Tiêu điểm thị trường

Giá vàng phục hồi lên mức 5,180 USD/ounce trong phiên giao dịch buổi sáng tại châu Á, phản ánh việc các nhà đầu tư điều chỉnh lại vị thế trước bối cảnh căng thẳng Mỹ–Iran còn kéo dài và trước thềm vòng đàm phán sắp diễn ra vào thứ Năm tại Geneva. Tình hình địa chính trị vẫn là yếu tố hỗ trợ nhu cầu đối với tài sản trú ẩn an toàn như vàng, dù đà tăng trong ngắn hạn có thể bị kìm chế bởi những kỳ vọng vào tiến trình đàm phán và diễn biến khác của thị trường.

Chỉ số đô la Mỹ (DXY) tăng trong phiên thứ Ba, được hỗ trợ bởi dữ liệu kinh tế tích cực và sự suy yếu của đồng yên. Đồng đô la tăng giá khi đồng yên Nhật trượt xuống mức thấp nhất trong hai tuần sau khi tờ Mainichi đưa tin Thủ tướng Sanae Takaichi bày tỏ lo ngại về việc tiếp tục tăng lãi suất trong cuộc gặp với Thống đốc Kazuo Ueda của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Ngoài ra, dữ liệu kinh tế Mỹ tích cực — bao gồm chỉ số giá nhà S&P Composite-20 tháng 12 và chỉ số niềm tin người tiêu dùng tháng 2 tốt hơn dự kiến — cũng góp phần hỗ trợ đồng USD. Tuy nhiên, đà tăng của đồng bạc xanh phần nào bị kiềm chế bởi sức mạnh của đồng nhân dân tệ, vốn đã tăng lên mức cao nhất trong 2.75 năm so với USD. Bên cạnh đó, rủi ro thương mại gia tăng khi Tổng thống Donald Trump chính thức áp thuế toàn cầu 10% trong ngày thứ Ba có thể khiến nhà đầu tư nước ngoài giảm nắm giữ tài sản định danh bằng đô la. Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee nhận định: “Tôi vẫn lạc quan rằng có thể sẽ có thêm các đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay, nhưng điều đó phụ thuộc vào việc lạm phát có thực sự iến gần về mục tiêu 2% hay không.”

• Chỉ số DXY +0.14%

• EUR/USD -0.07%

• GBP/USD +0.06%

• USD/JPY +0.78%

• AUD/USD +0.09%

• NZD/USD +0.15%

• USD/CAD +0.06%

• USD/CHF: -0.12%

Trên thị trường chứng khoán, các chỉ số chính phục hồi trong phiên thứ Ba, dẫn đầu bởi nhóm công nghệ khi nhà đầu tư đánh giá tác động từ thông báo ra mắt công cụ AI mới của Anthropic và theo dõi những thay đổi trong chính sách thương mại của Tổng thống Trump. Phần lớn các nhóm ngành trong S&P 500 tăng điểm, trong đó Tiêu dùng tùy ý (Consumer Discretionary), Công nghiệp (Industrials), Công nghệ (Tech) và Tiện ích (Utilities) đều tăng hơn 1%. Ngược lại, nhóm Năng lượng (Just Energy) và Chăm sóc sức khỏe (Health Care) suy yếu nhẹ.

• Dow Jones +0.76%

• S&P 500 +0.77%

• Nasdaq Composite +1.04%

Ở mảng hàng hóa, kim loại quý biến động trái chiều: vàng giao ngay giảm 0.9% xuống còn 5,155 USD/oz, trong khi bạc tăng 1.1% lên 87.4 USD/oz. Thị trường hiện đang chờ đợi bài phát biểu Thông điệp Liên bang (State of the Union) của Tổng thống Trump diễn ra tối nay, với khả năng xuất hiện biến động mạnh. Bài phát biểu này cũng diễn ra ngay trước vòng đàm phán hạt nhân Mỹ–Iran mới dự kiến tổ chức vào thứ Năm. Lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm tăng 1 điểm cơ bản lên 4.04%

Thị trường chứng khoán Mỹ hôm nay ghi nhận sự phân hóa rõ rệt giữa các nhóm ngành, khi cổ phiếu công nghệ gặp khó khăn còn nhóm điện tử tiêu dùng thể hiện sức mạnh nổi bật. Nhà đầu tư cần theo dõi sát sao vì diễn biến thị trường đang tạo ra cả cơ hội lẫn rủi ro đáng kể.

📊 Ngành công nghệ: Vật lộn để giữ ổn định

• Phần mềm & Bán dẫn: Các “ông lớn” công nghệ gặp áp lực khi Microsoft (MSFT) giảm 0.57% và Nvidia (NVDA) lùi 0.73%, phản ánh tâm lý lo ngại chung trong lĩnh vực bán dẫn. Tuy nhiên, Advanced Micro Devices (AMD) đi ngược xu hướng, tăng mạnh 6.33%, mang lại phần nào hy vọng cho nhóm này.

• Hạ tầng phần mềm: Oracle (ORCL) và Palantir Technologies (PLTR) lần lượt giảm 1.66% và 1.94%, khiến tâm lý trong mảng này trở nên trầm lắng hơn.

📈 Ngành điện tử tiêu dùng bứt phá mạnh
Apple (AAPL) dẫn đầu đà tăng với mức +1.53%, cho thấy sức mạnh của nhóm điện tử tiêu dùng và niềm tin của thị trường đối với các sản phẩm của hãng. Trong khi đó, nhóm tiêu dùng chu kỳ ghi nhận diễn biến trái chiều với Amazon (AMZN) giảm 0.56%, phản ánh những lo ngại nhất định trong mảng bán lẻ.

🔍 Dịch vụ truyền thông & Y tế

• Dịch vụ truyền thông: Google (GOOGL) và Meta (META) giảm lần lượt 0.88% và 0.93%, cho thấy áp lực trong mảng quảng cáo và nội dung số.

• Y tế: Eli Lilly (LLY) giảm 1.32%, phản ánh biến động nhất thời trong nhóm dược phẩm.

