Lạm phát, bất kể chỉ mang tính tạm thời hay không, đang ở gần hơn Fed nghĩ
Ngô Văn Thịnh
Economic Analyst
Lạm phát từ lĩnh vực dịch vụ đã giảm bớt kể từ khi đại dịch tấn công nền kinh tế, nhưng nó sẽ tăng cao hơn trong quý 2 do chi tiêu tăng vọt. Nhu cầu bị dồn nén được thúc đẩy bởi các khoản trợ cấp trực tiếp và việc mở cửa trở lại hoàn toàn nền kinh tế sẽ đem lạm phát trở lại vào năm 2021 và có thể các năm sau nữa.
Vấn đề là Fed dường như không quan tâm đến việc điều đó sắp xảy ra và lạm phát có thể sẽ duy trì trong thời gian dài.
Trước đại dịch, lạm phát từ lĩnh vực dịch vụ ở mức trên 3% với chỉ số giá tiêu dùng CPI khoảng 2.5%. Hiện tại CPI ở mức -0.25%, không tính thực phẩm và năng lượng. Sự trở lại của lạm phát từ lĩnh vực dịch vụ kết hợp với giá cả cao hơn, các doanh nghiệp cuối cùng sẽ phải tăng giá để bảo vệ lợi nhuận, và sẽ gây áp lực tăng giá. Cộng thêm việc chi phí năng lượng tăng cao hơn khi các doanh nghiệp này mở cửa trở lại, lạm phát sẽ hồi sinh và có thể không giảm nhanh như Fed mong muốn.
Chủ tịch Fed Jerome Powell có thể coi lạm phát là một vấn đề không quan trọng lúc này với việc ngân hàng trung ương tập trung vào toàn dụng lao động thay vì ổn định giá cả. Nhưng hãy nhớ rằng, các "vật thể trong gương" gần hơn những già ta tưởng tượng.
Vincent Cignarella, Bloomberg
