GBP/AUD: Câu chuyện có thay đổi trong quý III?

Đồng Bảng Anh suy yếu trong quý I năm 2022. GBP/AUD giảm hơn 10% so với đỉnh tháng 1 trước khi chạm mức thấp nhất trong nhiều năm vào tháng 4. Tuy nhiên, câu chuyện quý III có vẻ sẽ khác. Chênh lệch giữa GBP và AUD khá lớn, đặc biệt khi RBA dovish so với BoE, đẩy AUD vào vị trí dễ bị tổn thương.

GBP/AUD hầu như chỉ đi ngang trong biên độ 1.7200/1.7800 trong quý II. RBA gây bất ngờ khi tăng lãi suất lên 85bps, vượt dự báo của thị trường là 50bps. Dường như các đợt tăng lãi suất trong thời gian tới sẽ không còn mạnh mẽ nữa, thể hiện qua kỳ vọng tăng lãi suất nhẹ nhàng hơn của RBA trong tháng 9 tới.

Trong khi đó, kỳ vong lãi suất BOE tăng tiếp tục tăng trong tháng 5, dù có thể không cao bằng so với RBA. Giả sử RBA điều chỉnh lãi suất mạnh tay hơn từ lúc đầu so với BoE, có lý do để tin rằng RBA sẽ giảm tốc độ thắt chặt và GBP có thể được hỗ trợ trước AUD.

Châu Âu đang đối mặt với khủng hoảng năng lượng tiềm ẩn trong mùa đông khi lệnh trừng phạt chống lại Nga gây biến động thị trường khí đốt tự nhiên. Các nhà hoạch định chính sách BoE nói riêng và các NHTW nói chung đang nỗ lực ngăn chặn kịch bản xấu nhất xảy ra bằng cách hạn chế nhu cầu tiêu dùng năng lượng. Khó mà các NHTW có thể xử lý vấn đề giá cả liên quan đến năng lượng, và siết nhu cầu sẽ chỉ có ảnh hưởng đôi chút. Nhìn chung, GDP/AUD có thể hồi phục trong quý III.