn thuần đi theo một lộ trình bình thường hóa chính sách đã được định sẵn.

Ông cũng cho rằng BoJ sẽ chịu áp lực lớn hơn trong việc giải thích chi tiết cách thức đánh giá triển vọng kinh tế và lạm phát mỗi khi đưa ra quyết định chính sách tiền tệ.