Fed Waller: Ủng hộ giảm lãi suất tháng 9, mở đường cho chu kỳ nới lỏng mới

Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Christopher Waller hôm thứ Năm cho biết ông muốn Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất từ tháng tới và “hoàn toàn kỳ vọng” sẽ có thêm nhiều đợt cắt giảm tiếp theo. Theo ông, động thái này sẽ đưa lãi suất chính sách của Fed tiến gần hơn mức trung lập, đồng thời giảm chi phí vay ngắn hạn.

“Tính đến những gì tôi biết hôm nay, tôi sẽ ủng hộ việc cắt giảm 25 bps” tại cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào ngày 16-17/9 tới, Waller nói trong bài phát biểu tại Câu lạc bộ Kinh tế Miami.

Ông cho rằng, mặc dù thị trường lao động đã xuất hiện dấu hiệu suy yếu, nguy cơ tình hình xấu đi nhanh chóng là có thật. Vì vậy, FOMC không nên chờ đến khi suy thoái xảy ra mới hành động, tránh bị chậm trễ trong việc điều chỉnh chính sách tiền tệ.

Waller nhấn mạnh ông không nghĩ Fed cần cắt giảm nhiều hơn 25 bps trong tháng tới. Tuy nhiên, quan điểm này có thể thay đổi nếu báo cáo việc làm tháng 8 (sẽ được công bố vào thứ Sáu) cho thấy nền kinh tế suy yếu đáng kể trong khi lạm phát vẫn trong tầm kiểm soát.

Theo Waller, “đã đến lúc nới lỏng chính sách tiền tệ và đưa lãi suất về trạng thái trung lập hơn”, tức khoảng 3%, thấp hơn khoảng 1.25–1.50 điểm phần trăm so với phạm vi lãi suất chính sách hiện tại (4.25%–4.50%).

“Tôi không cho rằng chính sách hiện nay đã quá tụt hậu, nhưng để đảm bảo điều đó không xảy ra, tôi muốn công khai định hướng sau cuộc họp tháng 9,” Waller nói. “Tính đến hôm nay, tôi dự đoán sẽ có thêm nhiều đợt cắt giảm trong vòng 3 đến 6 tháng tới. Tốc độ giảm sẽ phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế công bố trong thời gian tới.”

Trong phần hỏi đáp sau bài phát biểu, Waller giải thích rằng kịch bản có thể là một chuỗi cắt giảm liên tục, hoặc một vài lần giảm rồi tạm dừng. “Chúng ta đều muốn đưa lãi suất về mức trung lập, chỉ là câu hỏi ở chỗ tốc độ thực hiện nhanh đến đâu.”

Ông cũng cho rằng bất kỳ áp lực lạm phát nào từ thuế quan sẽ đạt đỉnh vào cuối năm nay hoặc đầu năm sau. “Tôi hoàn toàn kỳ vọng sẽ có thêm các đợt giảm lãi suất khi thị trường lao động tiếp tục suy yếu và tăng trưởng kinh tế vẫn chậm lại trong nửa cuối năm nay. Do chính sách tiền tệ luôn có độ trễ, chúng ta không thể chờ đợi quá lâu,” Waller nói thêm.

Cùng với Waller, Thống đốc Fed Michelle Bowman cũng từng phản đối quyết định giữ nguyên lãi suất hôm 30/7, cả hai đều lo ngại thị trường lao động yếu đi. Cả hai được Tổng thống Donald Trump bổ nhiệm và hiện đang được xem xét như những ứng viên tiềm năng thay thế Chủ tịch Jerome Powell, người đang chịu nhiều sức ép từ Trump trong việc hạ mạnh lãi suất.

Đầu tuần này, Trump còn tuyên bố đang điều tra khả năng gian lận thế chấp, một động thái gây tranh cãi và bị Chủ tịch Fed chi nhánh Chicago, Austan Goolsbee Cook, gọi là bất hợp pháp. Fed đã giảm lãi suất chính sách một điểm phần trăm trọn vẹn vào năm ngoái, bắt đầu từ tháng 9 (trước bầu cử tổng thống) và tiếp tục sau chiến thắng tháng 11 của Trump. Tuy nhiên, trong năm nay Fed giữ nguyên lãi suất, viện dẫn lo ngại rằng các mức thuế cao hơn của Trump có thể làm lạm phát tăng trở lại, vốn vẫn ở trên mục tiêu 2%.

Chia sẻ quan điểm với Waller, Chủ tịch Fed Jerome Powell cũng thừa nhận rủi ro suy giảm trên thị trường lao động đang lớn dần. Ông lưu ý tăng trưởng việc làm trung bình chỉ còn khoảng 35.000/tháng kể từ tháng 5, dù tỷ lệ thất nghiệp vẫn duy trì ở mức 4.2%. Powell cho rằng điều này đòi hỏi Fed phải “thận trọng” trong việc điều chỉnh chính sách. Các nhà phân tích và giới tài chính coi đây là tín hiệu mạnh mẽ rằng Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và tiếp tục từng bước sau đó.

Waller hôm thứ Ba cũng dẫn phân tích nội bộ của Fed, cho thấy ngoài tác động ngắn hạn từ thuế quan, lạm phát hiện đã tiến gần mục tiêu 2% và kỳ vọng lạm phát dài hạn vẫn ổn định. Kết hợp với rủi ro thị trường lao động suy yếu, ông càng tin tưởng Fed nên sớm bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất thay vì trì hoãn.