"Đòn trừng phạt" 60% của Trump và nỗi lo sụt giảm mạnh của đồng Nhân dân tệ

Nhằm thúc đẩy sản xuất nội địa, Trump cam kết sẽ áp mức thuế lên tới 60% đối với hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc trong chiến dịch tranh cử của mình.

Các đề xuất về chính sách thuế quan của Trump được dự báo sẽ tạo áp lực lạm phát, buộc Mỹ duy trì lãi suất cao, từ đó hỗ trợ đồng USD và gây sức ép lên tiền tệ các đối tác thương mại.

Khảo sát từ sáu ngân hàng đầu tư cho thấy NDT có thể mất giá thêm 1.5%, chạm mốc 7.3 NDT/USD vào cuối 2025. Đáng chú ý, NDT đã suy giảm 5% trong đợt áp thuế đầu tiên năm 2018 và tiếp tục mất thêm 1.5% một năm sau đó khi căng thẳng thương mại leo thang trong nhiệm kỳ đầu của Trump.

Triển vọng tỷ giá NDT:

Tổng hợp dự báo từ 12 định chế tài chính cuối năm 2023 do Reuters thực hiện cho thấy các tổ chức đầu tư hàng đầu kỳ vọng NDT sẽ dao động quanh ngưỡng 7.1 NDT/USD vào cuối năm nay.

QUAN ĐIỂM THỊ TRƯỜNG:

ING

"Triển vọng NDT nội tệ (CNY) được dự báo kém tích cực hơn sau thắng lợi của Trump, với rủi ro nghiêng hẳn về khả năng suy yếu.

"Biên độ dao động dự báo năm 2025 có thể được điều chỉnh tăng nếu xuất hiện tín hiệu về các biện pháp cứng rắn hơn với Trung Quốc. Tuy nhiên, PBoC nhiều khả năng sẽ gia tăng can thiệp để kiểm soát đà giảm. Khả năng vượt đỉnh 7.34 của năm 2023 vẫn khá thấp, trừ phi chính sách ổn định tiền tệ bị phá vỡ."

UBS

"Kịch bản cơ sở mới của chúng tôi cho rằng chính quyền Trump sẽ áp thuế bổ sung theo lộ trình từ nửa cuối 2025 lên đa số hàng nhập khẩu từ Trung Quốc, dù quy mô, thời điểm cụ thể cũng như các chính sách khác của Mỹ vẫn còn nhiều biến số."

BNP PARIBAS

"Thị trường hiện đặc biệt quan tâm đến chính sách thuế quan tiềm năng của Trump. Với mức thuế 60%, tỷ giá USD/CNY có thể leo thang lên 7.5 - 7.7. Rủi ro lớn nhất trong nhiệm kỳ của Trump là khả năng xuất hiện Hiệp định Plaza mới, khi ông bày tỏ mong muốn USD yếu đi - điều khó thực hiện với các đề xuất chính sách hiện tại."

SOCIETE GENERALE

"NDT sẽ chịu tác động mạnh hơn trong Trump 2.0 so với nhiệm kỳ đầu, nhưng mức độ thiệt hại sẽ nhẹ hơn.

"Các giải pháp hỗ trợ kinh tế toàn diện của Trung Quốc sẽ giúp giảm thiểu một phần tác động từ thuế quan."

CITI

"Khả năng áp thuế cao hơn sẽ tạo áp lực giảm lên tiền tệ các thị trường mới nổi châu Á so với USD. Ước tính với mức thuế 10 - 15%, NDT ngoại tệ (CNH) có thể giảm 1.5 - 2.0% từ vùng giá hiện tại 7.15 - 7.20."