📊 Tâm lý thị trường & chiến lược đầu tư
Tổng thể, tâm lý thị trường vẫn ở trạng thái giằng co. Sức mạnh của nhóm điện tử tiêu dùng đang trở thành điểm sáng trong khi cổ phiếu công nghệ nói chung chịu áp lực điều chỉnh.

Chủ tịch Fed chi nhánh Atlanta, ông Raphael Bostic, tái khẳng định lập trường thận trọng trong điều hành chính sách tiền tệ, nhấn mạnh rằng ngay cả khi năng suất lao động cải thiện, Fed vẫn phải duy trì trọng tâm vào kiểm soát lạm phát.

Ông cảnh báo nền kinh tế Mỹ có thể đang dịch chuyển sang trạng thái thất nghiệp mang tính cấu trúc cao hơn – một sự thay đổi mang tính nền tảng mà việc điều chỉnh lãi suất đơn thuần khó có thể khắc phục.

Trong bối cảnh đó, Fed đang theo dõi sát sao mức độ “độ trễ” của thị trường lao động trên nhiều nhóm nhân khẩu học để đánh giá chính xác mức dư thừa lao động.

Theo ông Bostic, nếu thất nghiệp mang tính cấu trúc, các biện pháp nới lỏng mạnh tay nhằm kích thích việc làm có thể phản tác dụng và làm gia tăng áp lực giá cả.

Ông đồng thời cảnh báo không nên phản ứng quá mức trước những biến động kinh tế ngắn hạn, bởi điều này có thể gây ra bất ổn lớn hơn về dài hạn.

Liên quan đến việc ông Kevin Warsh được đề cử làm Chủ tịch Fed tiếp theo, Bostic nhấn mạnh tầm quan trọng của việc duy trì các “hàng rào bảo vệ” nhằm đảm bảo tính độc lập của ngân hàng trung ương trước áp lực chính trị, đồng thời cho rằng sự thành công của tân Chủ tịch sẽ phụ thuộc nhiều vào khả năng xây dựng quan hệ nội bộ và duy trì định hướng chính sách dựa trên dữ liệu. 

Đồng AUD đang trở thành tâm điểm chú ý của thị trường trước thềm báo cáo CPI tháng của Australia, trong bối cảnh USD tạm thời ổn định sau những biến động liên quan đến chính sách thuế quan tại Mỹ.

Trước đó, đồng bạc xanh suy yếu mạnh khi Tòa án Tối cao Mỹ bác bỏ các mức thuế đối ứng của ông Trump, làm gia tăng bất định chính sách, dù trên thực tế các mức thuế mới vẫn được duy trì theo một khuôn khổ pháp lý khác và thậm chí còn khiến thuế suất bình quân hiệu lực giảm xuống.

USD sau đó đã phục hồi phần lớn mức giảm, nhưng nhiều khả năng sẽ tiếp tục dao động trong biên độ hẹp khi nhà đầu tư chờ đợi chất xúc tác mới, đặc biệt là báo cáo NFP tuần tới và các rủi ro địa chính trị như khả năng leo thang giữa Mỹ và Iran.

Ở chiều ngược lại, AUD dù vẫn được hỗ trợ bởi lập trường “hawkish” của RBA và nền tảng dữ liệu kinh tế tích cực, song động lực tăng giá từ đợt định giá lại lãi suất trước đó đang có dấu hiệu suy yếu. Việc đồng tiền này không thể duy trì đà tăng sau báo cáo việc làm mạnh tuần trước cho thấy thị trường có thể đã phản ánh phần lớn kỳ vọng thắt chặt.

Trong bối cảnh đó, báo cáo CPI sắp công bố sẽ đóng vai trò then chốt: một con số lạm phát đủ “nóng” có thể thúc đẩy kỳ vọng tăng lãi suất sớm hơn và tạo lực đẩy mới cho AUD, trong khi dữ liệu mềm hơn dự kiến có thể kích hoạt một nhịp điều chỉnh đáng kể sau giai đoạn tăng mạnh vừa qua.

Giá vàng phục hồi lên 5,175 USD/oz sau khi điều chỉnh xuống 5,165 USD/oz, tiếp tục dao động trong phạm vi hẹp.

Nasdaq tiếp tục bị kìm hãm gần vùng đáy theo tháng khi áp lực bán tại nhóm cổ phiếu phần mềm khiến đà phục hồi của chỉ số trở nên mong manh, trong bối cảnh nhà đầu tư phải đối mặt đồng thời với nhiều bất định vĩ mô và địa chính trị. Phán quyết của Tòa án Tối cao Mỹ bác bỏ chính sách thuế quan “có đi có lại” của ông Trump từng kích hoạt một nhịp tăng ngắn hạn, song tác động thực tế bị hạn chế khi các mức thuế mới đã được áp dụng theo cơ sở pháp lý khác và các thỏa thuận thương mại vẫn được duy trì.

Trong khi đó, thị trường hiện vẫn định giá khoảng 57 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất từ nay đến cuối năm, nhưng kỳ vọng này có thể bị điều chỉnh theo hướng “diều hâu” nếu dữ liệu lao động tiếp tục cải thiện, đặc biệt sau tín hiệu từ Thống đốc Fed Waller rằng việc giữ nguyên lãi suất là lựa chọn có thể được cân nhắc nếu báo cáo NFP duy trì sức mạnh.

Rủi ro lớn hơn đến từ khả năng leo thang quân sự giữa Mỹ và Iran, kịch bản có thể đẩy giá dầu tăng vọt, làm gia tăng nguy cơ lạm phát đình trệ và kích hoạt làn sóng né tránh rủi ro trên diện rộng. Trong bối cảnh đó, dù nền tảng vĩ mô hiện vẫn tương đối tích cực nhờ lạm phát hạ nhiệt và thị trường lao động ổn định, thị trường thiếu vắng chất xúc tác đủ mạnh để bứt phá lên các đỉnh lịch sử mới.

Về kỹ thuật, Nasdaq vẫn đang dao động trong biên độ rộng hình thành từ tháng 10 năm ngoái, với vùng hỗ trợ 24,700 và kháng cự 25,130 đóng vai trò then chốt; một cú phá vỡ rõ ràng khỏi vùng tích lũy này nhiều khả năng sẽ quyết định hướng đi lớn tiếp theo của chỉ số.

