Sau 3 năm "ghẻ lạnh" liệu cổ phiếu Anh có thực sự trở lại?

Các nhà đầu tư đã quay trở lại với các quỹ chuyên đầu tư vào cổ phiếu Anh vào tháng 11, sau ba năm rưỡi liên tiếp rút vốn và một đợt bán tháo mạnh trước Ngân sách. Theo dữ liệu từ Calastone, các quỹ chuyên đầu tư vào cổ phiếu Anh đã thu hút 317 triệu bảng từ các nhà đầu tư bán lẻ trong tháng 11.

Lượng tiền đổ vào này đánh dấu một sự đảo chiều đáng chú ý sau chuỗi 41 tháng rút vốn liên tiếp, với hơn 25 tỷ bảng bị rút ra kể từ tháng 5 năm 2021. Trong những năm gần đây, các nhà đầu tư thường tránh cổ phiếu Anh và ưu tiên các cổ phiếu toàn cầu, đặc biệt là các công ty công nghệ phát triển nhanh của Mỹ.

Sự thay đổi trong tâm lý đầu tư này diễn ra sau khi các quỹ chuyên đầu tư vào cổ phiếu đối mặt với làn sóng rút vốn mạnh mẽ trong tháng 10, khi nhiều nhà đầu tư Anh lo ngại Bộ trưởng Tài chính sẽ tăng thuế lãi vốn (CGT). Trong Ngân sách cuối tháng 10, Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves đã công bố việc tăng CGT, từ 10% lên 18% đối với thu nhập thấp và từ 20% lên 24% đối với thu nhập cao.

Edward Glyn, giám đốc toàn cầu tại Calastone, cho biết sự lo ngại về “Ngân sách tăng thuế lớn nhất kể từ năm 1993” đã khiến các nhà đầu tư nhanh chóng bán cổ phiếu để bảo vệ lợi nhuận khỏi thuế cao. Ông nhận định, các nhà đầu tư không muốn bị bỏ lại ngoài thị trường quá lâu và đã đổ 3 tỷ bảng vào các quỹ chuyên đầu tư vào cổ phiếu trong tháng 11, chủ yếu để giảm thiểu hóa đơn thuế.

Dù vậy, Glyn cho rằng đây có thể chỉ là một "khoảng thời gian tạm nghỉ" trong việc rút vốn khỏi cổ phiếu Anh, chứ không phải sự thay đổi lớn. Ông cho biết thị trường cổ phiếu Anh vẫn chưa có yếu tố kích thích mạnh mẽ để thu hút sự quan tâm trở lại.

Tuy nhiên, Rebecca Maclean, quản lý quỹ tại Abrdn, cho rằng sự gia tăng các thương vụ takover là dấu hiệu cho thấy cổ phiếu Anh đang có giá trị hấp dẫn. Bà nhận xét: "Dòng vốn đổ vào các quỹ chuyên đầu tư vào cổ phiếu Anh cho thấy lý do về định giá hấp dẫn đang bắt đầu có tác động." Nhiều công ty đã tận dụng mức chiết khấu này, thông qua việc mua lại cổ phiếu và thực hiện các thương vụ takover với giá trị cao.

Ben Yearsley, giám đốc đầu tư tại Fairview Investing, cho biết cổ phiếu Anh vẫn còn giá trị hấp dẫn, với các đề nghị takover liên tục xuất hiện. Thị trường takover tại Anh đã sôi động vào cuối tháng 11, với tổng giá trị các đề nghị lên đến 5.3 tỷ bảng. Ngoài ra, Yearsley cũng nhấn mạnh rằng mức tăng CGT không quá nghiêm trọng như dự báo, và việc thuế cổ tức không thay đổi cũng là yếu tố khuyến khích các nhà đầu tư tận dụng đợt bán tháo trong tháng 10.