Thị trường kim loại quý: Nhu cầu vàng lập đỉnh lịch sử trong quý III

Giá vàng trung bình trong quý III đạt mức kỷ lục 2,474 USD/oz, tăng 28% so với cùng kỳ năm trước. Tổng giá trị nhu cầu trong quý III tăng 35% và lần đầu tiên vượt mốc 100 tỷ USD.

Giá vàng tăng vọt đẩy tổng giá trị nhu cầu vượt mốc 100 tỷ USD

Một trong những động lực chính thúc đẩy nhu cầu vàng chính là dòng vốn đổ mạnh vào các quỹ ETF. Các quỹ ETF vàng toàn cầu đã gia tăng lượng nắm giữ thêm 95 tấn, đánh dấu quý tăng trưởng dương đầu tiên kể từ quý 1/2022. Theo nhận định của Hội đồng Vàng Thế giới: "Sự bứt phá về giá, kết hợp với việc cắt giảm lãi suất và tình hình địa chính trị căng thẳng kéo dài, đã thôi thúc các nhà đầu tư ETF phương Tây mạnh dạn ra quyết định."

Nhờ sự bùng nổ của các quỹ ETF, tổng nhu cầu đầu tư đã đạt 364 tấn, gần gấp đôi so với cùng kỳ năm trước. Tính đến hết quý III, con số này đã chạm mốc 859 tấn, vượt trội so với mức trung bình 10 năm (774 tấn).

Tuy nhiên, bức tranh thị trường không hoàn toàn tươi sáng khi nhu cầu vàng miếng và vàng xu lại cho thấy dấu hiệu chững lại. Nguyên nhân chính đến từ sự sụt giảm mạnh tại hai thị trường lớn là Trung Quốc và Thổ Nhĩ Kỳ, cộng thêm tình trạng ảm đạm tại khu vực Eurozone. Điểm sáng duy nhất trong phân khúc này đến từ thị trường Ấn Độ, nơi nhu cầu tăng vọt sau động thái cắt giảm thuế nhập khẩu vàng và bạc từ 15% xuống còn 6% của chính phủ.

Diễn biến thị trường vàng tiếp tục cho thấy những chuyển động đáng chú ý. Tổng nhu cầu vàng miếng và vàng xu ghi nhận mức 269.4 tấn, duy trì ổn định so với quý II nhưng sụt giảm 9% so với cùng kỳ năm trước. Hội đồng Vàng Thế giới nhận định: "Mặc dù các nhà đầu tư phương Tây vẫn duy trì sự quan tâm mạnh mẽ, làn sóng bán tháo khi giá vàng chạm đỉnh đã khiến nhu cầu ròng suy giảm đáng kể."

Trong lĩnh vực vàng trang sức, mức giá cao đã tác động khiến khối lượng tiêu thụ giảm 12% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, tổng giá trị chi tiêu cho trang sức vàng lại tăng 13%. Bất chấp áp lực từ giá cả, nhu cầu trang sức vẫn bứt phá với mức tăng 17% so với quý II ảm đạm.

Bức tranh thị trường cho thấy sự phân hóa rõ rệt giữa các khu vực. Trong khi đa số thị trường chứng kiến sự sụt giảm về khối lượng, Ấn Độ nổi lên như một điểm sáng sau chính sách cắt giảm thuế nhập khẩu. Ngược lại, thị trường Trung Quốc ghi nhận mức sụt giảm nghiêm trọng, thấp hơn 36% so với mức trung bình 10 năm - đạt mức thấp nhất kể từ quý III năm 2010. Theo Hội đồng Vàng Thế giới, tình trạng này bắt nguồn từ sự kết hợp của giá vàng nội địa cao, niềm tin tiêu dùng suy giảm và đà tăng trưởng kinh tế chậm lại.

Đáng mừng là thị trường trang sức Ấn Độ đã phục hồi mạnh mẽ, đánh dấu quý III thành công nhất kể từ năm 2015.

Về phía các ngân hàng trung ương, hoạt động mua vào có phần chững lại với 186 tấn trong quý III. Dù không phá vỡ kỷ lục năm 2023 nhưng vẫn duy trì ngang bằng mức năm 2022. Hội đồng Vàng Thế giới nhận định: "Đà tăng mạnh của giá vàng từ tháng 3 đã tạo ra hai xu hướng đối lập - một mặt kiềm hãm hoạt động mua vào, mặt khác kích thích bán ra từ các ngân hàng đang vận hành chiến lược quản lý dự trữ vàng linh hoạt." Trong bối cảnh đó, Ngân hàng Trung ương Ba Lan nổi bật với việc bổ sung 42 tấn vàng vào kho dự trữ.

Đáng chú ý, nhu cầu vàng trong ứng dụng công nghiệp ghi nhận tín hiệu tích cực với mức tăng trưởng 7% so với cùng kỳ, đạt 83 tấn, trong đó ngành điện tử dẫn đầu với mức tăng 9%. Theo Hội đồng Vàng Thế giới: "Quý III thường là thời điểm bùng nổ của nhu cầu điện tử khi các tập đoàn công nghệ lớn tung ra những sản phẩm chiến lược."

Triển vọng thị trường từ nay đến cuối năm được dự báo sẽ tiếp tục khởi sắc, bất chấp đà tăng giá. Sự quan tâm ngày càng cao của giới truyền thông về thành tích ấn tượng của vàng dự kiến sẽ thu hút thêm nhiều dòng vốn đầu tư mới.

Thêm vào đó, căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông và cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ sắp diễn ra được dự đoán sẽ tiếp tục thúc đẩy tâm lý tìm kiếm kênh trú ẩn an toàn. Đặc biệt, làn sóng chuyển dịch trong chính sách lãi suất toàn cầu hứa hẹn sẽ kích thích mạnh mẽ hoạt động đầu tư vàng khi chi phí cơ hội của việc nắm giữ kim loại quý này ngày càng trở nên hấp dẫn.