RBA có thể tạm dừng sau chuỗi tăng lãi suất nhanh

RBA đã tăng lãi suất lần thứ ba trong năm vào thứ Ba, đưa chi phí vay trở lại mức cao sau đại dịch và cảnh báo lạm phát sẽ còn kéo dài do tác động từ cú sốc giá dầu liên quan đến xung đột Trung Đông. Thống đốc Michele Bullock cho biết chính sách hiện đã ở mức hơi hạn chế, cho phép ngân hàng trung ương tạm dừng để đánh giá rủi ro đối với lạm phát và tăng trưởng.

Kết thúc cuộc họp tháng 5, RBA nâng lãi suất tiền mặt thêm 25 bps lên 4.35%, xóa bỏ toàn bộ ba lần cắt giảm trong năm 2025. Quyết định được thông qua với tỷ lệ 8-1, cho thấy lập trường hawkish rõ ràng hơn so với cuộc họp tháng 3. RBA ghi nhận dấu hiệu doanh nghiệp đang chuyển chi phí tăng sang người tiêu dùng, và cho rằng các đợt tăng lãi suất gần đây sẽ giúp ổn định kỳ vọng lạm phát.

Sau quyết định, AUD/USD giảm 0.3% xuống 0.7145, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 3 năm giảm xuống 4.625% khi thị trường hạ kỳ vọng về khả năng tăng lãi suất trong ngắn hạn. Thị trường tiền tệ chỉ định giá khoảng 15% khả năng tăng thêm trong tháng 6, nhưng gần như đã phản ánh mức 4.60% vào tháng 9.

RBA cho biết giá nhiên liệu cao đang góp phần đẩy lạm phát tăng và có thể lan sang giá hàng hóa, dịch vụ. Lạm phát dự kiến duy trì trên mục tiêu trong một thời gian, với rủi ro vẫn nghiêng về phía tăng. Tuy nhiên, sau ba lần nâng lãi suất, ngân hàng trung ương cho rằng chính sách hiện đủ linh hoạt để ứng phó với các diễn biến mới.

Lạm phát gần đây tăng lên khoảng 4.6%, trong khi lạm phát lõi vẫn cao hơn mục tiêu 2%–3%. RBA đã điều chỉnh tăng nhận định lạm phát, dự kiến đỉnh gần 5%, đồng thời hạ triển vọng tăng trưởng và việc làm do tác động từ giá năng lượng.

Các chuyên gia nhận định RBA có thể tạm dừng ở mức 4.35% để theo dõi thêm. Trước đó, ngân hàng này đã thắt chặt chậm hơn các nước khác nhằm bảo vệ thị trường lao động, nhưng áp lực lạm phát quay trở lại trong nửa cuối năm đã khiến hướng đi này phải điều chỉnh.

Triển vọng kinh tế Úc phụ thuộc lớn vào diễn biến tại Eo biển Hormuz, nơi chiếm khoảng 20% nguồn cung dầu toàn cầu. Nếu căng thẳng kéo dài và nguồn cung không được khôi phục, dữ liệu kinh tế có thể suy yếu, củng cố khả năng RBA duy trì trạng thái chờ trong thời gian tới.