Tâm lý thận trọng phủ bóng thị trường dù Mỹ - Trung đạt thỏa thuận thương mại

Chứng khoán toàn cầu và USD đồng loạt suy yếu trong phiên thứ Năm, khi giới đầu tư đánh giá báo cáo lạm phát yếu từ Mỹ cùng thỏa thuận thương mại tạm thời giữa Washington và Bắc Kinh. Bên cạnh đó, căng thẳng tại Trung Đông leo thang và những lo ngại kéo dài về chính sách thuế quan càng khiến khẩu vị rủi ro trên thị trường sụt giảm.

Tâm điểm của thị trường trong tuần qua là các cuộc đàm phán thương mại Mỹ - Trung, kết thúc bằng một thỏa thuận sơ bộ trong đó Trung Quốc sẽ dỡ bỏ các hạn chế xuất khẩu đất hiếm và cho phép sinh viên nước này tiếp cận trở lại các trường đại học Mỹ. Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố: “Chúng tôi đã đạt được một thỏa thuận tuyệt vời với Trung Quốc. Chúng tôi rất hài lòng với kết quả này.” Tuy nhiên, các thị trường vẫn giữ thái độ thận trọng, do chưa có thông tin cụ thể và nguy cơ đàm phán đổ vỡ vẫn hiện hữu.

Trump cũng cho biết Mỹ sẽ gửi thư đến hàng chục quốc gia trong vòng một đến hai tuần tới để đề xuất các điều khoản thương mại mới – động thái làm gia tăng thêm sự bất ổn trên thị trường toàn cầu.

Theo ông Shane Oliver, Giám đốc chiến lược đầu tư tại AMP Capital, thỏa thuận lần này thực chất không thay đổi nhiều. “Thỏa thuận chỉ duy trì các mức thuế đã được điều chỉnh sau cuộc họp tại Geneva. Về cơ bản, căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc vẫn chưa được giải quyết triệt để.”

Chỉ số MSCI khu vực châu Á - Thái Bình Dương (trừ Nhật Bản) giảm 0.3% trong phiên giao dịch đầu ngày, sau khi chạm đỉnh ba năm vào phiên hôm trước. Chỉ số Nikkei của Nhật giảm 0.7%, trong khi các hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ và châu Âu cũng đi xuống. Tại Trung Quốc, chỉ số blue-chip giảm 0.37%, lùi xa khỏi đỉnh gần ba tuần. Hang Seng của Hồng Kông giảm 0.74%, sau khi lên mức cao nhất trong ba tháng vào ngày thứ Tư.

Tình trạng thiếu nhất quán trong chính sách thuế quan của Tổng thống Trump tiếp tục khiến thị trường biến động mạnh trong năm nay, thúc đẩy làn sóng rút vốn khỏi các tài sản định giá bằng USD. Đồng euro, hưởng lợi từ xu hướng giảm của USD, tỷ giá EUR/USD tăng lên mức cao nhất trong bảy tuần và được giao dịch lần cuối ở 1.1512. USD/JPY cũng tăng 0.4%, lên 144.03.

Chỉ số USD – thước đo sức mạnh đồng bạc xanh so với sáu đồng tiền lớn – rơi xuống mức thấp nhất kể từ ngày 22 tháng 4, đánh dấu mức giảm 9% từ đầu năm.

Dữ liệu công bố ngày thứ Tư cho thấy lạm phát Mỹ trong tháng 5 tăng yếu hơn kỳ vọng, do giá xăng giảm phần nào bù đắp cho chi phí thuê nhà tăng. Tuy nhiên, giới phân tích dự đoán lạm phát sẽ gia tăng trở lại trong các tháng tới do tác động từ thuế nhập khẩu của chính quyền Trump.

Báo cáo lạm phát yếu đã khiến Trump tiếp tục kêu gọi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm mạnh lãi suất. Tổng thống đã nhiều lần hối thúc Fed hành động, dù các quan chức của ngân hàng trung ương vẫn giữ quan điểm thận trọng.

Thị trường hiện đang định giá 70% khả năng Fed sẽ hạ lãi suất chính sách thêm 0.25 điểm phần trăm vào tháng 9. Tuy nhiên, giới hoạch định chính sách được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp sắp tới.

Ông Oliver cho rằng việc giá cả tăng sẽ ảnh hưởng đến nền kinh tế thông qua hai kênh: Lạm phát cao hơn hoặc lợi nhuận doanh nghiệp thấp hơn. “Tôi nghi ngờ cả hai yếu tố này sẽ cùng xảy ra. Vì thế, Fed nên chờ thêm dữ liệu trước khi hành động thay vì vội vã cắt giảm lãi suất.”

Ở thị trường hàng hóa, giá dầu giữ vững quanh mức cao nhất hai tháng, gần 70 USD/thùng, do lo ngại nguồn cung bị gián đoạn ở Trung Đông. Iran đã cảnh báo sẽ tấn công các căn cứ của Mỹ trong khu vực nếu đàm phán hạt nhân thất bại và xung đột bùng phát.

Vàng cũng hưởng lợi từ tâm lý tìm nơi trú ẩn, với giá vàng giao ngay tăng 0.5%, lên 3,370.29 USD/ounce.