Thách thức mới cho nhà đầu tư: Rủi ro gia tăng bất chấp sự cải thiện của đường cong lợi suất
Quỳnh Chi
Junior Editor
Theo nhận định của các chuyên gia, thị trường tài chính đang trong trạng thái "giữ nguyên" khi bước vào tuần mới. Xu hướng này dự kiến sẽ kéo dài đến hoặc vượt qua thời điểm bầu cử tổng thống Mỹ, phản ánh đà tăng giá đã diễn ra xuyên suốt năm nay, mặc dù có một số thời điểm đã phải dấy lên hồi chuông cảnh báo.
Phân tích bức tranh vĩ mô năm 2024, các nhà phân tích chỉ ra ba nhóm phản ứng khác nhau trên thị trường. Một bộ phận nhà đầu tư cá nhân đang hân hoan tham gia vào thị trường chứng khoán tăng trưởng. Ngược lại, một số nhà đầu tư theo xu hướng bi quan dài hạn đang bực tức khi chiến lược của họ không hiệu quả. Trong khi đó, các tổ chức đầu tư truyền thống đang hoang mang, liên tục điều chỉnh triển vọng sau mỗi biến động vĩ mô tạm thời.
Các chuyên gia khuyến nghị theo dõi sát sao các chỉ báo quan trọng, đặc biệt là sự phân kỳ giữa lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 2 năm và lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 3 tháng. Hiện tượng này đang bắt đầu điều chỉnh theo dự đoán, phản ánh diễn biến lợi suất dự kiến và ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán.
Đáng chú ý, chỉ số S&P 500 tiếp tục đi lên trong khi lợi suất TPCP đã đảo chiều giảm, tạo ra tình huống tương tự như giai đoạn trước hai thị trường giá xuống lớn gần đây nhất vào năm 2000 và 2007. Điều này báo hiệu rủi ro đang leo thang đến mức đáng báo động.
Mặc dù vậy, các chuyên gia cảnh báo rằng cấu trúc thị trường hiện tại có thể dẫn đến sự thất vọng lớn đối với các nhà đầu tư theo xu hướng FOMO, MOMO và những người theo trường phái Goldilocks. Những nhà đầu tư này đang cho rằng nguy cơ suy thoái đã qua đi do đường cong lợi suất không còn đảo ngược.
Đối với thị trường vàng, các nhà phân tích chỉ ra hai điểm đáng lưu ý:
- Giá vàng (với mục tiêu trên 3000 USD/ounce) đang bị kéo căng quá mức và tiềm ẩn rủi ro về giá.
- Giá vàng có thể tăng mạnh so với các tài sản khác trong những năm tới nếu một kịch bản vĩ mô "hậu bong bóng" xuất hiện.
Kết luận, các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư cần thận trọng trước các tín hiệu rủi ro trên thị trường rộng, nhấn mạnh rằng rủi ro đã tích tụ suốt cả năm và có thể đang ở giai đoạn cuối cùng. Trong bối cảnh này, các nhà đầu tư nên theo dõi sát sao diễn biến thị trường, đặc biệt là các lĩnh vực liên quan đến hàng hóa và tài nguyên, đồng thời không nên quá tự mãn với kịch bản tăng giá kéo dài đến sau cuộc bầu cử.
Investing