Đồng USD đang trải qua những phiên giao dịch biến động khi cùng lúc chịu tác động từ rủi ro địa chính trị leo thang giữa Mỹ và Iran và phán quyết của Tòa án Tối cao Mỹ bác bỏ các mức thuế quan của ông Trump.

Tuy nhiên, theo Bank of America (BofA), kịch bản Iran mới là yếu tố có thể tạo ra tác động lớn hơn đối với thị trường dầu mỏ và chứng khoán toàn cầu.

Ngân hàng này cho rằng nếu căng thẳng hiện tại leo thang thành xung đột quân sự thực sự, cấu hình thị trường nhiều khả năng sẽ là giá dầu tăng mạnh trong khi cổ phiếu toàn cầu suy yếu — môi trường thường có lợi cho USD, đặc biệt so với các đồng tiền nhạy cảm với rủi ro như NZD, AUD và SEK.

BofA nhấn mạnh NZD/USD là lựa chọn phòng hộ ưa thích trong trường hợp chiến sự bùng phát, do đồng NZD có độ “beta rủi ro” cao và New Zealand phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu năng lượng.

Trên phương diện kỹ thuật, NZD/USD vẫn đang bị kẹt trong vùng 0.5900 – 0.6075 kể từ cuối tháng 1; việc phá vỡ dứt khoát xuống dưới biên dưới của vùng này có thể mở đường cho nhịp giảm về đường trung bình động 200 ngày quanh 0.5875.

Đồng Yên Nhật suy yếu trong phiên giao dịch mới nhất sau khi truyền thông trong nước đưa tin Thủ tướng Takaichi đã bày tỏ sự dè dặt đối với việc tiếp tục nâng lãi suất trong cuộc gặp với Thống đốc BoJ Ueda tuần trước, qua đó làm dấy lên nghi ngờ về khả năng thắt chặt thêm chính sách tiền tệ.

Trong bối cảnh lạm phát tại Nhật Bản đang hạ nhiệt, với CPI toàn quốc giảm tốc và CPI Tokyo được kỳ vọng tiếp tục xu hướng này, thị trường ngày càng giảm niềm tin vào kịch bản BoJ sớm tăng lãi suất.

Hiện nhà đầu tư kỳ vọng BoJ có khả năng nâng lãi suất sớm nhất vào tháng Sáu, với tổng mức thắt chặt khoảng 46 điểm cơ bản cho cả năm.

Kỳ vọng bị đẩy lùi đã gây áp lực lên lợi suất và khiến đồng JPY mất giá, trong khi USD phần nào phục hồi sau đợt suy yếu do bất định liên quan đến chính sách thuế của Mỹ.

Trên phương diện kỹ thuật, USDJPY đang kiểm định đường xu hướng giảm trên biểu đồ ngày; một cú bứt phá rõ ràng có thể mở đường lên mốc 159.00, trong khi nếu bị từ chối tại vùng này, giá có thể điều chỉnh trở lại các ngưỡng hỗ trợ thấp hơn, bao gồm khu vực 152.00.

Trung Quốc tuyên bố sẵn sàng nối lại đàm phán thương mại với Mỹ trong thời gian tới, khi cuộc đối đầu thuế quan giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới có dấu hiệu dịu lại sau những điều chỉnh chính sách từ Washington.

Bộ Thương mại Trung Quốc cho biết đang theo dõi chặt chẽ các biện pháp thuế mới của Mỹ và sẽ cân nhắc điều chỉnh các biện pháp đáp trả vào “thời điểm thích hợp”. Bắc Kinh đồng thời kêu gọi Washington từ bỏ cách tiếp cận áp thuế đơn phương và khẳng định sẵn sàng tiến hành một vòng đối thoại thương mại mới, với kỳ vọng các cuộc trao đổi sẽ diễn ra “thẳng thắn và mang tính xây dựng”.

Diễn biến này phản ánh lập trường cứng rắn nhưng kiên nhẫn của Trung Quốc trong cuộc đối đầu với chính quyền Tổng thống Donald Trump. Giới quan sát nhận định Bắc Kinh đang hưởng lợi từ việc Mỹ phải lùi bước trước các mức thuế cao, và nhiều khả năng sẽ tiếp tục chiến lược “chờ đợi và chịu đựng” thay vì phản ứng quyết liệt trong ngắn hạn.

Tuy vậy, Trung Quốc cũng thận trọng trước khả năng Mỹ có thể gia tăng sức ép thông qua các cuộc điều tra thương mại theo Điều khoản 301 hoặc 232. Những quy trình này thường kéo dài từ 6 đến 12 tháng, và nếu được đẩy nhanh bằng các biện pháp đặc biệt, nguy cơ phát sinh tranh chấp pháp lý mới là không nhỏ.

Hiện tại, mức thuế 15% dự kiến được áp dụng trong khoảng 150 ngày và khó có khả năng gia hạn thêm do thiếu sự ủng hộ từ Quốc hội Mỹ. Đây được xem là “khoảng lặng chiến thuật” giúp Trung Quốc tạm thời giảm áp lực và mở ra cơ hội nối lại đàm phán song phương trong thời gian tới.

Niềm tin kinh doanh tại Pháp tiếp tục suy yếu trong tháng 2, phát đi tín hiệu kém lạc quan về triển vọng kinh tế khi bước vào năm mới và làm gián đoạn đà phục hồi mong manh của những tháng trước.

Theo số liệu mới công bố, chỉ số môi trường kinh doanh của Pháp giảm khoảng 2 điểm xuống 97 (97.4 chưa làm tròn), từ mức 99 trong tháng 1, thấp nhất kể từ tháng 10 năm ngoái và vẫn nằm dưới ngưỡng trung bình dài hạn 100. Đây cũng là lần gần nhất chỉ số này vượt mốc 100 kể từ tháng 3/2024. Sự suy giảm lan rộng trên nhiều lĩnh vực: niềm tin trong ngành sản xuất giảm từ 105 xuống 102, khu vực dịch vụ từ 98 xuống 95, trong khi bán lẻ cũng đi xuống. Đáng lo ngại nhất là thị trường lao động, khi chỉ số việc làm giảm còn 93 – mức thấp nhất kể từ tháng 4/2021 – cho thấy điều kiện kinh tế tại Pháp đang chịu áp lực ngày càng rõ rệt.

