Lạm phát khu vực euro tiến gần mục tiêu, ECB đứng trước quyết định giảm lãi suất

Lạm phát khu vực đồng euro tiếp tục giảm, tiến gần mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), khi các quan chức đang cân nhắc liệu có tiếp tục giảm lãi suất hay không.

Giá tiêu dùng đã tăng 2.2% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng Ba, giảm nhẹ so với mức 2.3% của tháng Hai, theo số liệu từ Eurostat công bố hôm thứ Ba. Con số này phù hợp với dự báo trung bình của các nhà kinh tế trong cuộc khảo sát của Bloomberg.

Lạm phát khu vực Euro tiến gần mức 2%

Lạm phát dịch vụ – một yếu tố đặc biệt được các nhà hoạch định chính sách chú ý – đã giảm xuống còn 3.4% từ mức 3.7%, kéo dài đà giảm bắt đầu từ tháng Hai. Đồng thời, áp lực giá cơ bản cũng giảm mạnh hơn so với dự đoán, xuống còn 2.4%.

ECB sẽ phải đưa ra quyết định trong vòng hơn hai tuần nữa về việc giảm lãi suất lần thứ bảy kể từ tháng Sáu, khi các quan chức có những ý kiến khác nhau về mức độ tác động của thuế quan của Tổng thống Mỹ Donald Trump đối với giá cả.

Thị trường vào ngày thứ Hai đã giảm bớt kỳ vọng về mức độ nới lỏng tiếp theo trong năm nay sau khi Bloomberg đưa tin rằng một số quan chức đang do dự về việc tiếp tục cắt giảm. Hiện tại, các nhà đầu tư dự đoán có 70% khả năng

ECB sẽ cắt giảm lãi suất vào ngày 17/4, giảm từ mức 85% trước đó.

Lạm phát khu vực Euro trong tháng 3

Triển vọng có thể sẽ trở nên rõ ràng hơn sau khi Tổng thống Trump công bố chính thức các biện pháp thuế vào thứ Tư, trong khi ECB cũng phải đánh giá tác động của việc tăng chi tiêu quân sự ở châu Âu và chiến lược đầu tư cơ sở hạ tầng của Đức đối với nền kinh tế khu vực đồng euro.

Nhận định từ Bloomberg Economics: “Bức tranh tổng thể cho thấy lạm phát đang trên đà đạt mục tiêu 2%, lạm phát cơ bản có dấu hiệu giảm nhanh hơn dự kiến và lãi suất đang tiến gần đến mức trung lập. Quan điểm của chúng tôi là ECB sẽ tạm dừng vào tháng Tư, như một số quan chức mong muốn. Lạm phát dịch vụ giảm, thuế quan đối với ô tô và các thuế quan tiếp theo khiến khả năng cắt giảm lãi suất trở nên dễ xảy ra hơn.” Theo Jamie Rush, Kinh tế trưởng khu vực châu Âu.

Chủ tịch Christine Lagarde cho biết trong tuần qua rằng mức thuế 25% đối với hàng nhập khẩu từ Mỹ có thể làm giảm tăng trưởng của khu vực euro khoảng 0.3 điểm phần trăm trong năm đầu tiên và mức giảm này có thể tăng lên khi Liên minh Châu Âu đáp trả.

Tuy nhiên, tác động đối với lạm phát sẽ không rõ ràng, mặc dù trong ngắn hạn, một đồng euro yếu hơn có thể thúc đẩy lạm phát tăng thêm khoảng nửa điểm phần trăm, bà cho biết.

Hơn một nửa các quốc gia khu vực euro vẫn có lạm phát trên 2%

Không phải tất cả các quan chức ECB đều đồng ý, với một số người, bao gồm François Villeroy de Galhau của Pháp, cho rằng tác động lạm phát của thuế quan không đáng kể và lo ngại nhiều hơn về ảnh hưởng đến GDP.

Dự báo mới nhất của ECB cho rằng khu vực đồng euro sẽ đạt được mục tiêu lạm phát vào đầu năm 2026.

Dự báo này giả định rằng mức tăng lương sẽ tiếp tục giảm, mặc dù thị trường lao động khu vực này đang rất chặt chẽ. Một báo cáo khác từ Eurostat cho thấy tỷ lệ thất nghiệp trong tháng Hai đã bất ngờ giảm xuống mức thấp kỷ lục 6.1%.