Nhà đầu tư ''thấp thỏm'' về quyết định lãi suất sắp tới của BoJ

CUỘC HỌP CỦA BOJ DIỄN RA KHI NÀO?

BoJ sẽ tổ chức cuộc họp kéo dài hai ngày và kết thúc vào thứ Sáu. Họ sẽ công bố quyết định của mình khi cuộc họp kết thúc.

BoJ đã chấm dứt nhiều năm áp dụng chính sách lãi suất âm vào tháng 3 và tăng lãi suất chính sách lên 0.25% vào tháng 7. Họ đã ra tín hiệu sẵn sàng tăng lãi suất một lần nữa nếu chu kỳ tiền lương và giá cả diễn biến theo dự kiến.

BOJ LIỆU CÓ SẼ TĂNG LÃI SUẤT KHÔNG?

Nhiều người tin rằng các điều kiện để BoJ tăng lãi suất thêm một lần nữa đang xuất hiện. Nền kinh tế tiếp tục tăng trưởng vừa phải và lạm phát đã duy trì trên mục tiêu 2% trong gần ba năm.

Các công ty tiếp tục kết chuyển chi phí nguyên vật liệu và lao động sang cho người mua, cho thấy BoJ có khả năng sẽ điều chỉnh tăng dự báo lạm phát trong báo cáo triển vọng hàng quý dự kiến ​​sau cuộc họp.

Quan trọng hơn, ngày càng có nhiều dấu hiệu cho thấy các công ty sẽ tăng lương mạnh trong năm thứ ba liên tiếp trong các cuộc đàm phán tiền lương hàng năm với các công đoàn bắt đầu vào tháng 3.

CÁC NHÀ LÃNH ĐẠO CHÍNH SÁCH CỦA BOJ ĐÃ NÓI GÌ CHO ĐẾN NAY?

Quan điểm của BoJ về tiền lương và triển vọng chính sách của Hoa Kỳ đã được thị trường theo dõi chặt chẽ, sau khi Thống đốc Kazuo Ueda trích dẫn sự không chắc chắn về triển vọng tiền lương trong nước và các chính sách của Trump là lý do để trì hoãn việc tăng lãi suất vào tháng trước.

Trong bài phát biểu vào ngày 14 tháng 1, Phó Thống đốc Ryozo Himino cho biết tăng trưởng tiền lương có khả năng sẽ vẫn mạnh trong năm nay.

Cả Himino và Ueda đều cho biết BoJ sẽ tranh luận về việc có nên tăng lãi suất trong tháng này hay không, cho thấy khả năng tăng lãi suất là rất cao.

ĐIỀU GÌ CÓ THỂ KÌM CÁC NHÀ LÃNH ĐẠO CHÍNH SÁCH?

Với triển vọng tăng lương bền vững, rào cản duy nhất đối với việc tăng lãi suất là rủi ro Trump sẽ làm một điều gì đó làm đảo lộn thị trường tài chính.

Phó thống đốc Himino cho biết ông sẽ tìm kiếm manh mối về "sự cân bằng và lịch trình" của các bước đi chính sách của tổng thống mới, cũng như bất kỳ điều gì mà Trump chưa từng nhắc đến cho đến nay.

Một đợt tăng giá cổ phiếu toàn cầu trong tuần này đã làm giảm bớt nỗi lo của các nhà hoạch định chính sách rằng các mối đe dọa về thuế quan của Trump có thể gây ra tình trạng hỗn loạn trên thị trường, làm tăng thêm khả năng tăng lãi suất vào thứ Sáu.

THỊ TRƯỜNG NÊN CHÚ Ý ĐIỀU GÌ KHÁC?

BoJ sẽ công bố báo cáo triển vọng hàng quý với dự báo tăng trưởng và lạm phát đã được điều chỉnh, cho thấy mức độ lạc quan của ngân hàng về triển vọng đạt được mức lạm phát 2% bền vững của Nhật Bản. Điều đó sẽ ảnh hưởng đến tốc độ tăng lãi suất trong tương lai.

Ueda cũng có thể đưa ra manh mối về thời điểm và tốc độ tăng lãi suất tiếp theo tại cuộc họp báo sau cuộc họp.

Điểm mấu chốt sẽ là quan điểm của thống đốc về lãi suất trung lập của Nhật Bản. Theo ước tính của BoJ, lãi suất trung lập thực tế đã điều chỉnh theo lạm phát sẽ nằm trong khoảng từ -1% đến +0.5%. Điều đó có nghĩa là nếu lạm phát đạt mục tiêu 2% của B.J, họ có thể tăng lãi suất ngắn hạn ít nhất lên khoảng 1% mà không làm giảm tốc độ tăng trưởng.

Dựa trên các dự báo vào tháng 10, BoJ kỳ vọng lãi suất ngắn hạn sẽ tiến gần đến mức mà họ coi là trung lập "trong nửa sau của giai đoạn dự báo ba năm" cho đến tháng 3 năm 2027, tức là sau tháng 10 năm 2025.