Nga "thách thức" lệnh trừng phạt: Kinh tế phát triển mạnh mẽ giữa khủng hoảng

Thương mại EU với Kyrgyzstan

Kinh tế Nga trong thời kỳ chiến

Báo cáo mùa thu từ Viện Nghiên cứu Kinh tế Quốc tế Vienna, một trong những nguồn thông tin kinh tế hàng đầu cho khu vực Trung và Đông Âu, đã nâng dự báo tăng trưởng của Nga trong năm nay lên 0.6 điểm phần trăm, đạt 3.8%. Nga hiện đang tăng trưởng nhanh hơn tất cả các nền kinh tế phương tây, bao gồm cả Mỹ. Tuy nhiên, tăng trưởng được dự báo sẽ chậm lại xuống còn 2.5% vào năm tới do tác động của lãi suất cao, hiện đang ở mức 19%. Rõ ràng, sự phát triển kinh tế của Nga là một ví dụ điển hình về hiệu ứng Keynes trong thời chiến.

Ngoài ra, điều thú vị là sự phát triển kinh tế của nước Nga lại trái ngược với các nước hỗ trợ chính cho Ukraine ở châu Âu, những nước này đang bước vào giai đoạn thắt lưng buộc bụng, bắt đầu từ Đức và hiện nay là Pháp và vương quốc Anh.

Tình hình tài chính của nga

Sự ổn định tài chính của nước Nga có lẽ là bất ngờ lớn nhất. Chi tiêu quốc phòng đang trên đà tăng lên 6% GDP. Tuy nhiên, thâm hụt ngân sách năm 2024 dự kiến chỉ ở mức 1.5%, dự kiến sẽ giảm xuống còn 1% vào năm 2025.

Vasily Astrov, chuyên gia về của Nga tại WIIW, kết luận rằng Putin sẽ có đủ tiền để tiếp tục tài trợ cho cuộc chiến chống lại Ukraine trong tương lai gần. Việc tăng thuế thu nhập và thuế doanh nghiệp có nghĩa là tài chính nhà nước của Nga sẽ trở nên ít phụ thuộc vào doanh thu nhóm ngành năng lượng hơn.

Hiệu quả của các biện pháp trừng phạt

Cuối cùng, các lệnh trừng phạt tài chính không thành công như mong đợi vì tiền không phải là một độc quyền toàn cầu tự nhiên. Các ngân hàng quốc tế chắc chắn dễ bị tổn thương trước các lệnh trừng phạt bằng đồng USD, nhưng không phải tất cả các ngân hàng trên thế giới đều sử dụng đồng USD. Việc sử dụng các lệnh trừng phạt thứ cấp đã trở thành một công cụ quan trọng trong bộ công cụ ngoại giao của Mỹ ở thế kỷ này. Tuy nhiên khi lạm dụng, các công cụ này sẽ mất dần tác dụng. Ngay cả trong số các nhà kinh tế Mỹ, vẫn tự mãn về các biện pháp trừng phạt này. Sự kết hợp giữa các rào cản trong giao dịch và hiệu ứng mạng đã giúp GBP và sau đó là USD chiếm ưu thế. Mối đe dọa đối với USD không phải là Euro hay RmB,mà là sự phát triển của các kênh tài chính vi mô khi công nghệ giảm bớt các rào cản.

Bài học ngày hôm nay

Càng phụ thuộc vào các biện pháp trừng phạt, chúng càng kém hiệu quả. Đó là rủi ro thực sự đối với đồng USD.