Kevin Warsh gây chấn động thị trường trái phiếu, làm gia tăng kỳ vọng Fed nâng lãi suất

Trước cuộc họp, phần lớn thị trường tài chính cho rằng chu kỳ cắt giảm lãi suất đã kết thúc sau cú sốc giá dầu từ cuộc chiến Iran. Tuy nhiên, thị trường vẫn chưa rõ Fed sẽ quay lại ưu tiên chống lạm phát nhanh đến đâu, đồng thời hoài nghi liệu Warsh có chịu ảnh hưởng từ Tổng thống Donald Trump hay không.

Những nghi ngờ đó phần nào được xóa bỏ khi Warsh nhiều lần khẳng định cam kết kiểm soát lạm phát và chỉ trích những hạn chế trong công tác dự báo của Fed. Quan điểm cứng rắn này được củng cố bởi dự báo của các thành viên Fed, trong đó một nửa số quan chức kỳ vọng lãi suất sẽ tăng trước cuối năm.

Thông điệp từ Fed đã kích hoạt làn sóng điều chỉnh vị thế trên thị trường. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng 13 điểm cơ bản, mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 4/2025 và cũng là phiên tăng mạnh nhất trong ngày Fed họp kể từ năm 2008. Thị trường hợp đồng tương lai hiện đã định giá đầy đủ khả năng Fed nâng lãi suất thêm 0.25 điểm phần trăm trước tháng 10.

Dù giá dầu đã giảm bớt khi Mỹ và Iran tiến gần tới thỏa thuận hòa bình, lạm phát vẫn được hỗ trợ bởi thị trường lao động vững chắc, chi tiêu tiêu dùng mạnh và làn sóng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI).

Tuy nhiên, Warsh không cam kết chắc chắn sẽ nâng lãi suất. Ông cho rằng không cần thiết phải dự báo trước các bước đi chính sách và tránh trả lời trực diện câu hỏi vì sao Fed chưa nâng lãi suất ngay trong cuộc họp vừa qua.

Theo ông James St. Aubin, Giám đốc đầu tư tại Ocean Park Asset Management, Warsh đang cố gắng cân bằng giữa việc bảo vệ uy tín của Fed và tránh đối đầu với Nhà Trắng.

Dù từng chỉ trích Fed và cho rằng AI có thể tạo ra áp lực giảm phát đáng kể, những phát biểu mới nhất của Warsh cho thấy Fed đang chuyển trọng tâm trở lại nhiệm vụ kiểm soát lạm phát. Theo ông Win Thin, Kinh tế trưởng tại Bank of Nassau 1982, thông điệp quan trọng nhất từ cuộc họp là Fed hiện sẵn sàng nâng lãi suất trong nửa cuối năm hơn nhiều so với trước đây.