Thị trường trái phiếu Mỹ nhộn nhịp khi thị trường tiếp tục đặt cược Fed giảm lãi suất

Các ngân hàng trung ương nước ngoài chiếm 77.6% khối lượng giao dịch trong cuộc đấu giá tín phiếu kỳ hạn 52 tuần, và 71.6% trong đợt chào bán tín phiếu kỳ hạn 6 tháng. Trong khi đó, trái phiếu kỳ hạn 2 năm được bán với giá thấp hơn lợi suất when-issued, một dấu hiệu cho thấy nhu cầu lớn hơn dự kiến.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 2 năm ít biến động ở mức 4.35% khi mở cửa phiên châu Á ngày 27/12. Lợi suất trái phiếu 10 năm của Úc và New Zealand giảm sau kỳ nghỉ Giáng sinh.

Nhà đầu tư đã tăng đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất, với khoảng 150bps trong năm 2024. Điều này bắt nguồn từ dự báo của các nhà hoạch định chính sách trong tháng 12, cho thấy họ kỳ vọng sẽ giảm lãi suất tổng cộng 75bps vào năm 2024, tốc độ cắt giảm mạnh hơn so với dự báo trước đó vào tháng 9. Chính vì vậy, nhà đầu tư bắt đầu "đi săn" những trái phiếu có kỳ hạn dài hơn với lợi suất trái phiếu hiện hành trước khi Fed nới lỏng.

Gennadiy Goldberg tại TD Securities, cho biết: “Kết quả đấu giá trái phiếu mạnh mẽ cho thấy các nhà đầu tư muốn kéo dài thời hạn khi lo ngại rằng Fed sẽ sớm bắt đầu cắt giảm lãi suất” .

Đợt chào bán trái phiếu kỳ hạn 6 tháng của Kho bạc đã lên tới mức lợi suất 5.08%, và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 1 năm đạt mức 4.595%, mức thấp nhất kể từ tháng 4 và chỉ thấp hơn khoảng 75bps so với lãi suất Fed hiện tại. Bên cạnh đó, 75 tỷ USD trái phiếu kỳ hạn 3 tháng cũng đã được chào bán với lợi suất đạt 5.26%, đồng thời, 57 tỷ USD trái phiếu kỳ hạn 2 năm được chào bán với lợi suất 4.314%, mức thấp nhất kể từ tháng 5.

Thử thách tiếp theo của thị trường là các đợt chào bán trái phiếu kỳ hạn dài hơn, cụ thể, trái phiếu kỳ hạn 5 năm vào ngày 27/12 và trái phiếu kỳ hạn 7 năm vào ngày 28/12.