Chứng khoán châu Á lập đỉnh, USD suy yếu khi Fed sắp hạ lãi suất

Chứng khoán châu Á tăng trong phiên thứ Ba, trong khi đồng USD tiếp tục chịu sức ép khi giới đầu tư đặt cược Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ nối lại chu kỳ nới lỏng chính sách ngay trong tuần này, mở ra cơ hội cho thêm nhiều đợt cắt giảm lãi suất.

Thị trường gần như không phản ứng trước thông tin Thượng viện Mỹ vừa thông qua sít sao việc bổ nhiệm Stephen Miran vào Hội đồng Thống đốc Fed, cũng như phán quyết từ một tòa phúc thẩm cho phép Tổng thống Donald Trump sa thải Thống đốc Fed Lisa Cook. Giới phân tích nhận định cả hai diễn biến này khó tác động đến quyết định lãi suất của Fed vào thứ Tư, khi thị trường đã hoàn toàn định giá một đợt cắt giảm 25 bps.

“Có lo ngại về việc Fed bị chính trị hóa và áp lực từ ông Trump để tái sắp xếp hội đồng,” Tony Sycamore – chuyên gia tại IG – cho biết. “Tuy nhiên, một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản nhiều khả năng vẫn sẽ được giữ nguyên.”

Kỳ vọng Fed hạ lãi suất tiếp tục duy trì tâm lý lạc quan, đẩy chứng khoán lên mức cao mới. Chỉ số MSCI châu Á – Thái Bình Dương (ngoại trừ Nhật Bản) chạm đỉnh hơn 4 năm trong đầu phiên, tăng 0.3%. Tại Nhật Bản, Nikkei và Topix cũng đồng loạt lập kỷ lục mới.

Giới đầu tư cũng đặc biệt chú ý tới “dot plot” – biểu đồ dự báo lãi suất của các thành viên Fed – cùng những phát biểu của Chủ tịch Jerome Powell để định hướng cho tốc độ và quy mô các bước nới lỏng tiếp theo. Hiện hợp đồng tương lai cho thấy thị trường kỳ vọng tổng cộng 127 bps cắt giảm vào tháng 7/2026. Điều đó có nghĩa nếu Fed không phát tín hiệu “nới lỏng” đủ mạnh, rủi ro thất vọng là khá lớn.

“Ngưỡng gây bất ngờ theo hướng ‘diều hâu’ hiện thấp hơn so với bất ngờ dovish,” Thomas Mathews – Trưởng bộ phận thị trường châu Á – Thái Bình Dương tại Capital Economics – nhận định. “Dù vậy, Fed nhiều khả năng vẫn sẽ giữ cách tiếp cận thận trọng, không đưa ra thông điệp quá rõ ràng.”

Trên thị trường phái sinh, hợp đồng tương lai EUROSTOXX 50 giảm 0.09%, trong khi FTSE tăng 0.08%. Nasdaq tương lai đi ngang, còn S&P 500 tương lai giảm nhẹ 0.02%, sau khi cả hai chỉ số đều lập đỉnh lịch sử trong phiên trước đó.

Riêng Nvidia đóng cửa giảm nhẹ khi Trung Quốc cáo buộc tập đoàn chip AI này vi phạm luật chống độc quyền – động thái làm gia tăng căng thẳng thương mại Mỹ - Trung.

Ở chiều tích cực, Washington và Bắc Kinh cho biết đã đạt được thỏa thuận sơ bộ về việc chuyển TikTok sang quyền sở hữu Mỹ. Thỏa thuận dự kiến sẽ được xác nhận trong cuộc gọi giữa Tổng thống Trump và Chủ tịch Tập Cận Bình vào thứ Sáu.

Kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất tiếp tục kéo đồng USD xuống thấp. Vào thứ Ba, chỉ số USD gần mức đáy 2 tháng so với bảng Anh, với GBP/USD giữ ở 1.3599. Euro đứng ở 1.1758, không xa mốc cao nhất 1.5 tháng là 1.1780.

AUD/USD – vốn nhạy cảm với rủi ro – vọt lên đỉnh 10 tháng ở mức 0.6677. “Đồng Aussie hưởng lợi nhờ kỳ vọng Fed nới lỏng, tâm lý toàn cầu tích cực hơn và căng thẳng thương mại hạ nhiệt,” Carol Kong – chiến lược gia tiền tệ tại Commonwealth Bank of Australia – giải thích.

Trên thị trường trái phiếu, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ nhích tăng sau phiên giảm trước đó. Lợi suất kỳ hạn 2 năm đạt 3.5409%, trong khi lợi suất chuẩn 10 năm tăng 1 bps, lên 4.0451%.

Giá dầu tiếp tục tăng khi nhà đầu tư theo dõi tác động từ loạt cuộc tấn công bằng drone của Ukraine vào các nhà máy lọc dầu Nga. Dầu Brent tăng 0.25% lên 67.59 USD/thùng, trong khi dầu WTI cộng 0.22% lên 63.44 USD/thùng.

Trong khi đó, vàng giao ngay lập kỷ lục mới ở mức 3,689.27 USD/ounce, được hỗ trợ bởi đồng USD suy yếu và kỳ vọng Fed hạ lãi suất.