Một “cánh én” CPI chẳng làm nên mùa xuân
Đỗ Duy Đạt
Associate Manager, FX G7
Sau dữ liệu lạm phát thị hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán của Hoa Kỳ lại tăng và đồng Dollar giữ vững mức tăng 0.5% sau khi công bố CPI. Ít nhất có một nơi mà áp lực giá đang giảm đi, với sự sụt giảm giá trị Bitcoin do Elon Musk gây ra vào sáng nay. Có lẽ điều đó cũng sẽ chỉ là tạm thời mà thôi.
Các nhà đầu tư vẫn còn đang rất bỡ ngỡ trong cuộc tranh luận về lạm phát nhất thời. Mức tăng kỷ lục 10% của giá xe đã qua sử dụng chiếm hơn một phần ba mức tăng của CPI toàn phần. Kỳ vọng lạm phát tăng cao và thị trường lãi suất kỳ vọng lần tăng lãi suất đầu tiên sẽ đến vào đầu năm 2023 - ngay cả khi Fed sẽ “làm ngơ” với chỉ một số liệu CPI.
Bên ngoài Hoa Kỳ, thị trường trái phiếu đang bị cuốn vào cơn gió ngược chiều mang tên lạm phát. Các vị thế đặt cược vào thời điểm nâng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh tăng lên với 15 điểm cơ bản được “priced in” cho tháng 9 tới. Nợ chính phủ châu Âu suy giảm với lạm phát kỳ vọng tăng vọt. Và trong khi hợp đồng tương lai thị trường chứng khoán châu Âu giảm, câu chuyện “reflation trade” mang đến tín hiệu tích cực với tương quan giữa Stoxx 600 và thước đo kỳ vọng lạm phát 5y5y.
Trọng tâm ngày hôm nay sẽ chuyển sang sự cải thiện trong số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu của Hoa Kỳ và sự gián đoạn nguồn cung trong báo cáo giá sản xuất tháng 4. Các diễn giả của Fed một lần nữa xuất hiện trên lịch kinh tế cùng với các đồng nghiệp ở BOE và BOC - họ chắc chắn cũng đang hy vọng lạm phát sẽ chỉ là tạm thời.
Laura Cooper, Bloomberg