Đồng yên Nhật Bản giảm giá trong phiên giao dịch mới nhất sau khi báo Mainichi Shimbun đưa tin Thủ tướng Takaichi đã bày tỏ quan điểm thận trọng về khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) tiếp tục nâng lãi suất trong cuộc gặp với Thống đốc Ueda vào tuần trước.

Thông tin này liên quan tới cuộc gặp ngắn giữa hai bên diễn ra hồi tuần trước, khi ông Ueda cho biết đã có một buổi “trao đổi thông tin định kỳ” với Thủ tướng. Cuộc họp chỉ kéo dài chưa đầy 20 phút và tại thời điểm đó, cả hai phía đều không công bố bất kỳ phát biểu công khai nào về định hướng chính sách tiền tệ.

Tuy nhiên, theo Mainichi Shimbun, nhiều nguồn tin cho biết bà Takaichi đã trực tiếp bày tỏ sự dè dặt trước việc BoJ tiếp tục chu kỳ tăng lãi suất. Diễn biến này đặt ngân hàng trung ương vào tình thế nhạy cảm, khi phải đưa ra quyết định chính sách trong bối cảnh chịu áp lực từ mối quan hệ với chính phủ và những lo ngại về tác động kinh tế.

Sau khi thông tin được công bố, cặp USD/JPY nhanh chóng được mua vào, tăng lên vùng 155.80–155.90, với mốc 156.00 trở thành ngưỡng mục tiêu trước mắt. Động thái này cho thấy nỗ lực rõ rệt của phe mua nhằm thoát khỏi vùng 155.00 – mức đã nhiều lần kìm hãm đà tăng của tỷ giá trong các phiên gần đây.

Việc tỷ giá vượt lên trên ngưỡng 155.00 cũng đồng nghĩa với việc bứt phá khỏi đường trung bình động 100 ngày tại 154.98, qua đó tạo điều kiện để xu hướng tăng có thể được củng cố trong ngắn hạn.

Dù vậy, giới đầu tư vẫn tỏ ra thận trọng. Bất kỳ đà tăng đáng kể nào vượt xa mốc 155.00 nhiều khả năng sẽ thu hút sự chú ý của Bộ Tài chính Nhật Bản. Nguy cơ can thiệp vào thị trường ngoại hối tiếp tục được xem là yếu tố then chốt có thể hạn chế đà đi lên của USD/JPY trong thời gian tới.

Trong phiên giao dịch châu Âu, lịch kinh tế khá trống trải, với điểm nhấn duy nhất là chỉ số niềm tin kinh doanh của Pháp. Tuy nhiên, số liệu này được đánh giá là khó tạo ra tác động đáng kể đến triển vọng chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), do đó phản ứng của thị trường nhiều khả năng sẽ ở mức hạn chế.

Bước sang phiên Mỹ, giới đầu tư sẽ tập trung vào hai báo cáo quan trọng gồm việc làm ADP hàng tuần của Mỹ và chỉ số Niềm tin người tiêu dùng Mỹ.

Trong giai đoạn đầu được công bố, báo cáo ADP từng có sức ảnh hưởng lớn đến thị trường. Tuy nhiên, vai trò của chỉ báo này đã suy giảm theo thời gian. Dù vậy, các số liệu gần đây cho thấy thị trường lao động Mỹ đang cải thiện rõ rệt, tương đồng với xu hướng tích cực của nhiều chỉ báo việc làm khác.

Đối với chỉ số Niềm tin người tiêu dùng Mỹ, thị trường dự báo đạt 87.1 điểm, tăng từ mức 84.5 điểm trước đó. Báo cáo gần nhất đã gây bất ngờ theo hướng tiêu cực. Chuyên gia kinh tế trưởng của Conference Board nhận định:

“Niềm tin người tiêu dùng sụt giảm mạnh trong tháng Một, khi những lo ngại về tình hình hiện tại cũng như triển vọng tương lai gia tăng. Cả năm cấu phần của chỉ số đều đi xuống, kéo chỉ số chung về mức thấp nhất kể từ tháng 5/2014 (82.2), thậm chí thấp hơn cả giai đoạn đại dịch COVID-19.”

Đây là báo cáo có khả năng tạo biến động trên thị trường, đặc biệt nếu số liệu thực tế chênh lệch lớn so với dự báo. Tuy nhiên, trong bối cảnh hiện tại, dữ liệu này được cho là khó có thể làm thay đổi định hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hay xu hướng chung của thị trường.

Chuyên gia Michael Pfister của Commerzbank cho biết, đà suy yếu ban đầu của đồng USD sau phán quyết của Tòa án Tối cao Mỹ về thuế quan chỉ mang tính tạm thời. Thị trường nhanh chóng đảo chiều trong phiên sau đó, đưa hầu hết các cặp tỷ giá USD trở lại gần mức trước khi có phán quyết. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng phản ứng của thị trường vẫn thiếu nhất quán, khi những lo ngại về tài khóa đang song hành với việc Washington nhanh chóng triển khai các biện pháp thuế mới.

Phán quyết về thuế quan tiếp tục phủ bóng lên triển vọng USD

“Theo diễn biến trong phiên sáng hôm qua, sự suy yếu của USD đã dần được xóa bỏ, và phần lớn tỷ giá hiện quay lại vùng giao dịch trước thời điểm tòa án ra phán quyết,” Pfister nhận định.

Tuy vậy, mức độ bất định được dự báo vẫn duy trì ở mức cao. Một mặt, đã xuất hiện các thông tin cho thấy nhiều doanh nghiệp Mỹ đang khởi kiện để yêu cầu hoàn trả chi phí thuế quan. Mặt khác, các quốc gia đối tác cũng đang đánh giá lại tác động của mức thuế chung mới đối với những thỏa thuận thương mại hiện có.

