Lạm phát Anh giảm xuống đáy năm nhưng áp lực từ giá năng lượng vẫn hiện hữu

Theo Văn phòng Thống kê Quốc gia Anh (ONS), chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 2.6% trong 12 tháng tính đến tháng 6, giảm từ mức 2.8% của tháng trước và là mức thấp nhất kể từ tháng 3/2025. Con số này thấp hơn dự báo 2.7% của các chuyên gia và là tháng thứ ba liên tiếp lạm phát thấp hơn kỳ vọng.

Giá xăng và dầu diesel giảm 3.1% trong tháng trước sau khi giá dầu thô lao dốc nhờ kỳ vọng chiến sự giữa Mỹ và Iran sẽ sớm chấm dứt. Bên cạnh đó, lạm phát thực phẩm giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2024 và các chương trình giảm giá mạnh đối với quần áo cũng góp phần kéo lạm phát đi xuống. Lạm phát dịch vụ, chỉ báo được Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) theo dõi sát sao, giảm từ 3.7% xuống 3.6%, nhưng vẫn nhỉnh hơn dự báo.

Tuy vậy, các chuyên gia cho rằng xu hướng hạ nhiệt này có thể chỉ mang tính tạm thời. Kinh tế trưởng Yael Selfin của KPMG UK nhận định tháng 6 nhiều khả năng sẽ là thời điểm lạm phát chạm đáy trong năm nay, khi hóa đơn năng lượng tăng sẽ tạo thêm áp lực trong những tháng tới.

Các nhà kinh tế dự báo lạm phát sẽ tăng trở lại từ tháng 7 sau khi trần giá năng lượng hộ gia đình tại Anh được điều chỉnh tăng 13%. Trong khi đó, việc xung đột Mỹ - Iran leo thang trở lại đã đẩy giá dầu vượt 90 USD/thùng và giá khí đốt tăng mạnh trong những tuần gần đây.

Sau khi dữ liệu được công bố, kỳ vọng lãi suất của thị trường gần như không thay đổi. Nhà đầu tư vẫn dự báo BoE sẽ nâng lãi suất ít nhất một lần thêm 25 bps trước cuối năm, nhưng khả năng điều chỉnh ngay trong cuộc họp tuần tới vẫn ở mức thấp.

Chi phí sinh hoạt vẫn là ưu tiên hàng đầu của chính phủ đảng Lao động mới. Thủ tướng Andy Burnham cam kết tạo thêm dư địa tài chính cho các hộ gia đình và đã công bố kế hoạch bãi bỏ thuế giá trị gia tăng đối với hóa đơn điện sinh hoạt từ tháng 10. Chính phủ ước tính biện pháp này sẽ giúp giảm khoảng 0.1 điểm phần trăm lạm phát.

Trong tháng 6, giá quần áo và giày dép giảm 1.2% nhờ các chương trình khuyến mại mùa hè, trong khi giá thực phẩm giảm 0.2%, kéo lạm phát thực phẩm cả năm xuống còn 1.6%, thấp hơn nhiều so với mức gần 5% vào cuối năm ngoái. Giá sô-cô-la, bơ thực vật và thịt bò là những mặt hàng giảm mạnh nhất.

Dữ liệu cũng cho thấy áp lực chi phí đầu vào đang dịu bớt khi giá nhiên liệu và nguyên liệu sản xuất lần đầu tiên giảm trong năm nay, còn giá bán tại nhà máy hầu như không thay đổi.

BoE được kỳ vọng sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tuần tới khi phải cân bằng giữa áp lực từ giá năng lượng tăng với thị trường lao động suy yếu và đà tăng trưởng kinh tế chậm lại. Ngân hàng trung ương cũng sẽ công bố bộ dự báo kinh tế mới cùng quyết định chính sách vào ngày 30/7.

Theo bà Zara Nokes, chuyên gia phân tích thị trường toàn cầu tại JP Morgan Asset Management, ngay cả khi lạm phát năng lượng tăng trở lại, đây vẫn chưa phải môi trường phù hợp để BoE tiếp tục nâng lãi suất, bởi việc thắt chặt thêm có thể gây sức ép không cần thiết lên nền kinh tế trong bối cảnh bất ổn chính sách trong nước vẫn ở mức cao.