Cơ hội cho vàng: Ấn Độ cắt giảm thuế và chỉ số PCE của Mỹ dự kiến giảm

Trong bối cảnh địa chính trị đầy bất ổn hiện nay, có lẽ người dân nên tập trung ít hơn vào các nhà lãnh đạo mà họ yêu thích và nhiều hơn vào vàng.

Biểu đồ giá vàng khung ngày

Trong biểu đồ khung ngày, giá vàng đã cho thấy vùng mua mới quanh $2385-$2365 vào phiên hôm 22/07. Với động thái mua khiêm tốn của nhà đầu tư, có thể thấy giá đã tăng khoảng $20/oz so với mức đáy.

Trở lại năm 2012, giá vàng đạt đỉnh khi chính phủ Ấn Độ bắt đầu đánh thuế nặng vào việc nhập khẩu vàng của người dân. Nhu cầu vàng vật chất giảm mạnh, và giá vàng COMEX cũng vậy.

Tin tốt là sáng hôm qua chính phủ cuối cùng đã cắt giảm thuế suất nặng nề này.

Đợt giảm thuế này mở ra cánh cửa giúp nhu cầu trong dài hạn đối với vàng vật chất tăng vọt và giá vàng cũng sẽ leo dốc trong dài hạn.

Điều thú vị là tin tức tuyệt vời đối với thị trường vàng vật chất này diễn ra cùng lúc với triển vọng tích cực về nhu cầu đầu tư ở phương Tây. Tăng trưởng kinh tế đang chậm lại và Fed đang tiến gần hơn đến việc cắt giảm lãi suất.

Nếu "nữ hoàng tiền pháp định" Kamala Harris thắng cử tại Mỹ, chi tiêu và nợ của chính phủ sẽ tăng lên. Các lệnh trừng phạt sẽ vẫn còn đó, nên quá trình phi đô la hóa toàn cầu sẽ tiếp diễn. Đây là tin tốt cho giá vàng.

Vậy nếu "ông vua tiền pháp định" Donald Trump thắng cử? Ông Trump là người ưa thích lãi suất thấp và có khả năng sẽ gây áp lực rất lớn lên Fed để cắt giảm lãi suất. Ông Trump thậm chí có thể tước quyền kiểm soát một số chính sách thiết lập lãi suất từ ​​Fed và đặt quyền này vào tay Bộ Tài chính.

Các mức thuế quan mà ông đề xuất có thể làm chậm đáng kể tăng trưởng toàn cầu. Nếu ông buộc phải hạ lãi suất, tăng trưởng kinh tế Mỹ sẽ vượt dự đoán của hầu hết các chuyên gia kinh tế, nhưng lạm phát cũng sẽ tăng vọt.

Kết luận: Bất kể ai giành chiến thắng trong cuộc bầu cử ở Mỹ, rõ ràng giá vàng đều được hưởng lợi.

Biểu đồ giá dầu WTI khung ngày

Chiến tranh ở Ukraine và Gaza không ảnh hưởng nhiều đến giá dầu, phần lớn là do tăng trưởng trì trệ.

Biểu đồ giá đồng khung ngày

Tương tự đối với đồng, giá giảm phản ánh sự suy thoái của nền kinh tế toàn cầu.

Dow Jones Dailly" src="/uploads/2024/07/24/image-31357c4134b08dc9ff27a6283487188f.png" />

Chỉ số Dow Jones

Thị trường chứng khoán thì sao? Tôi đã cảnh báo những người nắm giữ vàng không nên quá bi quan đối với thị trường chứng khoán, đặc biệt là khi Fed sắp hạ lãi suất (và có thể là nhiều đợt cắt giảm).

Biểu đồ TRAN khung ngày

Transports là điểm sáng mới trên thị trường. Mức đỉnh mới sẽ xác nhận rằng thị trường bullish vẫn còn nguyên.

Hiện tại, thị trường chứng khoán và vàng có mối quan hệ khá chặt chẽ với nhau. Liệu chúng có thể tách rời, giá vàng tăng và cổ phiếu giảm? Điều đó có thể xảy ra, nhưng không có khả năng xảy ra cho đến khi lạm phát phục hồi cùng lúc với tăng trưởng kinh tế suy giảm mạnh mẽ hơn.

Tình huống đó sẽ khiến các công ty quản lý quỹ từ bỏ thị trường trái phiếu, chuyển sang vàng và bạc.

Chỉ số GDX so với giá vàng

Cổ phiếu khai khoáng có thể được chào mua mạnh mẽ, và lưu ý về biểu đồ hấp dẫn của GDX (NYSE: GDX ) so với vàng. Chỉ trong 5 tháng qua, các công ty khai khoáng đã tăng khoảng 25% so với giá vàng.

Thứ sáu là một ngày đặc biệt thú vị khi GDX tăng so với vàng trong khi cả vàng và Dow Jones đều sụt giảm đáng kể.

Biểu đồ BPGDM khung ngày

Các chỉ số tâm lý thị trường như BPGDM đang ở mức quá mua nhưng chúng có thể duy trì ở mức này nếu nhu cầu thực tế ở Ấn Độ bắt đầu tăng vọt.

Ngoài ra, với việc giá dầu và đồng lao dốc, tôi kỳ vọng báo cáo PCE của thứ sáu sẽ cho thấy lạm phát tiếp tục hạ nhiệt. Đây sẽ là tin tốt hơn nữa cho vàng, bạc và các công ty khai khoáng.

Biểu đồ của GDX so với vàng khung tháng

Đà giảm của giá vàng đối với các công ty khai khoáng là cơ hội mua vào. Trong những tháng tới, nhà đầu tư có thể kỳ vọng rất nhiều phiên vượt trội so với giá vàng.