“Hiện chưa có mốc thời gian cuối cùng cho việc nâng thuế chung từ 10% lên 15%. Dù vậy, nhiều quốc gia đã chấp nhận mức thuế khoảng 15%. Nếu thuế chung tăng lên 15% cộng thêm mức thuế trước đó, các nước có thể nghi ngờ giá trị thực sự của hàng loạt cam kết đầu tư vào Mỹ,” ông nói thêm.

Trong nỗ lực đi trước một bước, Tổng thống Mỹ đã công khai đe dọa áp thuế cao hơn đối với những quốc gia “muốn chơi trò chơi”. Phát biểu này được cho là nhằm vào Liên minh châu Âu, khi EU đang tạm hoãn phê chuẩn thỏa thuận thương mại với Washington.

Theo Pfister, các hệ lụy từ phán quyết của Tòa án Tối cao cùng những động thái thuế quan tiếp theo sẽ còn kéo dài, tiếp tục tạo áp lực bất định đối với đồng USD trong thời gian tới.

Thị trường ngoại hối trong ngày 24/02 ghi nhận một số mức đáo hạn quyền chọn đáng chú ý, dù phần lớn đều có quy mô vừa phải và không gắn với các ngưỡng kỹ thuật then chốt. Tuy vậy, trong bối cảnh thiếu vắng các sự kiện kinh tế quan trọng, các mốc này vẫn có thể ảnh hưởng nhất định đến diễn biến giá trong phiên châu Âu.

Đối với EUR/USD, mức đáo hạn quyền chọn tại 1.1765 được đánh giá là không mang ý nghĩa kỹ thuật rõ rệt. Do đó, tác động lên giá có thể khá hạn chế. Tuy nhiên, mức này có thể đóng vai trò như một “điểm hút” tạm thời, khiến tỷ giá dao động quanh khu vực này trong phiên sáng châu Âu.

Hiện tại, EUR/USD vẫn đang giao dịch dưới các đường trung bình động theo khung giờ kể từ phiên đêm qua, cho thấy phe bán đang chiếm ưu thế trong ngắn hạn. Theo đó, tỷ giá nhiều khả năng tiếp tục duy trì dưới đường trung bình 100 giờ tại 1.1791, trừ khi xuất hiện làn sóng bán USD đáng kể trong phiên châu Âu.

Trong khi đó, GBP/USD cũng có một mức đáo hạn quyền chọn tại 1.3500, nằm rất gần đường trung bình 100 giờ ở 1.3496. Điều này có thể tạo ra một lớp “kháng cự kỹ thuật”, hạn chế đà tăng của tỷ giá trong phần còn lại của phiên, ít nhất là trước khi thị trường Mỹ mở cửa.

Đối với AUD/USD, mức đáo hạn tại 0.7025 không gắn với yếu tố kỹ thuật quan trọng nào, vì vậy ảnh hưởng đến biến động giá dự kiến sẽ khá mờ nhạt. Cặp tiền này hiện vẫn giao dịch giằng co trong tuần, khi đồng USD phục hồi nhẹ sau đà suy yếu tại phiên châu Á trước đó.

Nhìn chung, sự giằng co giữa lực mua và bán có thể khiến thị trường duy trì trạng thái thận trọng trong ngắn hạn. Ngoài ra, việc xuất hiện thêm một loạt hợp đồng quyền chọn đáo hạn lớn đối với AUD/USD trong ngày mai cũng được xem là yếu tố góp phần kìm hãm biên độ dao động.

Theo các nhà phân tích, AUD/USD nhiều khả năng sẽ tiếp tục bị “neo” trong vùng 0.7000 – 0.7100 trong thời gian tới, phản ánh tâm lý chờ đợi và thiếu động lực bứt phá rõ ràng của thị trường.

Bitcoin hôm nay giảm thêm 2%, đang thăm dò vùng giá dưới mức $63.000

Mốc này đánh dấu mức thấp nhất trong hơn hai tuần của Bitcoin, khi tâm lý mệt mỏi tiếp tục bao trùm sau đợt sụt giảm mạnh hồi đầu tháng. Đợt lao dốc lúc đó đã chứng kiến phe bắt đáy (dip buyers) cố gắng tạo ra một cú bật mạnh gần ngưỡng $60.000. Nhưng cuối cùng, nỗ lực đó hiện đang tan biến khi đà giảm từ đầu năm tới nay vẫn tiếp tục tiến về phía trước.

Bản thân Bitcoin hiện đã giảm hơn 6% trong tuần này, và đang hướng tới tuần giảm điểm thứ sáu liên tiếp. Các tín hiệu kỹ thuật tiếp tục trông khá bấp bênh đối với loại tiền điện tử này, sau khi đã phá vỡ xuống dưới đường trung bình động 100 tuần (đường màu đỏ) lần đầu tiên kể từ năm 2023 vào cuối phiên giao dịch tháng Giêng.

Rất khó để xác định chính xác các mức hỗ trợ lúc này, nhưng ngưỡng $60.000 là một mốc tâm lý quan trọng. Đặc biệt là vì nó đã được bảo vệ thành công trong nỗ lực giảm giá đầu tiên vào đầu tháng này.

Tiếp theo, đường trung bình động 200 tuần (đường màu xanh) sẽ là mức kỹ thuật quan trọng nhất cần chú ý, hiện đang nằm quanh mức $58.495. Nếu mức này bị phá vỡ, nó sẽ mở toang cánh cửa cho áp lực bán tháo tiếp tục. Sau đó, các nhà giao dịch kỹ thuật sẽ hướng tới mục tiêu tiếp theo là mức $50.000.

Trong bối cảnh rủi ro tiêu cực hơn và các nhà giao dịch thực tế đang ưa chuộng kim loại quý thay vì "vàng kỹ thuật số", đây là bốn tháng tồi tệ đối với tiền điện tử. Việc giảm xuống mức $63.000 hiện tại khiến Bitcoin mất một nửa giá trị so với mức cao kỷ lục (ATH) đạt được vào tháng 10 năm ngoái. Trong cùng khoảng thời gian đó, vàng lại tăng hơn 30%.

