BoJ cân nhắc tăng lãi suất cuối năm trước áp lực lạm phát gia tăng

Một số nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đã cảnh báo về áp lực lạm phát ngày càng tăng, trong đó một thành viên cho biết khả năng nối lại việc tăng lãi suất có thể diễn ra vào cuối năm nay. Tóm tắt cuộc họp tháng 7 cho thấy, BoJ vẫn giữ nguyên quan điểm để ngỏ khả năng nâng lãi suất trong ngắn hạn.

Bên cạnh lo ngại về tác động kéo dài từ các mức thuế mới của Mỹ, một số thành viên hội đồng bày tỏ sự thận trọng. Tuy nhiên, cũng có ý kiến hoan nghênh thỏa thuận thương mại Nhật – Mỹ, coi đây là “bước tiến lớn” giúp tăng khả năng đạt được các dự báo kinh tế của BoJ.

Một thành viên nhận định BoJ cần “ít nhất hai đến ba tháng nữa” để đánh giá tác động từ các mức thuế của Mỹ. Người này bổ sung rằng nếu nền kinh tế Mỹ chống chịu được cú sốc tốt hơn dự kiến, ảnh hưởng tới Nhật Bản có thể vẫn “tối thiểu”. Trong trường hợp đó, BoJ có thể chấm dứt trạng thái chờ đợi và bắt đầu tăng lãi suất, sớm nhất là vào cuối năm nay.

Một vài thành viên khác trong hội đồng chín người cũng đề cập khả năng khởi động lại lộ trình nâng lãi suất. Một ý kiến cho rằng BoJ cần tăng lãi suất khi điều kiện cho phép, bởi mức hiện tại 0.5% vẫn thấp hơn mức được coi là “trung lập” đối với nền kinh tế. Vị này cảnh báo ngân hàng không nên quá thận trọng mà bỏ lỡ cơ hội.

Một thành viên khác nhấn mạnh, “việc tăng lãi suất đúng thời điểm là rất quan trọng” để tránh tình huống phải nâng mạnh tay sau này, gây tổn hại lớn cho nền kinh tế. Cùng quan điểm, một số ý kiến cảnh báo về nguy cơ lạm phát leo thang, cho rằng BoJ đang ở giai đoạn cần chú trọng hơn đến rủi ro tăng giá.

Tại cuộc họp tháng 7, BoJ giữ nguyên lãi suất ở mức 0.5% nhưng nâng dự báo lạm phát và đánh giá triển vọng kinh tế tích cực hơn so với ba tháng trước. Trong báo cáo triển vọng hàng quý công bố sau cuộc họp, ngân hàng lần đầu tiên nhấn mạnh rủi ro từ việc giá thực phẩm tăng liên tục có thể kích thích lạm phát – đặt nền tảng cho khả năng tiếp tục tăng lãi suất trong tương lai.

Xu hướng thiên về chính sách thắt chặt này phản ánh tâm lý bớt lo ngại về tác động từ các mức thuế của Mỹ, đặc biệt sau khi Nhật Bản đạt được thỏa thuận thương mại với Tổng thống Donald Trump, theo đó giảm thuế nhập khẩu cho nhiều mặt hàng, bao gồm cả ô tô – ngành xuất khẩu chủ lực của Nhật.

Theo khảo sát của Reuters, phần lớn các nhà kinh tế dự báo BoJ sẽ thực hiện thêm một đợt tăng lãi suất vào cuối năm nay. Thị trường hoán đổi hiện phản ánh khả năng 54% BoJ nâng lãi suất lên 0.75% vào tháng 10 và 71% vào tháng 12.