Jefferies: Ba ngành nên đầu tư và hai ngành nên tránh khi tăng trưởng GDP của Mỹ xuống dưới 2%

Jefferies, một công ty nghiên cứu tài chính, tiếp tục duy trì chiến lược đầu tư của mình mặc dù đã giảm dự báo và mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận. Điều này xuất phát từ việc các yếu tố kinh tế không có sự cải thiện mạnh mẽ và các ngành có tính chu kỳ như năng lượng và vật liệu đang đối mặt với những điều chỉnh sâu.

Dựa trên hiệu suất lịch sử trong những năm tăng trưởng thấp, Jefferies nhận thấy cổ phiếu y tế có xu hướng mang lại lợi suất cao nhất, thường ở mức hai chữ số. Các lĩnh vực hàng tiêu dùng thiết yếu và không thiết yếu cũng hoạt động tốt trong môi trường như vậy.

Ngược lại, dịch vụ viễn thông và năng lượng thường tụt hậu và duy trì ở vùng tiêu cực.

Công ty này tăng tỷ trọng đối với lĩnh vực y tế nhưng vẫn giảm tỷ trọng đối với hai lĩnh vực hàng tiêu dùng do lo ngại về bảng cân đối kế toán và định giá.

Bất chấp những thua lỗ gần đây, cổ phiếu ngành y tế đã hoạt động tốt hơn chỉ số vốn hóa nhỏ chung trong năm nay, một phần nhờ vào sự gia tăng hoạt động M&A (Mua bán & Sáp nhập), vốn ở mức “trên xu hướng”, đặc biệt là các giao dịch dưới 1 tỷ USD.

Trong khi đó, năng lượng là một trong những lĩnh vực hoạt động kém nhất, giảm 30% kể từ cuối tháng 11, tệ hơn mức trung bình ngay cả trong giai đoạn đầu suy thoái.

Jefferies lưu ý rằng kỳ vọng lợi nhuận vốn hóa nhỏ cho năm 2025 đã giảm mạnh, dẫn đầu bởi các lĩnh vực chu kỳ, năng lượng và nguyên vật liệu.

Jefferies cho rằng ngành tài chính và công nghiệp hiện đang có mức định giá hấp dẫn, tức là giá cổ phiếu của các công ty trong những ngành này đang ở mức hợp lý hoặc thấp so với giá trị thực tế của chúng. Điều này khiến chúng trở thành những lựa chọn đầu tư tốt trong bối cảnh hiện tại.

Tuy nhiên, công ty cũng cảnh báo rằng các ngành tiện ích và công nghệ, mặc dù đang thu hút nhiều dòng tiền từ các quỹ ETF (quỹ hoán đổi danh mục), có thể đã trở thành các giao dịch "đông đúc." Điều này có nghĩa là những ngành này có thể đã trở nên quá được quan tâm, dẫn đến việc giá cổ phiếu của chúng bị đẩy lên quá cao so với giá trị thực tế, khiến việc đầu tư vào các ngành này trở nên ít hấp dẫn hơn so với trước.