Kỳ vọng thắt chặt của Fed đang chèo lái thị trường trái phiếu hơn cả lạm phát

Lợi suất trái phiếu 10 năm vượt mức 1.7% vào ngày thứ Năm, kể cả khi Chỉ số Hàng hóa Bloomberg đang hướng đến tuần giảm sâu nhất kể từ tháng Tám. Bối cảnh lợi suất đang rất giống với năm 2013, khi quyết định thắt chặt chương trình mua tài sản của cựu chủ tịch Ben Bernanke đã đưa lợi suất tăng 127bp. Cổ phiếu cũng đang hiệu quả hơn trái phiếu rất nhiều.

Có chút lo lắng rằng các ngân hàng trung ương sẽ thắt chặt nhanh tới mức dập tắt ngọn lửa hồi phục, khi kỳ vọng lợi suất đang thu hút nhiều nhà đầu tư đặt cược vào việc tăng lãi suất. Năm tới, lợi suất trái phiếu có thể sẽ lại trượt dốc như năm 2014.