Phó Chủ tịch Fed Michelle Bowman: Thị trường lao động suy yếu, ủng hộ ba lần cắt giảm lãi suất trong năm

Phó Chủ tịch Giám sát của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), bà Michelle Bowman, hôm thứ Bảy cho biết số liệu việc làm ảm đạm gần đây làm nổi bật mối lo ngại của bà về sự mong manh của thị trường lao động. Điều này cũng củng cố dự báo của bà rằng ba lần cắt giảm lãi suất trong năm nay sẽ là hợp lý.

Bà Bowman từng phản đối quyết định của Fed hồi tháng trước giữ nguyên lãi suất ngắn hạn ở mức 4.25%–4.50%, mức đã duy trì từ tháng 12 năm ngoái. Trong khi đa số quan chức Fed vẫn tỏ ra thận trọng với việc giảm lãi suất do lo ngại chính sách thuế quan của chính quyền Tổng thống Donald Trump có thể cản trở mục tiêu đưa lạm phát về 2%, thì gần đây một số thành viên Fed đã tỏ ra cởi mở hơn với khả năng nới lỏng chính sách.

“Nếu hành động ngay tại cuộc họp tuần trước, chúng ta đã có thể chủ động phòng ngừa rủi ro từ việc điều kiện thị trường lao động xấu đi và hoạt động kinh tế suy yếu,” bà Bowman phát biểu trước Hiệp hội Ngân hàng Kansas.

Bà nhấn mạnh rằng mối lo về sự suy yếu của thị trường lao động là một yếu tố quan trọng trong quyết định chính sách của mình, thậm chí còn lớn hơn so với những gì được đề cập trong tuyên bố sau cuộc họp.

Báo cáo việc làm mới nhất từ Bộ Lao động Mỹ cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.2% — “gần như làm tròn lên 4.3%” theo lời bà Bowman — cùng với các số liệu điều chỉnh cho thấy tốc độ tăng việc làm ba tháng qua chỉ đạt trung bình 35,000 việc/tháng, thấp hơn nhiều so với hồi đầu năm. Bà nhận định đây là dấu hiệu nhu cầu lao động đã giảm đáng kể.

Bản Tóm tắt Dự báo Kinh tế của Bowman từ tháng 12 năm ngoái đã bao gồm ba lần cắt giảm lãi suất trong năm nay, và dữ liệu mới nhất càng củng cố quan điểm này. Fed còn ba cuộc họp chính sách nữa trong năm, vào tháng 9, tháng 10 và tháng 12.

Theo các nhà kinh tế, mức tăng việc làm hàng tháng khoảng 100,000 được coi là đủ để duy trì thị trường lao động ổn định. Tuy nhiên, sau khi Tổng thống Trump bắt đầu nhiệm kỳ thứ hai vào tháng 1 và hạn chế nhập cư, ngưỡng này có thể còn thấp hơn.

Sự ủng hộ mạnh mẽ của Bowman đối với việc hạ lãi suất cũng trùng hợp với thời điểm ông Trump tiếp tục gây áp lực lên Fed để nới lỏng chính sách. Bà tiết lộ mình đã bắt đầu thúc đẩy ý tưởng này từ cuộc họp Fed hồi tháng 6. Hiện việc tìm người kế nhiệm Chủ tịch Jerome Powell (nhiệm kỳ kết thúc tháng 5 năm sau) đang được tiến hành, với một số ứng viên tiềm năng như Christopher Waller — người từng bất đồng quan điểm với Bowman.

Ngay sau khi báo cáo việc làm được công bố, Tổng thống Trump đã sa thải Ủy viên Cục Thống kê Lao động.

Bà Bowman cho biết dù luôn thận trọng với những biến động do các lần điều chỉnh dữ liệu, nhưng bà tin rằng các thông tin mới nhất về tăng trưởng, việc làm và lạm phát đang nghiêng về rủi ro lớn hơn cho thị trường lao động.

Bà cũng khẳng định dữ liệu lạm phát gần đây cho thấy các chính sách thuế quan của chính quyền Trump khó có thể gây ra lạm phát kéo dài. Ngoài các yếu tố giá hàng hóa tăng do thuế quan, lạm phát cơ bản hiện “gần hơn nhiều” so với mục tiêu 2% của Fed, so với mức 2.8% hồi tháng 6 (tính theo chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân lõi).

Theo Bowman, việc cắt giảm thuế và nới lỏng quy định từ chính quyền Trump có thể bù đắp tác động tiêu cực từ thuế nhập khẩu. Với nhu cầu nhà ở đang yếu nhất kể từ khủng hoảng tài chính và áp lực lạm phát từ thị trường lao động đã hạ nhiệt, “rủi ro đối với ổn định giá đã giảm,” bà nói.

Bà kết luận rằng việc nới lỏng chính sách dần dần từ mức hạn chế hiện tại sẽ giúp giảm khả năng Fed phải thực hiện các điều chỉnh mạnh tay hơn nếu thị trường lao động tiếp tục xấu đi.