Tether và Trump: Mối đe dọa tiềm tàng đối với hệ thống tài chính toàn cầu

Tether là một loại stablecoin, đã giải quyết được một trong những thách thức lớn nhất của tiền mã hóa, sự biến động giá mạnh, bằng cách tái tạo giá trị của các đồng tiền pháp định. Đổi lại, người dùng nhận được các token kỹ thuật số định giá bằng USD, có thể chuyển đến bất kỳ đâu, bất kỳ ai trên thế giới mà không cần thông qua hệ thống tài chính truyền thống.

Dù đối mặt với nhiều khủng hoảng, Tether vẫn vươn lên trở thành stablecoin hàng đầu trong lĩnh vực tiền mã hóa. Điều này diễn ra bất chấp các hoạt động đầy rủi ro, bao gồm việc sử dụng USD từ người dùng để cho vay đối với các sàn giao dịch liên kết đang mất khả năng thanh toán. Được quản lý bởi một công ty tại Quần đảo Virgin thuộc Anh, Tether hiện giữ phần lớn "dự trữ" bằng Bitcoin và các khoản đầu tư không rõ ràng, đồng thời mở rộng sang lĩnh vực tài chính hàng hóa. Hiện nay, Tether có khoảng 120 tỷ USD token lưu hành, tương đương với quy mô của một ngân hàng trung bình tại Mỹ.

Rủi ro tiềm ẩn

Các vấn đề nghiêm trọng đã bộc lộ. Tether trở thành công cụ cho các hoạt động phi pháp, từ buôn bán vũ khí của Nga, băng nhóm tội phạm Ireland, hacker Bắc Triều Tiên đến tổ chức Hamas, để chuyển hàng tỷ USD. Mặc dù Tether đôi lúc hợp tác với cơ quan chức năng để đóng băng token, việc liên tục bị liên đới với các hành vi bất hợp pháp cho thấy những nỗ lực này chưa thực sự hiệu quả. Theo báo cáo, các công tố viên liên bang Mỹ đang điều tra Tether, trong khi Bộ Tài chính cân nhắc áp đặt các biện pháp trừng phạt nhằm cấm người Mỹ giao dịch với công ty này.

Chiến thắng của Tổng thống đắc cử Donald Trump đã thay đổi hoàn toàn bối cảnh. Trump và các cộng sự thể hiện sự ủng hộ mạnh mẽ đối với tiền mã hóa. Howard Lutnick, ứng viên Bộ trưởng Thương mại của Trump, đồng thời là người đứng đầu Cantor Fitzgerald LP, đã mua 5% cổ phần của Tether. Công ty này kiếm hàng chục triệu USD mỗi năm từ dịch vụ lưu ký tài sản và đã đề xuất các khoản vay trị giá hàng tỷ USD dựa trên Bitcoin. Dù Lutnick cam kết sẽ rời xa doanh nghiệp nếu được bổ nhiệm, ông vẫn duy trì sự ủng hộ công khai đối với Tether.

Mối đe dọa tiềm tàng đối với hệ thống tài chính

Sự phát triển mạnh mẽ của Tether không chỉ làm gia tăng nguy cơ khủng hoảng lan rộng từ thị trường crypto sang hệ thống tài chính truyền thống mà còn tạo điều kiện cho các hoạt động phi pháp phát triển. Để ngăn chặn các rủi ro này, các cơ quan quản lý và Quốc hội cần nhanh chóng hành động, yêu cầu các nhà phát hành stablecoin giữ tài sản an toàn và minh bạch hơn, đồng thời tăng cường giám sát giao dịch nhằm phát hiện và ngăn chặn các hoạt động đáng ngờ.

Stablecoin có tiềm năng mang lại những lợi ích lớn như giảm chi phí, tăng tốc độ và minh bạch hóa các giao dịch tài chính. Tuy nhiên, nếu không được kiểm soát chặt chẽ, chúng có thể trở thành mối nguy lớn đối với an ninh tài chính toàn cầu.

Sự kết hợp giữa Trump và Tether tạo ra một số vấn đề tiềm ẩn nghiêm trọng. Hai vấn đề đáng chú ý nhất là:

Thứ nhất, khi Tether phát triển, nhận nhiều rủi ro và gắn kết chặt chẽ với các công ty Phố Wall như Cantor, khả năng các cuộc khủng hoảng trong thế giới tiền mã hóa lây lan sang hệ thống tài chính toàn cầu sẽ ngày càng cao. Thứ hai, sự hồi sinh mạnh mẽ của Tether có thể mở rộng cơ hội cho các hoạt động phi pháp, khiến các chính phủ gặp khó khăn trong việc chống tội phạm, ngăn chặn khủng bố và thực thi các lệnh trừng phạt. Khối lượng giao dịch của Tether đã tăng gấp đôi sau cuộc bầu cử, đạt khoảng 4.6 nghìn tỷ USD vào tháng 11.

Chắc chắn, Scott Bessent và Jay Clayton, những người được Trump chọn để đứng đầu Bộ Tài chính và Văn phòng Công tố viên tại Quận miền Nam New York, nhận thức rõ những mối nguy hiểm này. Các nhà lập pháp cũng không thể làm ngơ. Lý tưởng nhất, Quốc hội cần thiết lập những quy định rõ ràng, yêu cầu các nhà phát hành stablecoin chỉ được giữ tài sản an toàn và thanh khoản cao, đồng thời tăng cường trách nhiệm trong việc giám sát giao dịch và báo cáo các hành vi đáng ngờ. Nếu không thể đạt được điều này, Bessent và Clayton cần sử dụng quyền lực của mình, bao gồm áp dụng các biện pháp trừng phạt và truy tố, để đạt được mục tiêu tương tự.

Cuối cùng, stablecoin hoặc ít nhất là công nghệ đứng sau chúng có thể mang lại những lợi ích quan trọng, chẳng hạn như việc chuyển tiền nhanh chóng, tiết kiệm chi phí và tăng tính minh bạch. Tuy nhiên, điều quan trọng là stablecoin không trở thành công cụ cho các hoạt động tội phạm hay một mối đe dọa đối với sự ổn định tài chính toàn cầu.