Rủi ro chính trị

Quan điểm từ bộ phận phân tích của MUFG.

Thị trường hiện không chỉ chạy trước Fed—mà còn chạy trước cả người kế nhiệm của Fed. Hợp đồng tương lai đang phản ánh một chu kỳ nới lỏng hậu-Powell, khi các nhà giao dịch đặt cược vào ít nhất năm lần cắt giảm lãi suất trước cuối năm 2026—tăng so với bốn lần chỉ cách đây một tháng. Động lực chính không đến từ lạm phát, mà là áp lực chính trị ngày càng gia tăng lên Powell.

Sau khi cắt giảm lãi suất 25bps vào tháng 6, các chuyên gia phân tích dự đoán ECB sẽ tạm dừng trong cuộc họp vào tuần tới. Các đợt cắt giảm lãi suất dự kiến ​​sẽ tiếp tục vào tháng 9, diễn ra ba tháng 1 lần cho đến khi lãi suất đạt 2.5% vào một năm sau.

Mức biến động ngụ ý của đồng bảng Anh cho thấy rằng bất ổn chính trị, không phải chính sách tiền tệ, là yếu tố dẫn dắt chính của thị trường vào lúc này.

Cuộc bầu cử tổng thống Mỹ đang trở thành một yếu tố dẫn dắt ngày càng quan trọng cho các biến động giá trên thị trường, và không tài sản nào là miễn nhiễm