Đồng đô la Úc có thể chấm dứt chuỗi giảm nhờ lập trường cứng rắn của RBA và sự hỗ trợ từ Trung Quốc

Theo dự báo của Westpac Banking Corp. và Bank of America Corp., đồng đô la Úc có thể đạt 68 cent vào tháng 12, tương ứng với mức tăng 8.4% so với mức đóng cửa vào thứ Sáu. Ngân hàng Quốc gia Úc (NAB) và Westpac cũng dự đoán tỷ giá AUD/USD này sẽ tăng lên 65 cent vào cuối tháng 6, mặc dù có thể gặp biến động trong ngắn hạn.

Chính sách thận trọng của RBA hỗ trợ đồng đô la Úc

Sự do dự của RBA trong việc bắt đầu chu kỳ nới lỏng tiền tệ đã giúp đồng đô la Úc duy trì sức mạnh. Các nhà đầu tư hiện đang chờ dữ liệu lạm phát được công bố trong tuần này để đánh giá xem lập trường thận trọng của RBA có chính xác hay không.

Ngoài ra, đồng đô la Úc còn được hỗ trợ nhờ cam kết của Trung Quốc—đối tác thương mại lớn nhất của Úc—trong việc kích thích tiêu dùng nội địa để đối phó với các mức thuế của Mỹ.

Chính sách thương mại của Mỹ có thể làm suy yếu đồng đô la Mỹ

Các chuyên gia cảnh báo rằng chính sách thương mại quyết liệt của cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump có thể kìm hãm tăng trưởng kinh tế Mỹ và khiến đồng đô la Mỹ suy yếu.

“Chúng tôi dự báo đồng đô la Úc sẽ phục hồi dần từ quý II năm 2025 trở đi, được thúc đẩy trước tiên bởi sự suy yếu của đồng đô la Mỹ, sau đó là tác động muộn của các biện pháp kích thích từ Trung Quốc trong nửa cuối năm 2025,” Oliver Levingston, chiến lược gia tại Bank of America ở Sydney nhận định.

Ông cũng cho biết, mức lãi suất chính sách của RBA, được duy trì ở mức cao do lạm phát khó giảm, sẽ tiếp tục hỗ trợ đồng đô la Úc trong trung hạn.

Dự báo của các nhà kinh tế cho thấy RBA sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng tới, sau khi đã cắt giảm lãi suất lần đầu tiên trong 4 năm vào tháng 2. Các nhà hoạch định chính sách tỏ ra thận trọng trong việc nới lỏng tiếp theo, vì họ muốn thấy bằng chứng rõ ràng hơn rằng lạm phát đang được kiểm soát.

“Chúng tôi cho rằng định giá lãi suất cuối kỳ của RBA đang bị đánh giá quá thấp,” Andrew Ticehurst, chiến lược gia cấp cao tại Nomura Holdings Inc. ở Sydney cho biết. Ông dự đoán tỷ giá AUD/USD sẽ tăng lên 64 cent trong quý II do đồng đô la Mỹ suy yếu. Theo ông, đồng tiền này hiện đang giao dịch thấp hơn giá trị hợp lý nếu so với các mối quan hệ lịch sử với giá hàng hóa và chênh lệch lãi suất.

Mức chênh lệch lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Úc - Mỹ và tỷ giá AUD/USD

Các yếu tố rủi ro và triển vọng dài hạn

Tính đến thời điểm này, đồng đô la Úc đã tăng 1.3% trong năm nay, sau khi giảm gần 10% trong năm 2024. Theo dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), các quỹ đầu cơ đã cắt giảm đáng kể các vị thế bán khống từ tháng 1, sau khi đạt mức bán khống cao nhất trong một thập kỷ.

Tỷ giá AUD/USD

Tuy nhiên, đồng đô la Úc vẫn có thể gặp biến động mạnh khi thời hạn tháng 4 cho các mức thuế trả đũa của Trump đang đến gần. Westpac cảnh báo rằng đồng tiền này có thể giảm xuống dưới 62 cent khi các vị thế rủi ro bị thanh lý, trước khi phục hồi trở lại.

Úc đã không được miễn trừ thuế đối với thép và nhôm bất chấp những nỗ lực vận động mạnh mẽ, làm dấy lên lo ngại rằng các mặt hàng xuất khẩu chính sang Mỹ có thể bị ảnh hưởng trong các vòng áp thuế tiếp theo.

Dù vậy, chính sách thương mại của Mỹ và thái độ cứng rắn đối với các đồng minh đang khiến các nhà đầu tư lo ngại rằng nền kinh tế Mỹ sẽ suy yếu, từ đó làm giảm sức mạnh của đồng đô la Mỹ.

Sự thay đổi lớn đang đến với thị trường tiền tệ

“Một sự thay đổi lớn trong xu hướng đồng đô la Mỹ đang diễn ra,” Richard Franulovich, trưởng bộ phận chiến lược tiền tệ tại Westpac, nhận định.

“Điều này mở ra cơ hội cho một giai đoạn tăng giá bền vững của đồng đô la Úc trong tương lai.”