Bạn có muốn tôi cập nhật thêm về biểu đồ của các đồng tiền thay thế (Altcoins) lớn khác như Ethereum, hay muốn tôi so sánh chi tiết hơn về đà tăng của Vàng so với đà giảm của Bitcoin không?

Báo cáo cho biết Bộ Tài chính Nhật Bản đang xem xét các sửa đổi đối với khuôn khổ của các cuộc đấu thầu tăng cường tính thanh khoản hiện có cho Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản (JGB). Đây là một động thái được cho là nhằm giảm bớt áp lực cung ở phân khúc siêu dài hạn của đường cong lợi suất trên thị trường trái phiếu.

Để hiểu thêm bối cảnh, các cuộc đấu thầu tăng cường tính thanh khoản là những cuộc đấu thầu được thực hiện để cung cấp nguồn cung cho các loại trái phiếu không còn là đợt phát hành mới nhất cho một kỳ hạn cụ thể, do đã bị thay thế bởi các đợt phát hành mới hơn.

Trong trường hợp của Nhật Bản, các đợt phát hành được chia thành ba nhóm kỳ hạn:

• Từ trên 1 năm đến 5 năm

• Từ trên 5 năm đến 15.5 năm

• Từ trên 15.5 năm đến dưới 39 năm

Nhưng bắt đầu từ tháng 4, các quan chức Tokyo được cho là đang cân nhắc các kế hoạch thu hẹp nhóm kỳ hạn trung hạn - vốn thường nhận được tỷ trọng phân bổ tương đối lớn. Thay đổi này sẽ chứng kiến nhóm đó được chuyển thành nhóm "Trên 5 năm đến 11 năm", đồng thời nhóm dài hạn sẽ chuyển thành "Trên 11 năm đến dưới 39 năm".

Các nguồn tin lưu ý rằng ý tưởng ở đây là kết hợp điều này với việc giảm phát hành mới đối với các JGB siêu dài hạn nhằm củng cố niềm tin của các nhà đầu tư và giúp hạ nhiệt lợi suất trên thị trường thứ cấp.

Nói cách khác, tất cả là về việc tái cân bằng nguồn cung để phù hợp với nhu cầu thực tế của thị trường. Và bằng cách giảm lượng nợ mới gia nhập thị trường trong khi sử dụng các cuộc đấu thầu này để cải thiện việc giao dịch các khoản nợ hiện có, điều đó giúp giảm bớt áp lực cung vốn thường đẩy lợi suất lên cao.

Đó chính xác là mục tiêu mà các quan chức Tokyo đang cố gắng đạt được. Và đồng thời, việc thu hẹp nhóm kỳ hạn trung hạn cho phép Bộ Tài chính nhắm mục tiêu chính xác hơn vào các vùng kỳ hạn cụ thể nơi nhu cầu cao nhất. Điều đó có nghĩa là không ép buộc nguồn cung vào những khu vực mà nhu cầu thực tế đang suy yếu.

 * Các cuộc thảo luận mới về thuế quan Mục 232 làm tăng thêm sự bất ổn thương mại ở mức biên độ thấp.
 * Sự nhầm lẫn vẫn tiếp diễn giữa mức thuế phẳng 15% của Trump so với mức quy định 10%.
 * PBOC giữ nguyên LPR ở mức 3.0% (1 năm) và 3.5% (5 năm).
 * Trung Quốc thêm 20 công ty Nhật Bản vào danh sách theo dõi xuất khẩu hàng lưỡng dụng.
 * Apple chuyển một phần sản xuất Mac Mini sang Houston.
 * FedEx khởi kiện về các mức thuế quan thời Trump.
 * Nhân dân tệ nội địa chạm mức mạnh nhất trong gần ba năm.
 * Cổ phiếu Trung Quốc tăng điểm; USD mạnh hơn một chút; vàng trượt xuống dưới mốc 5.200.
Sự bất ổn thương mại tăng nhẹ sau các báo cáo cho thấy Tổng thống Trump đang cân nhắc mở rộng các mức thuế quan theo Mục 232 cho từng lĩnh vực cụ thể. Mặc dù các đề xuất này tạo thêm một lớp mơ hồ về chính sách, nhưng khuôn khổ thương mại rộng lớn hơn vẫn biến động và tác động tức thời đến thị trường hiện tại dường như không đáng kể. Sự nhầm lẫn cũng vẫn tồn tại xung quanh mức thuế phẳng 15% mà chính quyền quảng bá, với các báo cáo cho thấy các quy định hiện vẫn phản ánh mức 10%.
Nhật Bản được cho là đang tìm kiếm những đảm bảo rằng chế độ thuế quan mới đang được soạn thảo sẽ không mang tính trừng phạt nặng nề hơn các thỏa thuận hiện có, trong khi các đối tác thương mại khác cũng đang theo đuổi những giải thích tương tự.
Tại Trung Quốc, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc đã để nguyên lãi suất cho vay cơ bản kỳ hạn một năm và năm năm lần lượt ở mức 3.0% và 3.5%. Lập trường chính sách ổn định nhấn mạnh hành động cân bằng thận trọng của Bắc Kinh giữa việc hỗ trợ tăng trưởng và duy trì sự ổn định của tiền tệ trong bối cảnh áp lực tăng giá.
Trong khi đó, Bộ Thương mại Trung Quốc đã thêm 20 thực thể Nhật Bản vào danh sách theo dõi kiểm soát xuất khẩu, cấm xuất khẩu các mặt hàng lưỡng dụng mà không có giấy phép, một động thái làm gia tăng căng thẳng đang diễn ra giữa Nhật Bản và Trung Quốc.
Các tin tức về doanh nghiệp bao gồm việc Apple xác nhận sẽ chuyển một phần sản xuất Mac Mini từ Châu Á sang Houston, một phần trong nỗ lực đa dạng hóa chuỗi cung ứng rộng lớn hơn. Ở một diễn biến khác, FedEx đã nộp đơn kiện lên Tòa án Thương mại Quốc tế Hoa Kỳ để đòi hoàn lại các khoản thuế mà họ cho rằng đã bị áp đặt bất hợp pháp.
Về ngoại hối, đồng nhân dân tệ nội địa của Trung Quốc đã tăng lên mức mạnh nhất so với đồng đô la trong gần ba năm khi các nhà giao dịch quay trở lại sau kỳ nghỉ lễ kéo dài chín ngày. Động thái này được hỗ trợ bởi sự suy yếu trở lại của đồng đô la và kỳ vọng rằng phán quyết về thuế quan của Tối cao Pháp viện Hoa Kỳ có thể giảm bớt áp lực xuất khẩu. Dữ liệu tài khoản vãng lai quý 4 mạnh mẽ cũng cho thấy dòng vốn ngoại hối chảy vào ổn định.
Chứng khoán Trung Quốc tăng điểm nhờ tâm lý thương mại được cải thiện. Đồng Yên biến động, với USD/JPY có lúc lấy lại mốc 155.00 trước khi trượt trở lại dưới mức đó. Đồng đô la nhìn chung mạnh hơn một chút trên diện rộng.
Vàng giảm trở lại dưới mức 5.200, tích lũy sau đà tăng mạnh gần đây.

