Mục tiêu của Nhật Bản: Đồng Yên ổn định chứ không cần mạnh

Đồng Yên Nhật đã trải qua những biến động mạnh, với tỷ giá USDJPY vượt qua mốc 160 vào tuần trước - mức tăng cao nhất trong hơn ba thập kỷ. Tuy nhiên, đồng Yên gần đây đã dần phục hồi do những đồn đoán về hai lần can thiệp của chính quyền Nhật Bản.

Ông Roche, Chủ tịch kiêm Chiến lược gia toàn cầu tại Independent Strategy, cho biết trên chương trình "Squawk Box Asia" của CNBC vào thứ Năm: "Nhật Bản không nhắm đến một đồng Yên đặc biệt mạnh. Tôi nghĩ họ đang hướng đến một đồng Yên tương đối ổn định - họ không muốn đồng tiền của mình tiếp tục giảm sâu."

Để kiềm chế lạm phát và bảo vệ vị thế của Thống đốc BoJ, chính phủ Nhật Bản đã có những hành động nhằm ngăn chặn đồng Yên tiếp tục giảm giá.

Mặc dù BoJ vẫn duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng được đưa ra hồi tháng 4, đồng Yên vẫn yếu đi so với đồng USD. Điều này khiến chính phủ lo ngại lạm phát sẽ tăng do chi phí nhập khẩu hàng hóa từ nước ngoài tăng cao.

Theo các nguồn tin, chính phủ Nhật Bản có thể đã chi tới 60 tỷ USD để can thiệp thị trường và hỗ trợ đồng Yên sau đợt giảm mạnh hồi tuần trước. Hiện tại, tỷ giá USDJPY giao dịch quanh 155.61.

Biên bản cuộc họp mới nhất của BoJ được công bố vào thứ Năm cho thấy, BoJ lo lắng rằng nếu đồng Yên giảm giá mạnh sẽ khiến giá nhập khẩu tăng cao.

Các thành viên BoJ giải thích: "Sự mất giá gần đây của đồng Yên và giá cả các mặt hàng như dầu thô tăng cao bắt đầu ảnh hưởng đến giá sản xuất do chi phí nhập khẩu tăng lên."

Tuy nhiên, các thành viên BoJ cũng lưu ý rằng việc đồng Yên mất giá có thể sẽ kìm hãm nền kinh tế trong ngắn hạn do giá cả tăng theo chi phí đẩy. Nhưng mặt khác, điều này cũng có thể đẩy cao lạm phát cơ bản trong trung và dài hạn.

Đồng Yên Nhật đang chật vật trong bối cảnh đồng USD tiếp tục mạnh lên do kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi.

David Roche cho biết, "Nhật Bản không thể nói về việc có chính sách thực sự khiến đồng Yên mạnh lên hay không trừ khi họ thắt chặt chính sách tiền tệ." Ông nói thêm rằng điều này sẽ liên quan đến việc tăng lãi suất ít nhất 50 bps và cho phép can thiệp thị trường ngoại hối để hỗ trợ đồng Yên.

“Nói cách khác, họ cần giảm nguồn cung tiền trong nước. Theo những gì tôi thấy từ các số liệu thống kê, BoJ dường như chưa thực hiện bất kỳ biện pháp nào như vậy,” Roche lưu ý.