Đồng Yên sụt giảm, cổ phiếu châu Á tăng điểm trong bối cảnh chờ đợi thông báo từ BoJ

Chỉ số chứng khoán tại Nhật Bản và Hàn Quốc ghi nhận sắc xanh, trong khi thị trường Úc điều chỉnh nhẹ. Hợp đồng tương lai chỉ số cổ phiếu Mỹ hồi phục nhẹ sau phiên sụt giảm mạnh vào thứ Ba. Theo báo cáo khảo sát mới nhất từ Bank of America, nhà đầu tư đã cắt giảm tỷ trọng cổ phiếu Mỹ ở mức kỷ lục, đồng thời gia tăng tỷ lệ nắm giữ tiền mặt đáng kể.

Sự bất ổn liên quan đến các chính sách kinh tế của Tổng thống Donald Trump đã làm dấy lên lo ngại về nguy cơ suy thoái, khiến giới đầu tư đang chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn từ quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) dự kiến công bố vào cuối ngày thứ Tư. Đồng thời, dòng vốn đầu tư đang tìm kiếm cơ hội tại các thị trường thay thế, thể hiện qua việc các chỉ số tại Trung Quốc và Nhật Bản đã ghi nhận đà tăng mạnh trong những tuần gần đây. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cũng sẽ công bố quyết định chính sách, với dự báo các nhà hoạch định sẽ duy trì lãi suất điều hành ở mức hiện tại.

"Lạm phát dai dẳng và kỳ vọng lạm phát gia tăng đã nâng cao ngưỡng điều kiện cho các đợt cắt giảm lãi suất của Fed," Lauren Goodwin, Chiến lược gia tại New York Life Investments nhận định. "Fed nhiều khả năng sẽ cần chứng kiến sự suy giảm rõ rệt hơn về điều kiện tài chính và triển vọng tăng trưởng kinh tế trước khi tiến hành cắt giảm lãi suất chủ động, đặc biệt khi các số liệu lạm phát vẫn duy trì ở mức cao."

Trái phiếu Kho bạc Mỹ duy trì ổn định sau khi tăng nhẹ trong phiên thứ Ba, tiếp nối đợt đấu giá thành công trái phiếu kỳ hạn 20 năm trị giá 13 tỷ USD. Đồng USD tăng giá nhẹ so với phần lớn đồng tiền chủ chốt trong nhóm G-10, trong khi đồng yên tiếp tục xu hướng giảm trước thềm quyết định chính sách của BOJ.

Tại thị trường Trung Quốc, hệ thống ngân hàng đã chuẩn bị cắt giảm lãi suất cho vay tiêu dùng xuống mức thấp kỷ lục khi các nhà hoạch định chính sách tăng cường các biện pháp kích thích nhằm ổn định đà tăng trưởng. Bắc Kinh đang nỗ lực thúc đẩy chi tiêu tiêu dùng và kích cầu nội địa, hướng tới xây dựng nền kinh tế ít phụ thuộc hơn vào thương mại quốc tế và hoạt động xuất khẩu. Đồng thời, nhà đầu tư cũng đang theo dõi sát sao tình trạng bất ổn thị trường tại Indonesia, nơi làn sóng bán tháo quy mô lớn đã kích hoạt cơ chế ngắt mạch và dẫn đến việc tạm ngưng giao dịch trong phiên thứ Ba.

Chỉ mới một tháng trước, thị trường chứng khoán Mỹ liên tục thiết lập đỉnh cao mới dựa trên kỳ vọng các chính sách của chính quyền Trump sẽ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, những giả định này hiện đang bị thách thức trước nguy cơ nền kinh tế suy giảm và các khoản đầu tư lớn vào lĩnh vực trí tuệ nhân tạo không mang lại hiệu quả như kỳ vọng.

"Do các cổ phiếu được nhà đầu tư ưa chuộng đã chịu áp lực giảm giá đáng kể, điều này có khả năng tác động mạnh mẽ và không tỷ lệ thuận đến tâm lý thị trường chung," Bret Kenwell, Nhà phân tích tại eToro nhận định. "Xét về mặt lịch sử, các mức tâm lý tương tự thường tương ứng với ít nhất là đáy kỹ thuật ngắn hạn của thị trường chứng khoán Mỹ, mặc dù chưa rõ liệu chúng ta đã chứng kiến hiện tượng 'đầu hàng hoàn toàn' (capitulation) - dấu hiệu điển hình đánh dấu đáy thị trường hay chưa."

