Bi kịch cho châu Âu: Kỳ vọng cắt giảm lãi suất có thể "đẩy" EURUSD xuống vực

Sức hấp dẫn của EURUSD đã giảm đi đáng kể trong hai tuần qua khi dữ liệu yếu hơn làm tăng khả năng ECB cắt giảm lãi suất vào tháng 10. Các quan chức ECB cũng có giọng điệu "dovish" khi Bộ trưởng Kinh tế Đức Robert Habeck tuyên bố rằng việc cắt giảm lãi suất diễn ra quá chậm so với mong muốn của ông.

Điều này không có gì đáng ngạc nhiên đối với bất kỳ ai theo dõi diễn biến của nền kinh tế Đức trong 12 tháng qua. Nền kinh tế công nghiệp hóa nhất châu Âu, vốn thường là động lực tăng trưởng, đang gặp khó khăn.

Dữ liệu lạm phát của EU ngày hôm trước đã làm tăng kỳ vọng ECB cắt giảm lãi suất, điều này có nghĩa là Bộ trưởng Habeck có thể sớm đạt được mong muốn. Theo sau đó là cảnh báo của UBS hôm qua rằng ECB có thể phải hạ lãi suất xuống mức 1-1.5% nếu tăng trưởng kinh tế không cải thiện trong các quý tới. Như nhiều nhà phân tích đã gợi ý, ECB có thể chuyển trọng tâm sang tăng trưởng kinh tế khi lạm phát dường như đã ổn định.

Thị trường hiện đang định giá khả năng ECB cắt giảm lãi suất khoảng sáu lần liên tiếp bắt đầu từ tháng 10. Khả năng ECB cắt giảm lãi suất 25 bps vào tháng 10 hiện được định giá ở mức khoảng 93%, tăng mạnh so với một tháng trước.

Thị trường định giá khả năng ECB cắt giảm lãi suất

Điều này diễn ra vào thời điểm không thuận lợi đối với EURUSD vì chỉ số DXY đã bắt đầu phục hồi và cũng có thể hưởng lợi từ một số dòng tiền trú ẩn an toàn. Căng thẳng gia tăng ở Trung Đông có thể khơi dậy lại sức hấp dẫn của USD như một tài sản trú ẩn an toàn, và do đó gây thêm áp lực lên EURUSD.

Một số dữ liệu trong tuần này với báo cáo NFP vào thứ Sáu có khả năng dẫn đến một số biến động. Thị trường lao động hiện đang nhận được nhiều sự chú ý, do đó bản báo cáo vào thú 6 sẽ rất quan trọng. Nếu tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ vẫn ổn định, EURUSD sẽ giảm xuống mức 1.1000 và có thể thấp hơn.

Dữ liệu kinh tế Mỹ tháng 9