Thị trường toàn cầu hỗn loạn: BoJ "quay xe", cân nhắc tăng lãi suất "mạnh tay" hơn

Một quan chức BoJ cho biết BoJ nên tăng lãi suất chính sách lên khoảng 1% hoặc cao hơn, theo bản tóm tắt ý kiến. Đây là lần đầu tiên một nhà hoạch định chính sách của BoJ đưa ra con số cụ thể về triển vọng lãi suất.

Vào ngày 31 tháng 7, BoJ đã nâng lãi suất chính sách ngắn hạn lên 0.25%, mức đỉnh trong 15 năm qua, tăng từ mức 0-0.1% và công bố chi tiết kế hoạch thu hẹp hoạt động mua TPCP Nhật Bản, đánh dấu sự thay đổi quan trọng trong chính sách tiền tệ sau một thập kỷ kích thích kinh tế.

Quyết định tăng lãi suất vào tháng 7 và những bình luận của Thống đốc BoJ Kazuo Ueda về khả năng ngân hàng tiếp tục tăng lãi suất - kết hợp với những dấu hiệu cho thấy Fed chuẩn bị cắt giảm lãi suất - đã khiến đồng Yên tăng vọt và gây ra tình trạng hỗn loạn trên thị trường toàn cầu.

Bản tóm tắt cho thấy hội đồng gồm 9 thành viên đã tranh luận về rủi ro chi phí nhập khẩu và mức lương tăng đều đặn có thể đẩy lạm phát lên cao hơn dự kiến, đồng thời nhấn mạnh khả năng ngày càng tăng rằng BoJ có thể cần phải tiếp tục tăng lãi suất.

Một thành viên phát biểu rằng: "BoJ phải tiếp tục điều chỉnh mức độ nới lỏng chính sách tiền tệ một cách phù hợp", ngay cả sau đợt tăng lãi suất vào tháng 7 nếu các công ty tiếp tục tăng giá, tiền lương và chi tiêu vốn.

Nhà đầu tư cho rằng biên bản cuộc họp cho thấy quan điểm diều hâu mạnh hơn dự kiến, đây có khả năng là lý do đằng sau những bình luận gây xáo trộn thị trường của Thống đốc Ueda. Phó thống đốc Shinichi Uchida sau đó đã hạ nhiệt kỳ vọng tăng lãi suất trong ngắn hạn. Bộ trưởng Tài chính Shunichi Suzuki hôm thứ năm đã từ chối bình luận về phát biểu của Uchida.

Vào tháng 7, một nhà hoạch định chính sách đã kêu gọi BoJ tiếp tục tăng lãi suất "một cách kịp thời và dần dần", vì lãi suất trung lập của Nhật Bản có thể đạt ít nhất là 1%, theo bản tóm tắt cuộc họp.

Đó là lần đầu tiên một nhà hoạch định chính sách của BoJ trích dẫn mức lãi suất trung lập của Nhật Bản một cách cụ thể.

Ông Ueda đã nhiều lần chia sẻ rằng rất khó để xác định lãi suất trung lập của Nhật Bản, khiến thị trường thắc mắc rằng ngân hàng trung ương sẽ thắt chặt đến mức nào. Mặc dù BoJ không đưa ra ước tính chính thức về lãi suất trung lập, nhưng các chuyên gia phân tích nhận thấy rằng lãi suất này nằm trong khoảng 1% - 1.5%.

Tại cuộc họp tháng 7, một số thành viên đã cảnh báo không nên tăng lãi suất quá sớm, nhấn mạnh rằng việc bình thường hóa chính sách không phải là mục tiêu duy nhất, đặc biệt là khi tình hình tiêu dùng hiện tại đang có dấu hiệu yếu kém. Hai thành viên đã bỏ phiếu phản đối động thái tăng lãi suất vào tháng 7.

Tuy nhiên, bản tóm tắt cho thấy các cuộc thảo luận tập trung vào rủi ro lạm phát vượt mục tiêu.

"Khả năng đạt được mục tiêu lạm phát đã tăng lên. Tuy nhiên, cần phải chú ý đến những rủi ro tăng giá, vì ngày càng nhiều ngành công nghiệp chứng kiến ​​tình trạng thiếu hụt nguồn cung và cầu vượt mức do thiếu hụt lao động", theo một quan chức BoJ.

Một quan chức khác cho biết: "Áp lực tăng giá có thể sẽ vẫn còn do điều kiện thị trường lao động thắt chặt" và giá nhập khẩu tăng do tác động của việc đồng Yên mất giá.