Hành trình 3,000 USD của vàng bị tạm hoãn: Giới đầu tư chốt lời hay chờ đợi đỉnh mới?

Đợt tăng giá hiện tại tiếp nối hai chu kỳ tăng trưởng đáng chú ý trong năm 2023. Giai đoạn giữa tháng 2, vàng đã bứt phá từ mức dưới 2,000 USD/ounce lên 2,448.80 USD, tạo biên lợi nhuận 451 USD. Tiếp theo, từ cuối tháng 7 đến cuối tháng 9, giá kim loại quý đã tăng thêm 362 USD, từ 2,351 USD lên 2,708 USD. Với đà tăng hiện tại tiệm cận biên độ các đợt tăng trước đó, giới đầu tư đã bắt đầu cân nhắc chiến lược thoái vị.

Biểu đồ hợp đồng tương lai vàng trong khung ngày

Theo đánh giá từ nhóm phân tích Commerzbank trong báo cáo mới đây: "Hiện tượng này cho thấy các nhà đầu tư đang nhận định tiềm năng tăng trưởng của vàng đã đến giới hạn và đang tiến hành hiện thực hóa lợi nhuận." Nhận định này được củng cố bởi dữ liệu mới nhất từ báo cáo CFTC Commitments of Traders, cho thấy các quỹ đầu tư đã đóng gần 12,000 hợp đồng vị thế mua.

Mặc dù thị trường vẫn duy trì trạng thái mua ròng đáng kể với hơn 200,000 hợp đồng, động thái giảm vị thế này báo hiệu khả năng đà tăng của vàng đang tiến đến điểm bão hòa.

Tính đến 05:30 (giờ Việt Nam), hợp đồng vàng tương lai tháng 4 giao dịch ở mức 2,928.60 USD, sụt giảm 40.30 USD (1.36%) trong phiên. Hợp đồng từng chạm đáy phiên 2,897 USD trước khi hồi phục nhẹ trong những giờ cuối của phiên giao dịch tại New York.

Tâm lý thị trường hiện phản ánh trạng thái mua quá mức sau đà tăng vọt gần đây của vàng. Tuy nhiên, sự điều chỉnh giá hôm nay diễn ra trong bối cảnh địa chính trị căng thẳng với thông báo từ Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump về kế hoạch áp thuế 10% đối với nhập khẩu năng lượng từ Canada, cùng thuế suất 25% áp dụng cho hàng hóa từ cả Canada và Mexico—hai đối tác thương mại chiến lược hàng đầu của Hoa Kỳ. Các biện pháp thuế quan này, kết hợp với mức thuế 10% hiện hành đối với hàng nhập khẩu Trung Quốc, được dự báo sẽ tạo áp lực đáng kể lên tăng trưởng kinh tế toàn cầu và kìm hãm nhu cầu thị trường.

Nhóm phân tích tại Saxo Bank nhận định: "Nhu cầu tài sản trú ẩn an toàn vẫn duy trì sức mạnh trong bối cảnh lo ngại về chính sách thuế quan. Tổng thống Trump xác nhận lộ trình áp thuế đối với hàng nhập khẩu từ Canada và Mexico sẽ được tiếp tục thực thi, giữ cho yếu tố rủi ro lạm phát và chiến tranh thương mại vẫn là tâm điểm của thị trường."

Sự đối lập giữa làn sóng chốt lời và căng thẳng địa chính trị, thương mại ngày càng gia tăng đang tạo ra động lực phức tạp đối với triển vọng ngắn hạn của thị trường vàng.

Xét về phương diện kỹ thuật, chỉ báo cho thấy vàng đã duy trì trạng thái mua quá mức kéo dài kể từ khi đường %K và %D đồng loạt vượt ngưỡng 80 vào giữa tháng 1.