Báo cáo năng lượng: Thị trường rồi sẽ vượt qua cú sốc thuế quan!

Chuyên gia phân tích thị trường hàng đầu Wall Street vừa nhận được sự ghi nhận đặc biệt từ Tổng thống Donald Trump sau khi đưa ra những nhận định sắc bén về diễn biến thị trường tài chính trong một cuộc phỏng vấn trên Fox News. Điểm nhấn trong phân tích của vị chuyên gia này là cái nhìn điềm tĩnh và khách quan về tác động của chính sách thuế quan mới, trái ngược với làn sóng hoảng loạn đang lan rộng trên thị trường. Theo đó, mặc dù có thể xuất hiện áp lực tăng giá trong ngắn hạn, những biến động này sẽ không gây ra những cú sốc nghiêm trọng như nhiều nhà đầu tư đang lo ngại. Quan điểm này, cùng với phân tích chuyên sâu về địa chính trị của chuyên gia Ellie Cohanim, đã nhận được đánh giá cao từ Tổng thống Trump trên nền tảng Truth Social.

Uy tín và tầm ảnh hưởng của vị chuyên gia này trong giới tài chính - chính trị đã được khẳng định từ nhiều năm trước, khi ông được chính Tổng thống George W. Bush trích dẫn trong một văn bản chính thức liên quan đến cuộc bầu cử với Al Gore. Cụ thể, chuyên gia đã có những phân tích sâu sắc về việc chính quyền Clinton đã sử dụng Kho Dự trữ Dầu Chiến lược (SPR) như một công cụ chính trị. Quyết định giải phóng 30 triệu thùng dầu từ SPR với danh nghĩa bình ổn giá năng lượng đã bị chuyên gia này chỉ ra là một động thái mang tính chính trị, tạo điều kiện cho một số doanh nghiệp được chọn lọc hưởng lợi từ chênh lệch giá mà không phải chịu rủi ro đáng kể nào.

Diễn biến thị trường qua đêm đã bắt đầu xác nhận quan điểm về tác động hạn chế của chính sách thuế quan. Dù có sự biến động mạnh khi mở cửa, thị trường đã cho thấy dấu hiệu phục hồi, với nhiều phân khúc vẫn dao động trong biên độ kỳ vọng hàng ngày và hàng tuần. Như Warren Buffett từng nói: "Hãy tham lam khi người khác sợ hãi".

Đà tăng của đồng USD và sự suy yếu của cặp tiền USD/CAD và EUR/USD có thể tạo áp lực giảm giá hàng hóa, do phần lớn hàng hóa được định giá bằng USD. Điều này minh chứng rằng thuế quan không nhất thiết dẫn đến lạm phát toàn diện. Nguyên nhân chính của lạm phát vẫn là chính sách tài khóa mở rộng và chính sách tiền tệ nới lỏng.

Cục Hiệu quả Chính phủ dưới sự điều hành của Elon Musk và Vivek Ramaswamy có thể đối trọng với áp lực giá tăng thông qua việc tối ưu hóa chi tiêu công, từ đó giảm gánh nặng nợ và kiềm chế lạm phát. Một yếu tố khác góp phần vào lạm phát là gánh nặng quy định pháp lý, đặc biệt trong ngành năng lượng với chi phí tuân thủ lên tới hàng nghìn tỷ USD. Việc hợp lý hóa quy trình phê duyệt sản phẩm có thể tối ưu hóa chi phí sản xuất và kiểm soát áp lực giá.

Mặc dù có thể gây áp lực suy thoái lên nền kinh tế Canada và Mexico, hai quốc gia này cần tăng cường nỗ lực kiểm soát biên giới và ngăn chặn buôn lậu ma túy, đặc biệt là fentanyl. Trong lĩnh vực dầu khí, thị trường dầu thô hiện tại chưa vượt đỉnh tháng trước dù đang trong xu hướng tăng. Các sản phẩm dầu mỏ đang chịu áp lực tăng giá do các nhà máy lọc dầu tìm nguồn cung dầu thô nặng thay thế. Giá khí tự nhiên cũng tăng nhưng thị trường dự kiến sẽ thích ứng với cơ chế thuế quan mới. Trong khi việc thay thế dầu thô nặng Canada gặp thách thức, ngành công nghiệp khí đốt Mỹ có tiềm năng tự chủ nguồn cung.

