Nhu cầu tiêu dùng mạnh mẽ tiếp tục thúc đẩy kinh tế Mỹ, liệu có ảnh hưởng đến quyết định của Fed?

Theo báo cáo mới nhất từ ​​Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ, GDP của Mỹ tăng trưởng với tốc độ 2.8% trong quý III. Tốc độ này thấp hơn một chút so với mức tăng trưởng 3% trong quý II, nhưng cao hơn ước tính 2.6%.

BEA cũng công bố chỉ số PCE quý III, tăng 1.5% so với quý II. Chỉ số PCE lõi tăng 2.2% trong quý III, chậm hơn nhiều so với mức tăng 2.8% của quý II.

Kết quả chỉ số PCE hàng tháng cho tháng 9 sẽ được công bố vào tối hôm nay.

Với mức tăng trưởng kinh tế cao hơn mức trung bình và tỷ lệ lạm phát giảm, liệu Fed có đạt được hạ cánh mềm không? Đến thời điểm này, có vẻ như chiến lược của Fed đã mang lại kết quả mong muốn, tuy nhiên điều này vẫn còn rất mong manh, kinh tế dự kiến sẽ tăng trưởng chậm hơn vào năm 2025.

Chi tiêu của người tiêu dùng tăng vọt khi niềm tin tăng lên

Tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ trong quý này chủ yếu là do chi tiêu của người tiêu dùng cao hơn, xuất khẩu tăng và chi tiêu của chính phủ tăng đột biến.

Chi tiêu của người tiêu dùng tăng 3.7%, mức tăng lớn nhất kể từ quý đầu tiên của năm 2023 và chiếm 2.5% trong mức tăng 2.8% của GDP. Có sự gia tăng vững chắc ở cả hàng hóa và dịch vụ.

Chi tiêu cho hàng hóa không bền, đặc biệt là thuốc theo toa, xe cơ giới và phụ tùng, dẫn đầu. Trong dịch vụ, những ngành đóng góp hàng đầu là chăm sóc sức khỏe, dẫn đầu là dịch vụ ngoại trú, cùng với dịch vụ thực phẩm và chỗ ở.

Sự gia tăng trong xuất khẩu phản ánh sự gia tăng của hàng hóa, dẫn đầu là hàng hóa vốn, trong khi sự gia tăng trong chi tiêu của chính phủ được thúc đẩy bởi chi tiêu quốc phòng cao hơn.

“Mức tiêu thụ mạnh hơn dự kiến ​​và giá cả thấp hơn dự kiến, đây là tin tốt cho lạm phát”, Cooper Howard, giám đốc chiến lược trái phiếu tại Trung tâm nghiên cứu tài chính Schwab, cho biết.

Điều này dẫn đến sự gia tăng mạnh mẽ về niềm tin của người tiêu dùng. Chỉ số niềm tin của người tiêu dùng tăng vọt lên 108.7 vào tháng 10, tăng từ 99.2 vào tháng 9.

Chỉ số tình hình hiện tại tăng 14.2 điểm lên 138, trong khi Chỉ số kỳ vọng, dựa trên triển vọng ngắn hạn của người tiêu dùng, tăng 6.3 điểm lên 89.1.

“Niềm tin của người tiêu dùng ghi nhận mức tăng hàng tháng mạnh nhất kể từ tháng 3 năm 2021, nhưng vẫn chưa thoát khỏi phạm vi hẹp đã tồn tại trong hai năm qua”, Dana Peterson, nhà kinh tế trưởng tại Hội đồng quản trị, cho biết.

Liệu điều này có ảnh hưởng đến Fed không?

Hôm nay, BEA sẽ công bố báo cáo PCE cho tháng 9 và các nhà kinh tế dự kiến chỉ số này tăng 2.1% y/y, chậm hơn so với mức 2.2% của tháng 8. Nếu điều này xảy ra, Fed gần như sẽ chắc chắn hạ lãi suất một lần nữa tại cuộc họp vào ngày 7/11.

Theo khảo sát FedWatch của CME, có khoảng 97% khả năng Fed sẽ giảm 25 điểm cơ bản lãi suất vào tháng 11, chỉ có 3% kỳ vọng không cắt giảm lãi suất. Ngoài ra, 0% dự đoán lãi suất sẽ giảm thêm 50 bps.