Thị trường dầu mỏ: Dấu hiệu phục hồi chữ V sau cú sốc lãi suất

Phản ứng ban đầu của thị trường đối với đợt cắt giảm 50 bps là sự hưng phấn mạnh mẽ. Tuy nhiên, sau đó thị trường đã điều chỉnh do lo ngại rằng hành động này phản ánh nhận định của Fed về những bất ổn tiềm tàng trong nền kinh tế toàn cầu.

Một giả thuyết cho rằng thị trường bắt đầu điều chỉnh và hồi phục do coi đợt cắt giảm lãi suất mang tính chính trị. Dĩ nhiên, chúng ta đều nhận thức rõ rằng Fed là một cơ quan hoàn toàn độc lập và không bị chi phối bởi các yếu tố chính trị. Thậm chí nếu Fed quyết định giữ nguyên lãi suất trước thềm bầu cử, cũng sẽ chẳng có ai phản đối.

Tuy nhiên, kết quả bỏ phiếu tại Fed là một chiến thắng áp đảo, gần như ngang ngửa với cuộc bỏ phiếu ủng hộ Tổng thống Donald Trump của Liên đoàn Tài xế xe tải Mỹ (Teamsters). 11 trong số 12 thành viên có quyền biểu quyết tại Fed đã tán thành đợt cắt giảm, đưa lãi suất quỹ liên bang xuống biên độ 4.75% - 5%. Biểu đồ dot plot hàng quý tiết lộ rằng một đa số các thành viên Fed dự kiến sẽ tiếp tục hạ lãi suất ít nhất 25 bps tại các cuộc họp vào tháng 11 và tháng 12.

Bất kể động cơ đằng sau quyết định cắt giảm lãi suất hay triển vọng các đợt điều chỉnh trong tương lai, cuối cùng động thái này sẽ tạo xu hướng bullish cho cả thị trường cổ phiếu và hàng hóa, đặc biệt là dầu mỏ. Báo cáo JODI mới nhất cho thấy tồn kho dầu thô toàn cầu sụt giảm 12.5 triệu thùng trong tháng 7, trong khi nhu cầu toàn cầu tăng 56,000 thùng/ngày, đánh dấu mức tăng ấn tượng 1.7 triệu thùng/ngày. Tuy nhiên, tồn kho sản phẩm lọc dầu tăng 46.6 triệu thùng, có thể là nguyên nhân khiến thị trường còn dè dặt trong việc bứt phá.

Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) cũng công bố dữ liệu hỗ trợ xu hướng này sau khi ghi nhận đợt rút mạnh tại Cushing, Oklahoma. Theo Reuters, EIA báo cáo tồn kho dầu thô Mỹ giảm xuống mức thấp nhất trong vòng một năm qua trong tuần trước, mặc dù tồn kho nhiên liệu tăng. Cụ thể, tồn kho dầu thô giảm 1.6 triệu thùng xuống còn 417.5 triệu thùng trong tuần kết thúc ngày 13/9, vượt xa dự báo giảm 500,000 thùng của các nhà phân tích trong cuộc khảo sát của Reuters.

Lượng tồn kho, không bao gồm Kho Dự trữ Dầu Chiến lược, chạm mức thấp nhất kể từ tháng 9/2023. Đặc biệt, tại khu vực Trung Tây, tồn kho dầu thô sụt giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 12/2014. Đây là yếu tố hỗ trợ tích cực, đặc biệt trong bối cảnh nhiệt độ dự kiến sẽ cao hơn mức trung bình trong vài tuần tới. Tuy nhiên, áp lực giảm giá vẫn có thể xuất hiện khi ngành công nghiệp dầu khí tiếp tục phục hồi sau các đợt đóng cửa ở Vịnh Mexico do cơn bão Francine gây ra. Điều quan trọng là phải theo dõi sát sao tình hình ở Đại Tây Dương vì khả năng xuất hiện thêm các cơn bão mới.

Fox Weather cảnh báo về "khả năng gia tăng nhiễu động nhiệt đới ở vùng biển Caribbean và Vịnh Mexico khi xoáy Trung Mỹ hoạt động mạnh". Mối lo ngại đang leo thang liên quan đến hiện tượng được gọi là Xoáy Trung Mỹ, vốn trong lịch sử đã góp phần hình thành các cơn bão nhiệt đới ở Caribbean hoặc Vịnh Mexico vào đầu mùa xuân hoặc mùa thu.