Theo phân tích của John Moran, Giám đốc điều hành Moran Logistics, Hoa Kỳ có khả năng độc lập với 9% nguồn cung khí tự nhiên từ Canada. Năng lực sản xuất nội địa của Hoa Kỳ có thể đạt ngay 108-109 tỷ feet khối (BCF) mỗi ngày. Do Canada thiếu cơ sở hạ tầng lưu trữ, chính sách mới sẽ tác động trực tiếp đến doanh thu xuất khẩu, buộc họ phải đóng các giếng khai thác. Tại Hoa Kỳ, việc giảm phụ thuộc vào khí đốt Canada có thể giải quyết vấn đề dư thừa trong hệ thống lưu trữ nội địa.

Thị trường khí tự nhiên đang chịu tác động kép từ chính sách thuế quan và dự báo thời tiết bất lợi, khi đợt nắng ấm mùa xuân dự kiến chuyển thành một đợt không khí lạnh từ Bắc Cực. Fox Weather cảnh báo về nguy cơ bão băng nghiêm trọng tại khu vực Đông Bắc và Trung Tây, có thể gây mất điện diện rộng và gián đoạn giao thông. Các thành phố như Des Moines, Chicago, Syracuse và Burlington đối mặt với hai kịch bản thời tiết khắc nghiệt: hoặc băng giá nghiêm trọng, hoặc tuyết rơi dày.

Số liệu từ Reuters cho thấy khối lượng nhập khẩu dầu mỏ của Hoa Kỳ từ Canada đạt 4.1 triệu thùng/ngày trong năm 2023, bao gồm 3.8 triệu thùng dầu thô và 0.3 triệu thùng sản phẩm tinh chế mỗi ngày. Theo dữ liệu từ Ủy ban Thương mại Quốc tế Hoa Kỳ (USITC), tổng nhập khẩu đã tăng trưởng bình quân 4.7% hàng năm từ mức 2.3 triệu thùng/ngày năm 2010. Các mặt hàng "nhập khẩu để tiêu thụ" được phân loại theo mã HTS 2709 và 2710, không bao gồm hàng hóa trong kho ngoại quan hoặc để tái xuất.

Trong bối cảnh tranh luận về phạm vi áp dụng thuế quan đối với dầu mỏ Canada, sắc lệnh tổng thống đã làm rõ rằng chỉ các lô hàng "nhập khẩu để tiêu thụ" mới chịu thuế, loại trừ hàng hóa trong kho ngoại quan hoặc quá cảnh để tái xuất.

Cuộc họp của OPEC trong tuần này được thị trường theo dõi sát sao về khả năng điều chỉnh kế hoạch tăng sản lượng từ từ. Giới đầu tư đang chú ý đến khả năng Tổng thống Trump tác động lên OPEC+ thông qua Truth Social, dựa trên mối quan hệ tốt đẹp với Ả Rập Saudi. Có thông tin về khả năng tổ chức hội nghị thượng đỉnh giữa Tổng thống Trump và Tổng thống Putin tại Ả Rập Saudi hoặc UAE nhằm tìm giải pháp cho xung đột Nga - Ukraine, qua đó tiết kiệm ngân sách và chi phí về con người cho Hoa Kỳ.

Theo News 18, sau gần ba năm xung đột, Tổng thống Ukraine Zelenskyy xác nhận Kiev mới chỉ nhận được 75 tỷ USD trong tổng số 177 tỷ USD viện trợ quân sự được chính quyền Biden phê duyệt. Thông tin này được công bố sau khi chính quyền Trump đóng băng hầu hết viện trợ nước ngoài, ngoại trừ Israel và Ai Cập, dù Zelenskyy khẳng định Hoa Kỳ chưa "ngừng" viện trợ quân sự cho Ukraine.

Vitol, nhà giao dịch dầu mỏ hàng đầu thế giới, dự báo nhu cầu dầu thô sẽ duy trì ổn định trong ít nhất 15 năm tới, theo Financial Times. Đối với giới giao dịch hàng hóa, thị trường hiện tại mang lại nhiều cơ hội kinh doanh hai chiều. Với tình trạng thiếu cung vốn có trước khi áp dụng thuế quan, triển vọng thị trường dầu mỏ vẫn tích cực, không phải do chính sách thuế quan mà do các yếu tố cung cầu cơ bản.