Vàng điều chỉnh mạnh xuống mức 5,165 USD/ounce trong phiên Á. Sự điều chỉnh diễn ra sau đà phục hồi của kim loại quý này, được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn tăng cao trước những bất ổn liên quan đến vấn đề thuế quan Mỹ

Thị trường chứng khoán Mỹ hôm nay mang đến một bức tranh trái chiều, với một số ngành gây bất ngờ cho nhà đầu tư trong khi những ngành khác chịu áp lực dưới những động lực không lường trước. Bằng cách xem xét bản đồ nhiệt toàn diện của các ngành, chúng ta thấy các mức độ hiệu quả khác nhau đang tác động đến quyết định giao dịch và tâm lý thị trường.

📊 Tổng quan các ngành

• Ngành Công nghệ: Ngành này đang trải qua một ngày đầy thách thức. Đáng chú ý, Microsoft (MSFT) giảm 1.46%, cùng với tâm lý tiêu cực tương tự bao trùm Oracle (ORCL) và Palantir (PLTR), lần lượt giảm 2.62% và 4.23%. Sự suy thoái này có thể phản ánh những áp lực đang diễn ra hoặc sự thận trọng của nhà đầu tư đối với nhóm công nghệ.

• Chất bán dẫn: Ngược lại, các cổ phiếu bán dẫn đang chứng kiến mức tăng đáng chú ý. Nvidia (NVDA) đang dẫn đầu với mức tăng mạnh 1.99%, thu hút sự lạc quan của các nhà đầu tư tập trung vào phần cứng công nghệ.

• Hàng tiêu dùng chu kỳ: Amazon (AMZN) giảm 1.07%, có thể do áp lực thị trường bên ngoài hoặc hoạt động chốt lời từ các mức đỉnh gần đây, trong khi Apple (AAPL) giữ vững đà tăng, nhích lên 0.49%.

• Chăm sóc sức khỏe: Ngành này cho thấy sức hút vững chắc. Eli Lilly (LLY) là cổ phiếu hoạt động nổi bật với mức tăng đáng kể 4.20%, củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào lĩnh vực chăm sóc sức khỏe giữa bối cảnh biến động thị trường rộng lớn hơn.

• Tài chính: Diễn biến trái chiều tại đây, với JPMorgan Chase (JPM) giảm nhẹ 0.27% và Berkshire Hathaway (BRK-B) nhích lên 0.21%, phản ánh những quan điểm đa dạng của nhà đầu tư trong lĩnh vực tài chính.

📈 Xu hướng Thị trường

Tâm lý thị trường hiện tại cho thấy sự lo ngại trong các ngành công nghệ, trái ngược với sự lạc quan ở một số nhóm bán dẫn và chăm sóc sức khỏe chọn lọc. Sự sụt giảm của nhóm công nghệ có thể bắt nguồn từ những bất ổn kinh tế đang diễn ra hoặc dự báo thu nhập không thuận lợi, trong khi các tín hiệu tài chính đáng khích lệ đang củng cố nhóm bán dẫn. Sự nhiệt tình trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe cho thấy một sự chuyển dịch chiến lược sang các ngành phòng thủ, có khả năng được bảo vệ khỏi những biến động kinh tế.

Số liệu đơn đặt hàng nhà máy và các điều chỉnh đối với đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền của Mỹ

• Đơn đặt hàng nhà máy: -0.7% (Kỳ vọng: -0.6%, Tháng trước: +2.7%)

• Đơn đặt hàng nhà máy loại trừ vận tải: +1.0% (Tháng trước: +0.2%)

Điều chỉnh đối với đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền:

• Đơn đặt hàng: -1.4% (Sơ bộ: -1.4%)

• Loại trừ quốc phòng: -2.4% (Sơ bộ: -2.5%)

• Hàng hóa vốn phi quốc phòng loại trừ máy bay: +0.8% (Sơ bộ: +0.6%)

Kết quả này phần lớn phù hợp với dự báo, nhưng đáng chú ý là có sự cải thiện nhỏ trong các đơn đặt hàng cốt lõi của Mỹ. Rất khó để tìm ra tín hiệu rõ ràng trong chuỗi dữ liệu này vì nó biến động mạnh và không có xu hướng cụ thể.

• Chỉ số tâm lý kinh doanh của Bỉ được coi là chỉ báo sớm cho tâm lý kinh doanh tại châu Âu và chỉ số này đã sụt giảm mạnh trong tháng 2.

Theo khảo sát mới nhất do Ngân hàng Quốc gia Bỉ công bố hôm nay, niềm tin kinh doanh tại Bỉ đã giảm đáng kể trong tháng 2, xóa bỏ những mức tăng khiêm tốn đạt được trong tháng 1 và quay trở lại mức thấp được ghi nhận lần cuối vào tháng 5 năm 2025.

Chỉ số tổng hợp chung đã giảm xuống -13.7 từ mức -8.8 trong tháng 1, mức giảm 4.9 điểm này nhấn mạnh tính chất mong manh của đợt phục hồi ngắn ngủi được ghi nhận vào tháng trước. Đường cong làm mượt cơ bản (smoothed curve), vốn loại bỏ các yếu tố nhiễu ngắn hạn để phản ánh xu hướng kinh tế rộng hơn, tiếp tục đà đi xuống.

