Thị trường tỏ ra nghi ngờ về các đợt tăng lãi suất của Fed

Đầu tiên, Asia Markets đưa tin rằng chính phủ Trung Quốc đang xem xét một kế hoạch để tái cấu trúc Evergrande thành 3 thực thể, chuyển đổi một cách hiệu quả nhà phát triển bất động sản thành một doanh nghiệp nhà nước. Một sự can thiệp có khả năng xảy ra của chính phủ sẽ loại bỏ rủi ro tiềm ẩn về sự đổ vỡ không kiểm soát của tập đoàn này. Diễn biến này có khả năng hạn chế sự lây lan của thị trường.

Cổ phiếu của Evergrande được giao dịch tăng 33% ở châu Âu, có nghĩa là cao hơn 10% so với cổ phiếu giao dịch ở Hồng Kông. Dự kiến ​​sẽ có nhiều tin tức hơn khi hai khoản thanh toán lãi suất của các khoản nợ công ty đến hạn. Fed có vẻ “hawkish”. Họ muốn bắt đầu thắt chặt vào tháng 11 và kết thúc vào giữa năm 2022 để có thể linh hoạt tăng lãi suất vào cuối năm sau, nếu cần. Dot-plot cho thấy lãi suất của Fed sẽ tăng lên 1.75% vào năm 2024, cao hơn so với các thị trường đang phản ánh. Sự tăng giá của đồng Dollar khẳng định giọng điệu “hawkish”. Trên thị trường trái phiếu, đường cong lợi suất phẳng dần – kỳ hạn 5 – 30 năm hiện đang ở mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2020 - là một phản ứng điển hình đối với một Fed “hawkish” muốn giảm rủi ro lạm phát.

Tuy nhiên, sự sụt giảm lợi suất kỳ hạn dài vẫn là phản trực giác. Các nhà đầu tư kỳ vọng Fed kết thúc chu kỳ ở mức 1.4%, thấp hơn nhiều so với mức trung lập là 2%. Đó là một dấu hiệu rõ ràng cho thấy thị trường đang hoài nghi về khả năng tăng lãi suất của Fed.