Nụ cười sau cùng dành cho những người tin tưởng vào Bitcoin?

Donald Trump, người ủng hộ mạnh mẽ tiền điện tử, đang bổ nhiệm các quan chức ủng hộ crypto, xem xét việc xây dựng kho dự trữ Bitcoin chiến lược, và thậm chí quảng bá đồng tiền của riêng mình. Tâm lý phấn khích này cũng lan sang các nhà đầu tư, những người mạo hiểm lao vào thị trường memecoin rủi ro cao. Tương tự như lễ hội ở Rome thế kỷ 18, nơi mọi hành vi ngông cuồng đều được cho phép, những người không tham gia dường như đang trở thành thiểu số.

Ông Anthony Scaramucci, một nhân vật được chú ý, đã đưa ra quan điểm hợp lý nhất về cột mốc mới của Bitcoin. Với vai trò như một tài sản giao dịch được chấp nhận rộng rãi, Bitcoin mang lại cơ hội tăng trưởng lớn nhưng cũng kèm theo những lần sụt giảm đau đớn. Tuy nhiên, với bản chất phi tập trung và không có giá trị nội tại, Bitcoin vẫn chưa trở thành phương tiện thanh toán phổ biến: chỉ 7% người tiêu dùng Mỹ nắm giữ Bitcoin và chỉ 16% chủ sở hữu tiền điện tử ở Anh sử dụng chúng để thanh toán. Dù vậy, những người đặt cược vào “vàng kỹ thuật số” đã gặt hái được lợi nhuận.

Cộng đồng HODLers hiện đặt hy vọng vào sức mạnh của Tổng thống Mỹ sắp tới. Gần 10 tỷ USD đã đổ vào các ETF Bitcoin kể từ khi Trump thắng cử vào ngày 5 tháng 11. Sự ra đi của Gary Gensler, cựu Chủ tịch SEC, có thể mở ra không gian mới cho các token trước đây bị coi là “chứng khoán chưa đăng ký,” giúp Coinbase và các tổ chức tài chính khác hưởng lợi từ dòng vốn tại Mỹ.

Tuy nhiên, ngay cả những người ủng hộ tiền điện tử cũng thừa nhận có giới hạn cho sự phát triển này. Tầm nhìn “phi quốc gia hóa tiền tệ” của Friedrich Hayek vẫn còn xa vời, và chính Trump cũng không phải là người theo đuổi lý tưởng thuần túy của crypto khi ông kêu gọi BRICS duy trì sự thống trị của USD.

Một mối liên hệ khác giữa Bitcoin và cổ phiếu công nghệ trên Nasdaq cho thấy, các điều kiện kinh tế thực tế phải duy trì sức khỏe để giữ vững giá trị đầu cơ của Bitcoin. Nếu nền kinh tế Mỹ hay thị trường chứng khoán trục trặc vì thuế quan hay lạm phát, sức hấp dẫn của Bitcoin có thể giảm sút.

Sự gia tăng của Bitcoin cũng đặt ra hai câu hỏi dài hạn. Thứ nhất, làm thế nào để quản lý ranh giới giữa đầu tư và cờ bạc khi tài chính trở thành một trò chơi đầy rủi ro trong thời đại giao dịch 24/7 và thanh toán tức thời? Thứ hai, liệu chúng ta có đang nhìn thấy một hệ thống tài chính mới vượt ra ngoài sự đầu cơ hay không? Những thử nghiệm như stablecoin được hỗ trợ bởi các quỹ thị trường tiền tệ token hóa có thể là dấu hiệu ban đầu của hướng đi trong tương lai.

Hy vọng rằng, lễ hội này đang dần đến hồi trưởng thành; nhưng lịch sử của những cơn sốt tài chính, đặc biệt khi có sự khuyến khích chính trị, cho thấy rằng vài sự cố lớn vẫn còn đang chờ phía trước.