Sự suy giảm diễn ra trên diện rộng, với tất cả các ngành ngoại trừ xây dựng đều ghi nhận các chỉ số yếu hơn. Ngành thương mại chịu ảnh hưởng nặng nề nhất, với chỉ số lao dốc 12.3 điểm xuống mức -17.9. Kỳ vọng về nhu cầu và dự báo đơn đặt hàng từ các nhà cung cấp — vốn đã cho thấy sự cải thiện đáng kể trong tháng 1 — đã đảo chiều giảm mạnh. Mặc dù vậy, các doanh nghiệp thương mại vẫn kỳ vọng số lượng nhân sự sẽ tăng nhẹ trong ba tháng tới, mang lại một điểm sáng nhỏ nhoi.

Ngành sản xuất cũng không khả quan hơn là bao, giảm 6.1 điểm xuống mức -17.1. Các lãnh đạo doanh nghiệp trong ngành báo cáo tình trạng suy giảm trên mọi mặt: đơn đặt hàng hiện có, kỳ vọng về nhu cầu, triển vọng việc làm và đánh giá mức tồn kho đều xấu đi đáng kể so với tháng 1.

Dịch vụ kinh doanh giảm tháng thứ ba liên tiếp, trượt xuống mức -4.3 từ -2.7. Các công ty vẫn tỏ ra bi quan về mức độ hoạt động hiện tại và tương lai, mặc dù họ nhận thấy nhu cầu thị trường đang tăng lên — một sự mâu thuẫn đáng lưu ý.

Xây dựng là ngành duy nhất giữ được sự ổn định, với chỉ số hầu như không thay đổi nhiều ở mức -7.1 so với mức -6.8 trước đó. Việc sử dụng thiết bị và tổng đơn đặt hàng đã cải thiện theo xu hướng, nhưng các điều chỉnh theo mùa lại vẽ nên một bức tranh kém thuận lợi hơn, và các công ty dự báo nhu cầu sẽ suy yếu trong quý tới.

Các điểm dữ liệu chính từ khảo sát tháng 2:

• Chỉ số tổng hợp chung: -13.7 (trước đó: -8.8)

• Sản xuất: -17.1 (trước đó: -11.0)

• Thương mại: -17.9 (trước đó: -5.6)

• Dịch vụ kinh doanh: -4.3 (trước đó: -2.7)

• Ngành xây dựng: -7.1 (trước đó: -6.8)

• Dữ liệu việc làm tháng 1 là một bất ngờ và có thể sẽ phù hợp để giữ nguyên lãi suất nếu tình hình này tiếp diễn trong tháng 2.

• Cũng có khả năng dữ liệu việc làm tháng 1 chỉ là yếu tố gây nhiễu (noise) và tôi vẫn sẽ ủng hộ việc cắt giảm lãi suất vào tháng 3 nếu dữ liệu việc làm tháng 2 yếu đi.

• Có khả năng thị trường lao động đã chuyển sang một nền tảng vững chắc hơn sau một năm 2025 yếu kém.

• Đánh giá lạm phát cơ bản (loại trừ tác động của thuế quan) đang ở mức gần 2%.

• "Không thể phủ nhận" việc tạo việc làm yếu kém trong năm 2025, nhưng cũng đúng là hoạt động kinh tế đã mạnh hơn dự kiến.

• Hãy xem sự ủng hộ của ông ấy đối với việc cắt giảm lãi suất vào tháng 3 là "50/50" (như tung đồng xu), điều này sẽ phụ thuộc rất nhiều vào dữ liệu việc làm tháng 2.

• Khi loại bỏ các tác động nhiễu từ việc chính phủ đóng cửa, kỳ vọng GDP sẽ tăng trưởng khoảng 2% từ Quý 4 năm 2025 đến hết Quý 1 năm 2026, với chi tiêu tiêu dùng vẫn vững chắc và hoạt động công nghiệp đang khởi sắc.

Bình luận trên Truth Social của tổng thống Trump:

• "tòa án tối cao của Hoa Kỳ đã vô tình và không chủ ý trao cho tôi, với tư cách là Tổng thống Hoa Kỳ, nhiều quyền hạn và sức mạnh hơn nhiều so với những gì tôi có trước phán quyết nực cười, ngu ngốc và gây chia rẽ quốc tế của họ.
• Một là, tôi có thể sử dụng Giấy phép để làm những điều hoàn toàn "khủng khiếp" đối với các nước ngoài, đặc biệt là những quốc gia đã MÓC TÚI CHÚNG TA trong nhiều thập kỷ, nhưng thật khó hiểu, theo phán quyết, lại không thể thu phí Giấy phép từ họ - NHƯNG TẤT CẢ CÁC LOẠI GIẤY PHÉP ĐỀU THU PHÍ, tại sao Hoa Kỳ lại không thể làm vậy? 
• Tòa án cũng đã chấp thuận tất cả các loại Thuế quan khác, trong đó có rất nhiều loại, và tất cả chúng đều có thể được sử dụng theo một cách mạnh mẽ và khó chịu hơn nhiều, với sự chắc chắn về mặt pháp lý, so với các Thuế quan được sử dụng ban đầu. tòa án tối cao bất tài của chúng ta đã làm rất tốt cho sai đối tượng, và vì điều đó họ nên tự cảm thấy xấu hổ (nhưng không phải Bộ Ba Vĩ Đại!).
• Điều tiếp theo bạn biết là họ sẽ phán quyết có lợi cho Trung Quốc và những nước khác, những kẻ đang kiếm chác tuyệt đối nhờ Quyền công dân theo nơi sinh, bằng cách nói rằng Tu chính án thứ 14 KHÔNG được viết để chăm lo cho "con của nô lệ", điều mà thực tế đã được chứng minh bằng THỜI ĐIỂM CHÍNH XÁC của việc xây dựng, đệ trình và phê chuẩn nó, trùng khớp hoàn toàn với việc KẾT THÚC NỘI CHIẾN.