Nền kinh tế đã chính thức chậm lại , nhưng tiêu dùng thì không

GDP Growth by Quarter" src="https://d1-invdn-com.investing.com/content/15bbf969748ef935e4adf1eb84154d84.png" title="U.S. Real GDP Growth by Quarter" />

Dưới đây là phân tích chi tiết quý 1:

GDP danh nghĩa: 29.98 nghìn tỷ USD (+3.46% so với quý trước, tính theo năm)
Chỉ số giá GDP (lạm phát): 3.74%
GDP thực tế (GDP danh nghĩa trừ Chỉ số giá): 23.53 nghìn tỷ USD (-0.28% so với quý trước, tính theo năm)

Chi tiêu tiêu dùng đã tốt hơn dự kiến trong tháng 3, đẩy tốc độ tăng trưởng quý 1 lên 1.8% và đóng góp 1.2% vào GDP. Đây vẫn là sự chậm lại so với tốc độ tăng trưởng 4.0% trong quý 4, nhưng cho đến hôm nay, con số này có vẻ như có thể âm.

Đầu tư vào hàng tồn kho đóng góp 2.3% vào GDP, do các công ty gấp rút đi trước các gián đoạn về thuế quan.

Rõ ràng, yếu tố kéo giảm tăng trưởng quý 1 lớn nhất là nhập khẩu (tỷ lệ đóng góp -5.0%), một gián đoạn khác liên quan đến thuế quan.

Tổng đóng góp chi tiêu của chính phủ vào GDP là -0.2%. Đây là lần đầu tiên hạng mục này kéo giảm tăng trưởng trong nhiều năm. Chi tiêu của chính phủ đã đóng góp trung bình khoảng 25% tăng trưởng GDP trong vài năm qua.

Cộng tất cả lại, bạn có bằng chứng thực tế đầu tiên về sự chậm lại của nền kinh tế. Câu hỏi đặt ra là liệu tình hình có tệ hơn không, và nếu có, thì tệ hơn bao nhiêu? Tôi không biết câu trả lời cho điều đó. Nhưng xét thấy thị trường chứng khoán đang giao dịch ở mức P/E forward là 20x, và thậm chí ước tính lợi nhuận có thể sẽ bị hạ thêm, tôi vẫn thấy khó có thể lạc quan trong ngắn hạn.