Trái phiếu Chính phủ Mỹ "coi nhẹ" động thái của Fed

Lạm phát của Mỹ được cho là đã đạt đỉnh trong quý đầu tiên sau đó mục tiêu đã được dịch chuyển. Hôm qua, không một nhà kinh tế nào dự báo lạm phát ở mức trên 8.9% và nó đã được ghi nhận 9.1% sau đó. Mặc dù Fed đã mạnh tay nâng lãi suất thêm 150 bps nhưng lạm phát đã tăng nhanh hơn giảm tốc. Lạm phát kỳ vọng cũng được ghi nhận tương tự trong cuộc khảo sát gần đây nhất của Fed New York, có vẻ "thuốc" mà Fed cung cấp chưa thể đạt hiệu quả như mong muốn. Chưa hết, thị trường dao động trong khoảng 180 bps và 210 bps trong 4 cuộc họp còn lại của năm - nghĩa là ngay cả khi đối mặt với lạm phát tăng cao thì giá cả vẫn khá ổn định. Cụ thể, vào 27/7, các trader kỳ vọng thắt chặt khoảng 90 bps mặc dù có nhiều khả năng Fed sẽ tăng lãi suất lên 100 bps để thay thế. Fed đang tập trung vào mục tiêu kiềm chế lạm phát, và rất nhanh kết quả của việc tăng nhanh lãi suất khi tỷ lệ thất nghiệp ở mức thấp kỷ lục 3.6% sẽ được kiểm chứng. Lúc này là một trong những lần hiếm hoi nền kinh tế có thể chịu được mức tăng 100 bps cùng lúc. Đối mặt với tình huống tương tự - kỳ vọng lạm phát gia tăng và tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm, BoC đã thúc đẩy việc tăng lãi suất lên 100 bps nhằm giữ ưu thế nhập khẩu trước Fed. Loretta Mester, chủ tịch Fed Cleveland đã nhận định rằng quyết định về lượng gia tăng có thể phụ thuộc nhiều vào dữ liệu sắp tới, thu hút sự chú ý về chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng của Đại học Michigan cũng như dữ liệu lạm phát kỳ vọng. Vì vậy, sẽ không có gì đáng ngạc nhiên khi quan chức của Fed đưa ra thông điệp rằng họ tăng tới 100 bps kể từ trước cuộc họp vào tháng 7. Như chúng ta đã thấy vào tháng 6, ngay cả khi việc ra tín hiệu ngay lập tức cho một động thái như vậy là khó nắm bắt thì Fed vẫn luôn có nhiều phương tiện khác nhau để truyền tải thông điệp của mình tới thị trường.