Trên thị trường hàng hóa, giá dầu điều chỉnh giảm khi tình trạng suy yếu chung của thị trường tài chính và mối lo ngại về dư thừa nguồn cung dầu thô toàn cầu đã lấn át yếu tố căng thẳng địa chính trị gia tăng tại khu vực Trung Đông. Ngược lại, giá vàng tiếp tục leo thang lên mức đỉnh lịch sử mới trên 3.030 USD/ounce, một lần nữa khẳng định vai trò tài sản trú ẩn an toàn trong giai đoạn bất ổn thị trường.

Biểu đồ dot plot và kỳ vọng về động thái của Fed

Fed dự kiến sẽ duy trì lãi suất ở mức hiện tại và biểu đồ dot plot hàng quý sẽ cung cấp cho nhà đầu tư cái nhìn sâu sắc hơn về triển vọng kinh tế. Giới đầu tư cũng sẽ đặc biệt chú trọng vào cuộc họp báo của Chủ tịch Fed Jerome Powell và khả năng cân bằng giữa việc truyền đạt quan điểm hiện tại của ngân hàng trung ương về nền kinh tế và đánh giá tác động tiềm tàng từ các chính sách thương mại của chính quyền Trump.

Sau đợt bán tháo mạnh trên thị trường cổ phiếu, các cuộc thảo luận về khả năng Fed can thiệp để hỗ trợ thị trường tài chính đã gia tăng đáng kể. Tuy nhiên, theo nhận định của Anna Wong, chuyên gia tại Bloomberg Economics, bất kỳ kỳ vọng nào về một thông điệp trấn an từ Fed tại cuộc họp tháng 3 nhiều khả năng sẽ gặp phải thất vọng.

Các yếu tố bất định về địa chính trị và quyết định lãi suất của Fed đã làm lu mờ dữ liệu tích cực về sản lượng công nghiệp tốt hơn dự kiến, vốn đã phần nào giảm bớt lo ngại về sự suy yếu trong lĩnh vực sản xuất. Các số liệu kinh tế khác công bố trong phiên thứ Ba cũng cho thấy dấu hiệu phục hồi trong hoạt động xây dựng nhà ở tại Mỹ.

Tâm lý thận trọng của nhà đầu tư thể hiện rõ qua việc chỉ số S&P 500 sụt giảm 1.1% trong phiên giao dịch thứ Ba, trong khi Nasdaq 100 mất 1.7%. Cổ phiếu Nvidia giảm 3.4% bất chấp thông báo về kế hoạch mở rộng vị thế trong lĩnh vực AI thông qua phát triển giải pháp robot và hệ thống máy tính để bàn, Tesla sụt 5.3% và Meta Platforms trở thành cổ phiếu cuối cùng trong nhóm "Magnificent Seven" (Bảy cổ phiếu vĩ đại) mất toàn bộ mức tăng từ đầu năm đến nay.

Các nhà giao dịch quyền chọn đang định giá mức biến động 1.2% của S&P 500 theo cả hai chiều trong phiên thứ Tư - cao hơn đáng kể so với mức trung bình 0,8% trong các ngày Fed họp trong năm qua, theo dữ liệu từ Stuart Kaiser, Trưởng bộ phận chiến lược giao dịch cổ phiếu Mỹ của Citigroup.

"Thời gian sẽ cho thấy liệu quyết định và nội dung cuộc họp có mang lại sự xoa dịu cho S&P 500 hay không," theo nhận định từ nhóm chiến lược gia của Bespoke Investment Group. "Tuy nhiên, nếu có một điểm tích cực, dữ liệu lịch sử cho thấy các phiên giao dịch vào ngày Fed họp mà giữ nguyên lãi suất thường ghi nhận mức tăng điểm đáng kể."

Lịch sự kiện quan trọng trong tuần:

• Quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ), thứ Tư
• Quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), thứ Tư
• Công bố lãi suất cho vay cơ bản (LPR) của Trung Quốc, thứ Năm
• Quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE), thứ Năm
• Chỉ số sản xuất Fed Philadelphia, dữ liệu thất nghiệp, số liệu bán nhà hiện hữu tại Mỹ, thứ Năm
• Chỉ số niềm tin tiêu dùng khu vực Eurozone, thứ Sáu
• Phát biểu của John Williams, Chủ tịch Fed New York, thứ Sáu